Profitul Waste Connections a crescut în trimestrul al treilea din 2026, pe măsură ce prețurile mai mari și îmbunătățirea activității depozitelor de deșeuri au contribuit la compensarea creșterii costurilor cu motorina. În rezultatele publicate pe 21 octombrie, compania de servicii de gestionare a deșeurilor a raportat venituri de 2,638 miliarde de dolari, în creștere cu 7,3% față de anul precedent, și și-a majorat pentru a doua oară în 2026 estimările pentru veniturile și profitul ajustat pe întregul an.
Principalele concluzii
- EBITDA ajustată a crescut cu 7,9%, la 895,8 milioane de dolari, în pofida unui impact negativ al costurilor cu combustibilul de aproximativ 30 de puncte de bază asupra marjelor.
- Cantitatea de deșeuri depozitată a crescut, însă volumele unitare totale de deșeuri solide au rămas sub nivelurile de acum un an.
- Conducerea a majorat estimările anuale, iar consiliul de administrație a autorizat o creștere de 10% a dividendului trimestrial.
Cuprins
- Profitul Waste Connections crește mai rapid decât veniturile
- Prețurile compensează volumele mai mici de colectare
- Noile ținte anuale sunt însoțite de ipoteze clare
- Dividendele și răscumpărările de acțiuni însoțesc achizițiile selective
- Concluzie
Profitul Waste Connections crește mai rapid decât veniturile
Waste Connections comunicatul privind rezultatele trimestrului al treilea a indicat un profit net de 359,2 milioane de dolari, sau 1,43 dolari pe acțiune diluată, comparativ cu 286,3 milioane de dolari, sau 1,11 dolari pe acțiune, cu un an mai devreme. Profitul diluat ajustat a crescut de la 1,44 la 1,58 dolari.
Profitul ajustat înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare, sau EBITDA, a ajuns la 895,8 milioane de dolari, față de 830,3 milioane de dolari în trimestrul corespunzător al anului precedent. Marja sa s-a extins cu 20 de puncte de bază, la 34,0%. Conducerea a declarat că extinderea subiacentă a marjei a fost de 50 de puncte de bază înainte de impactul costurilor mai mari cu combustibilul.
Indicatorii ajustați sunt valori non-GAAP care exclud în principal deprecierile și elementele asociate achizițiilor. Comparația profitului raportat a beneficiat, de asemenea, de cheltuieli mai mici: trimestrul corespunzător al anului precedent a inclus 63,5 milioane de dolari, asociate în principal cu reduceri de valoare, o datorie de mediu și cheltuieli legate de tranzacții.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Estimarea profitului net pentru 2026 | Aproximativ 1,18 miliarde de dolari |
| Estimarea cheltuielilor de capital pentru 2026 | Aproximativ 1,25 miliarde de dolari |
| Estimarea fluxului de numerar din exploatare pentru 2026 | 2,64–2,69 miliarde de dolari |
| Estimarea fluxului de numerar liber ajustat pentru 2026 | 1,40–1,45 miliarde de dolari; indicator non-GAAP |
Prețurile compensează volumele mai mici de colectare
Prețurile de bază pentru deșeurile solide au crescut cu 5,5%, în timp ce randamentul pe unitate în locațiile existente a crescut cu 4,3%. Indicatorii surprind efecte diferite: prețurile de bază urmăresc majorările nete de reducerile de preț, în timp ce randamentul reflectă și fluctuația clienților, activitatea nouă și mixul de servicii.
Volumele unitare de deșeuri solide au scăzut cu 1,2% față de anul precedent, o îmbunătățire de 70 de puncte de bază față de trimestrul al doilea. Activitatea de colectare a rămas inegală, numărul curselor de colectare cu containere roll-off reducându-se cu aproximativ 2,5%, deși tariful per cursă a crescut cu 5,5%.
