Se așteaptă pe scară largă ca decizia Fed privind dobânzile din 28 octombrie 2026 să mențină intervalul-țintă al ratei fondurilor federale la 3.75%–4.00%. Un sondaj realizat în perioada 16–20 octombrie a arătat că 94 dintre cei 100 de economiști se așteptau ca ratele să rămână neschimbate, în timp ce toți cei 100 prognozau o majorare în decembrie. Prin urmare, întrebarea centrală este dacă pauza din octombrie va fi însoțită de un semnal clar că o nouă înăsprire rămâne probabilă.
Idei principale
- Economiștii se așteaptă în mod covârșitor ca ratele să fie menținute în octombrie, dar prognozează în unanimitate o majorare în decembrie.
- Pentru octombrie nu sunt programate noi proiecții economice, ceea ce pune un accent mai mare pe comunicatul și conferința de presă.
- Publicarea datelor privind PIB-ul și inflația PCE pe 29 octombrie va oferi un test imediat al mesajului Fed'ului.
Cuprins
- Decizia Fed privind dobânzile vine după o schimbare bruscă a așteptărilor
- Absența unor noi proiecții pune accentul pe Warsh
- Prețurile energiei complică evaluarea inflației
- Datele de joi apar după anunțarea deciziei de politică monetară
- Concluzie
Decizia Fed privind dobânzile vine după o schimbare bruscă a așteptărilor
Evaluările pieței s-au schimbat substanțial din 23 septembrie, când CME FedWatch estima la aproximativ 73% probabilitatea unei majorări în octombrie. Până la 23 octombrie, estimările scăzuseră la aproximativ 7%–10%. Aceste probabilități reflectă așteptările din anumite momente, nu un angajament din partea factorilor de decizie.
Comunicatul de politică monetară al Rezervei Federale din septembrie consemnează un vot unanim, cu 12 voturi pentru și niciunul împotrivă, în favoarea majorării intervalului-țintă cu 25 de puncte de bază, la 3.75%–4.00%, pe 16 septembrie 2026. Oficialii au descris activitatea economică drept una care se extinde într-un ritm solid, iar inflația drept ridicată.
Menținerea neschimbată a ratei în octombrie ar lăsa în vigoare majorarea din septembrie. În sine, aceasta nu ar stabili că ciclul de înăsprire s-a încheiat. Prognozele economiștilor pentru decembrie subliniază diferența dintre o pauză la o ședință și excluderea unei noi majorări.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Anunțul de politică monetară din octombrie | 28 octombrie 2026, la 14:00 ET. |
| Conferința de presă a președintelui | 28 octombrie 2026, la 14:30 ET. |
| Publicarea datelor privind PIB-ul și PCE | 29 octombrie 2026, la 8:30 ET. |
| Următoarele proiecții programate | Ședința FOMC din 8–9 decembrie 2026. |
Absența unor noi proiecții pune accentul pe Warsh
Ședința din octombrie nu include o nouă Sinteză a proiecțiilor economice. Următoarele proiecții programate vor fi publicate odată cu ședința din 8–9 decembrie, astfel că investitorii nu vor primi săptămâna aceasta un nou set de prognoze ale oficialilor privind ratele.
Președintele Kevin Warsh a declarat la Bangkok, pe 16 octombrie, că nu va anticipa rezultatul nici al ședinței din octombrie, nici al celei din decembrie. Astfel, comunicatul de politică monetară și conferința sa de presă de după decizie rămân principalele ocazii de a clarifica modul în care oficialii evaluează inflația, creșterea economică și condițiile financiare.
Accentul continuu pus pe inflația ridicată și activitatea economică rezilientă ar putea fi compatibil cu o nouă înăsprire. O evaluare mai prudentă a creșterii economice sau a condițiilor financiare ar putea lăsa mai multă incertitudine privind rezultatul din decembrie. Niciuna dintre interpretări nu trebuie confundată cu un anunț privind decizia asupra ratelor.
Prețurile energiei complică evaluarea inflației
Petrolul Brent s-a stabilit la 116.72 $ pe baril pe 23 octombrie, în creștere cu 3.14% în acea zi și cu aproximativ 6% pe parcursul săptămânii, pe fondul îngrijorărilor legate de întreruperile aprovizionării din Orientul Mijlociu. Costurile mai ridicate ale energiei fac parte din contextul ședinței, deși o creștere a prețului petrolului, singură, nu determină politica monetară.
După majorarea din septembrie, Warsh a făcut distincția între un șoc al prețului unei anumite materii prime, pe care politica monetară nu îl poate controla, și efectele inflaționiste de runda a doua, la care Fed poate răspunde. Întrebarea relevantă este dacă presiunile asupra prețurilor energiei se transmit unor creșteri de prețuri mai persistente.
Această distincție contează și pentru investitorii în aur și bitcoin: menținerea ratelor în octombrie nu trebuie să reducă îngrijorările privind ratele restrictive dacă așteptările unei majorări în decembrie rămân neschimbate.
Datele de joi apar după anunțarea deciziei de politică monetară
Biroul de Analiză Economică este programat să publice pe 29 octombrie estimarea preliminară a PIB-ului din trimestrul al treilea și datele privind veniturile și cheltuielile personale din septembrie, inclusiv indicii inflației PCE. Ambele seturi de date vor fi publicate după ce Fed va fi luat decizia din octombrie.
Sondajul în rândul economiștilor indica o creștere estimată de aproximativ 3.2% în ritm anualizat în trimestrul al treilea, față de 2.2% în trimestrul al doilea. Aceasta este o prognoză, nu un rezultat publicat. Datele privind creșterea economică și inflația ar putea schimba rapid așteptările pentru decembrie, chiar dacă decizia de miercuri corespunde consensului predominant.
Concluzie
Se așteaptă ca decizia Fed privind dobânzile din octombrie să aducă o pauză, nu confirmarea încheierii înăspririi. Următoarele repere programate sunt comunicatul din 28 octombrie și conferința de presă a lui Warsh, urmate de datele privind PIB-ul și PCE din 29 octombrie.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile pieței, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.
