Perspectivea RBI privind dobânzile, potrivit SBI Research, indică în continuare o înăsprire de 50 de puncte de bază în decembrie 2026, invocând presiunile inflaționiste mai ample și prețurile ridicate ale țițeiului. Evaluarea sa, publicată înainte de 22 octombrie, prezintă fie o majorare simplă a ratei repo, fie o majorare mai mică, combinată cu o modificare a coridorului de lichiditate al băncii centrale. Niciuna dintre variante nu reprezintă o decizie anunțată de Reserve Bank of India.
Concluzii principale
- SBI Research își menține prognoza de înăsprire din decembrie, prezentând două posibile configurații de politică monetară.
- Decizia RBI din octombrie lasă deschisă posibilitatea unei majorări a ratei sau a unei pauze, fără a se angaja la o nouă majorare.
- Presiunile mai ample asupra prețurilor și costurile petrolului stau la baza preocupărilor SBI Research privind inflația.
Cuprins
- Perspectiva RBI privind dobânzile include două opțiuni pentru decembrie
- Decizia din octombrie lasă loc unei pauze
- Răspândirea inflației și petrolul susțin prognoza
- Concluzie
Perspectiva RBI privind dobânzile include două opțiuni pentru decembrie
Primul scenariu al SBI Research este o majorare cu 50 de puncte de bază a ratei repo, de la nivelul de referință de 5,50% la 6,00%. Alternativa combină o majorare cu 25 de puncte de bază a ratei repo, până la 5,75%, cu o lărgire asimetrică a coridorului facilității de ajustare a lichidității, sau LAF.
În al doilea scenariu, SBI Research estimează rata facilității marginale de creditare la 6,25% și rata facilității de depozit permanente la 5,50%. Instituția a spus că această configurație ar putea contribui la menținerea funcționării ordonate a piețelor în contextul incertitudinii globale.
Distincția este importantă: prognoza SBI Research privind o înăsprire de 50 de puncte de bază nu înseamnă neapărat o majorare cu jumătate de punct procentual a ratei repo în sine. Alternativa ar modifica și relația dintre facilitățile de creditare și cele de depozit ale RBI.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Rata facilității de depozit permanente în octombrie | 5,25% după decizia MPC. |
| Rata facilității marginale de creditare în octombrie | 5,75% după decizia MPC. |
| Prognoza RBI privind inflația pentru întregul an fiscal | 5,2% pentru FY2026–27. |
| Prognoza RBI privind creșterea PIB-ului real | 7,1% pentru FY2026–27. |
Decizia din octombrie lasă loc unei pauze
Procesul-verbal al ședinței MPC din octombrie al RBI confirmă că factorii de decizie au majorat în unanimitate rata repo cu 25 de puncte de bază, până la 5,50%, în cadrul reuniunii din 5–7 octombrie 2026. Comitetul și-a modificat, de asemenea, orientarea politicii monetare, adoptând o înăsprire calibrată, deși doi membri au preferat menținerea unei orientări neutre.
RBI a declarat că, în condițiile actuale, reducerile pe termen scurt ale dobânzilor nu sunt luate în calcul, astfel că o eventuală majorare sau pauză va depinde de evoluțiile economice. Durata și amploarea înăspririi vor depinde de inflația de bază, extinderea presiunilor asupra prețurilor, efectele șocurilor de ofertă și condițiile cererii.
Această poziție condiționată este mai rezervată decât un angajament față de prognoza SBI Research pentru decembrie. Banca centrală nu a anunțat mărimea sau direcția următoarei decizii privind dobânzile.
Răspândirea inflației și petrolul susțin prognoza
SBI Research a declarat că numărul mărfurilor care reprezintă 75% din contribuția ponderată la indicele prețurilor de consum a crescut de la 25 în august la 31 în septembrie. Instituția a interpretat acest lucru drept o dovadă că presiunile inflaționiste s-au extins la mai multe produse.
Echipa de cercetare se așteaptă ca inflația să atingă un vârf sub 6,5% în noiembrie. De asemenea, prognozează un preț mediu al țițeiului Brent datat de 110 USD pe baril într-o perioadă de prognoză de 15 zile; aceasta este o prognoză, nu o medie observată.
Separat, RBI prognozează o inflație generală a prețurilor de consum cu amănuntul de 6,0% în trimestrul al treilea din FY2026–27, cu o scădere la 5,7% în trimestrul al patrulea.
Concluzie
Următorul moment de evaluare confirmat al politicii monetare este reuniunea MPC din 2–4 decembrie 2026. Factorii de decizie vor reevalua condițiile inflației și creșterii înainte de a decide dacă să majoreze din nou dobânzile sau să facă o pauză.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul de pierdere. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați, dacă este necesar, un profesionist calificat. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