Activitatea de eliminare a deșeurilor a fost mai puternică. Cantitatea de deșeuri depozitată a crescut cu 3%, inclusiv creșteri de 7% pentru deșeurile speciale și de 5% pentru deșeurile din construcții și demolări. Toate cele trei categorii majore de deșeuri — deșeurile solide municipale, deșeurile din construcții și demolări și deșeurile speciale — au înregistrat o creștere anuală a cantităților pentru prima dată în doi ani.
Au contribuit și activitățile legate de materiile prime. Veniturile din reciclare au crescut cu aproximativ 12%, susținute de valoarea mai mare a cartonului ondulat uzat, în timp ce vânzările de gaz de depozit au crescut cu 35%, pe fondul noilor instalații de gaz natural regenerabil și al valorii mai ridicate a creditelor pentru combustibili regenerabili. Aceste câștiguri au extins creșterea dincolo de prețurile serviciilor de colectare.
Noile ținte anuale sunt însoțite de ipoteze clare
Waste Connections estimează acum venituri de aproximativ 10,09 miliarde de dolari și o EBITDA ajustată de 3,345 miliarde de dolari în 2026. Perspectivele presupun că mediul economic actual și tendințele economice subiacente nu se schimbă și exclud achizițiile suplimentare care s-ar putea finaliza în cursul anului.
Fluxul de numerar liber ajustat s-a situat la aproximativ 1,09 miliarde de dolari de la începutul anului până în prezent. Țintele anuale ale conducerii privind fluxul de numerar și cheltuielile oferă un reper separat de profitul operațional ajustat.
Cadrul pentru 2027 rămâne preliminar
În cadrul teleconferinței privind rezultatele din 22 octombrie, conducerea a prezentat așteptări preliminare privind o creștere a veniturilor de la mijlocul până la limita superioară a intervalului format dintr-o singură cifră în 2027, extinderea normalizată a marjei EBITDA ajustate și o creștere de două cifre a fluxului de numerar liber ajustat pe acțiune.
Conducerea a descris un interval de 20–40 de puncte de bază, excluzând efectele combustibilului, drept nivelul adecvat pentru extinderea subiacentă a marjei. A continuat să considere combustibilul un posibil factor advers, fără a presupune normalizarea costurilor cu motorina. Cadrul nu includea beneficii suplimentare din inițiativele majore ale companiei în domeniul inteligenței artificiale.
Dividendele și răscumpărările de acțiuni însoțesc achizițiile selective
Consiliul de administrație a autorizat o creștere de 10% a dividendului în numerar trimestrial obișnuit, marcând a 16-a majorare anuală consecutivă de două cifre a companiei. Waste Connections a anunțat, de asemenea, răscumpărări de acțiuni de peste 1 miliard de dolari de la începutul anului, reprezentând 2,5% din acțiunile aflate în circulație.
Achizițiile finalizate au reprezentat venituri anualizate de aproximativ 130 de milioane de dolari, inclusiv două francize de colectare de pe Coasta de Vest, a căror achiziție s-a încheiat în trimestrul al treilea. Această cifră descrie baza anuală de venituri a companiilor achiziționate, nu prețul de cumpărare sau veniturile deja recunoscute.
Directorul general Ronald Mittelstaedt a declarat că ritmul mai lent al achizițiilor reflectă disciplina în privința achizițiilor, nu o schimbare de orientare, de la achiziții către răscumpărări de acțiuni. Conducerea a raportat un grad de îndatorare de aproximativ 2,75 ori raportul dintre datorie și EBITDA ajustată și o lichiditate de peste 1 miliard de dolari.
Concluzie
Trimestrul al patrulea rămas va determina dacă vor fi atinse țintele majorate pentru 2026. Prețurile, activitatea depozitelor de deșeuri și costurile cu combustibilul rămân principalii indicatori operaționali de urmărit, în timp ce cadrul conducerii pentru 2027 este preliminar, nu o perspectivă anuală finalizată.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la data publicării și se pot modifica. Verificați în mod independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.
