Randamentele titlurilor de trezorerie au crescut vineri, 23 octombrie 2026, inversând parțial scăderea abruptă din sesiunea precedentă, însă randamentul de referință pe 10 ani s-a menținut ușor sub 5%. Preocupările persistente privind sustenabilitatea creșterii bursiere impulsionate de inteligența artificială au continuat să susțină cererea pentru obligațiunile guvernamentale ale SUA.
Principalele concluzii
- Randamentul pe 10 ani a crescut cu 3,7 puncte de bază, până la 4,992%, după o scădere de 19,3 puncte de bază joi.
- În pofida revenirii de vineri, titlul de referință se îndrepta spre a treia scădere săptămânală consecutivă.
- Activitatea economică a companiilor din SUA a continuat să se extindă, în timp ce prețurile de piață indicau o probabilitate mai mică a unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în săptămâna următoare.
Cuprins
- Randamentele titlurilor de trezorerie recuperează doar o parte din scăderea de joi
- Preocupările legate de inteligența artificială se confruntă cu presiunile inflaționiste și cele privind oferta
- Activitatea economică încetinește, în timp ce probabilitatea unei majorări a dobânzii Fed scade
- Concluzie
Randamentele titlurilor de trezorerie recuperează doar o parte din scăderea de joi
În instantaneul tranzacțiilor de vineri, randamentul pe 10 ani era cu aproximativ 11 puncte de bază mai mic pentru întreaga săptămână. Prin urmare, creșterea zilnică a reprezentat o revenire parțială după raliul obligațiunilor de joi, nu o întoarcere la nivelul din săptămâna precedentă. Prețurile obligațiunilor și randamentele evoluează în direcții opuse.
Revenirea s-a extins la mai multe scadențe, randamentele pe doi și pe 30 de ani crescând de asemenea. Chiar și așa, randamentul pe doi ani se îndrepta spre a patra scădere săptămânală consecutivă, cea mai lungă serie de acest fel din 2026.
Metodologia curbei randamentelor par zilnice a Departamentului Trezoreriei explică modul în care curba publicată corelează randamentele cu scadențele, folosind cotații orientative de piață obținute în jurul orei 15:30 în fiecare zi lucrătoare. Această serie statistică zilnică este distinctă de instantaneul pieței intrazilnice descris aici.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Randamentul titlurilor de trezorerie pe doi ani | 4,68%, în creștere cu 4,5 puncte de bază vineri. |
| Randamentul titlurilor de trezorerie pe 30 de ani | 5,315%, în creștere cu 2,8 puncte de bază vineri. |
| Rata de break-even a titlurilor TIPS pe 10 ani | 2,349%, un indicator bazat pe piață al compensației pentru inflație pe parcursul următorului deceniu. |
Preocupările legate de inteligența artificială se confruntă cu presiunile inflaționiste și cele privind oferta
Îndoielile privind acțiunile asociate inteligenței artificiale i-au determinat pe investitori să caute active mai sigure joi, când randamentul pe 10 ani a scăzut cu 19,3 puncte de bază. Revenirea de vineri a adus titlul de referință aproape de pragul atent urmărit de 5%, dar acesta s-a menținut sub nivelul respectiv.
JoAnne Bianco, parteneră și strategă senioră de investiții la BondBloxx Investment Management, a declarat că se așteaptă ca randamentul pe 10 ani să depășească din nou 5%, avertizând însă că nu ar trebui presupusă o creștere neîntreruptă. Ea a indicat inflația persistentă, oferta sporită de titluri de trezorerie, primele de termen mai mari și prețurile ridicate la energie drept posibile surse de presiune ascendentă asupra randamentelor.
Aceste comentarii reflectă perspectiva unei stratege de investiții, nu o mișcare viitoare confirmată. Scăderea din cursul săptămânii și revenirea de vineri arată presiunile concurente asupra obligațiunilor, fără a stabili care dintre ele va prevala.
Activitatea economică încetinește, în timp ce probabilitatea unei majorări a dobânzii Fed scade
Indicele preliminar S&P Global US Composite PMI Output a coborât la 57,6 în octombrie, de la 58,4 în septembrie, nivelul cel mai ridicat din ultimii cinci ani. Indicele s-a menținut peste pragul de 50 care separă expansiunea de contracție, indicând o creștere mai lentă, nu o scădere a activității.
Prețurile de piață CME FedWatch plasau la 8,3% probabilitatea unei majorări de cel puțin 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în săptămâna următoare, în scădere de la 15,5% cu o săptămână înainte și de la 70,9% cu o lună înainte. Aceste probabilități reflectă prețurile de piață, nu un angajament al factorilor de decizie.
Concluzie
Randamentele titlurilor de trezorerie și-au revenit vineri, fără a șterge scăderea înregistrată în cursul săptămânii. Următorul eveniment de politică monetară de urmărit este decizia Rezervei Federale din săptămâna următoare, iar prețurile de piață indică o reducere accentuată a așteptărilor privind o majorare a ratei dobânzii.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consiliere financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile pieței, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul de pierdere. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
