Acțiunile Axis Bank au scăzut cu peste 4%, până la ₹1,232 la BSE, pe 19 octombrie 2026, după ce creditorul a raportat o creștere de 38% de la an la an a profitului net standalone din trimestrul al doilea. Rezultatul anual mai puternic a fost însoțit de o scădere secvențială a profitului și de marje de creditare raportate mai mici, ceea ce a făcut ca opiniile brokerilor privind prețurile-țintă să fie împărțite.
Concluzii principale
- Profitul net din T2 FY27 a ajuns la ₹7,003 crore, sub estimarea medie a analiștilor, de ₹7,124 crore, compilată de LSEG.
- Marja netă a dobânzii raportată a scăzut secvențial la 3.36%, deși calitatea activelor s-a îmbunătățit.
- Brokerii și-au menținut recomandările pozitive, dar au avut opinii diferite privind prețurile-țintă și perspectivele de redresare a marjelor.
Cuprins
- Acțiunile Axis Bank se retrag, în pofida creșterii anuale a profitului
- Presiunile asupra marjelor complică creșterea mai puternică a creditării
- Prețurile-țintă ale brokerilor diverg, în timp ce recomandările rămân pozitive
- Îmbunătățirea calității creditelor oferă un factor compensator
- Concluzie
Acțiunile Axis Bank se retrag, în pofida creșterii anuale a profitului
Cotația din 19 octombrie a fost o valoare observată în timpul ședinței, nu un preț de închidere confirmat. Scăderea a urmat rezultatelor publicate pe 17 octombrie pentru trimestrul încheiat la 30 septembrie 2026, al doilea trimestru al exercițiului financiar 2027.
Imaginea rezultatelor a fost mai slabă secvențial decât sugera creșterea anuală de 38% a profitului. Profitul net standalone a scăzut de la ₹7,114 crore în trimestrul precedent la ₹7,003 crore. Profitul operațional a crescut cu 6% de la an la an, la ₹11,083 crore, dar a scăzut cu 5% față de trimestrul din iunie.
Rezultatul s-a raportat diferit și la estimările individuale. Profitul a fost sub estimarea medie compilată de LSEG, în timp ce Jefferies a declarat că a depășit propria prognoză. Aceste repere diferite ajută la explicarea lipsei de uniformitate a evaluărilor brokerilor; evoluția prețului acțiunii, luată separat, nu stabilește o singură cauză.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Jefferies | Recomandarea Cumpărare menținută; prețul-țintă păstrat la ₹1,700 pe acțiune. |
| Centrum Broking | Recomandarea Cumpărare menținută; prețul-țintă redus la ₹1,530 de la ₹1,630. |
| Dolat Capital | Recomandarea Acumulare menținută; prețul-țintă redus la ₹1,470 de la ₹1,525. |
| 360 One WAM | Recomandarea Cumpărare menținută; prețul-țintă majorat la ₹1,590. |
Presiunile asupra marjelor complică creșterea mai puternică a creditării
Reperele privind performanța Axis Bank în T2 FY27 au arătat că venitul net din dobânzi a crescut cu 12% de la an la an, la ₹15,371 crore, în timp ce creditele acordate au avansat cu 23%, iar depozitele au crescut cu 21%. Profitul operațional de bază a urcat cu 11%, la ₹10,998 crore.
Marja netă a dobânzii raportată a fost de 3.36%, cu 10 puncte de bază sub nivelul din trimestrul precedent, a remarcat Centrum Broking. Excluzând impactul depozitelor bancare ale nerezidenților în valută, cunoscute drept depozite FCNR(B), banca a raportat o marjă de 3.47%. Centrum a declarat că această valoare ajustată a crescut secvențial cu un punct de bază.
Distincția este importantă deoarece fluxurile de depozite în valută au influențat atât creșterea raportată, cât și marjele. Excluzând creditele asociate depozitelor FCNR(B) relevante, creșterea anuală a creditării a fost de 19%, față de 23% raportat.
Centrum și Dolat Capital au evidențiat ambele importanța creșterii creditării cu amănuntul pentru îmbunătățirea marjelor. Depozitele în conturi curente și de economii au crescut cu 11% de la an la an și cu 2% secvențial, la sfârșitul perioadei, mai lent decât creșterea totală a depozitelor.
Prețurile-țintă ale brokerilor diverg, în timp ce recomandările rămân pozitive
Jefferies și-a menținut recomandarea Cumpărare, invocând venituri mai bune și provizioane mai mici decât anticipase. Firma și-a majorat estimările de bază, dar a inclus și posibilitatea reducerii comisioanelor din bancassurance începând cu FY28, menționând totodată că se așteaptă în continuare clarificări.
Centrum și-a menținut recomandarea Cumpărare, dar și-a redus prețul-țintă, invocând câștiguri mai slabe din trezorerie, cheltuieli operaționale mai mari și necesitatea unei creșteri susținute a creditării cu amănuntul. Dolat și-a menținut recomandarea Acumulare, reducând în același timp prețul-țintă din cauza preocupărilor privind sustenabilitatea marjelor.
360 One WAM și-a menținut recomandarea Cumpărare și a majorat prețul-țintă. Firma a declarat că rezultatele au fost ușor sub estimarea sa din cauza altor venituri mai mici și a cheltuielilor mai mari. De asemenea, brokerul a spus că banca a rămas încrezătoare în redresarea marjelor în a doua jumătate a FY27, prin utilizarea lichidității excedentare și majorarea ratelor. Această redresare rămâne o așteptare, nu un rezultat raportat.
Prețurile-țintă de mai jos reprezintă estimări ale brokerilor, nu prețuri de tranzacționare viitoare garantate.
Îmbunătățirea calității creditelor oferă un factor compensator
Creditele neperformante brute au scăzut la 1.16% din totalul creditelor, cu 30 de puncte de bază sub nivelul de acum un an, în timp ce rata creditelor neperformante nete a coborât cu nouă puncte de bază, la 0.35%.
Rata anualizată a intrărilor nete în categoria creditelor neperformante a scăzut cu 30 de puncte de bază, la 0.75%, iar costul net anualizat al riscului de credit a coborât cu 28 de puncte de bază, la 0.45%. Aceste indicatori arată că dezbaterea privind marjele a avut loc în paralel cu îmbunătățirea performanței creditelor, nu cu o deteriorare a calității raportate a activelor.
Concluzie
Rezultatele Axis Bank au combinat câștiguri anuale solide și îmbunătățirea calității creditelor cu o profitabilitate secvențială mai slabă. Următoarele perioade de raportare vor pune la încercare așteptarea conducerii privind redresarea marjelor în a doua jumătate a anului, creșterea creditării cu amănuntul și utilizarea lichidității excedentare fiind esențiale pentru această evaluare.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul de pierdere. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.
