Rezultatele Kemira: profitul din T3 scade, pe măsură ce costurile inputurilor depășesc prețurile

Rezultatele Kemira pentru al treilea trimestru din 2026 au indicat o scădere de 18% a EBITDA operaționale, în pofida veniturilor mai mari, deoarece inflația materiilor prime a depășit majorările de prețuri aplicate clienților. În rezultatele publicate pe 23 octombrie, compania chimică a raportat o EBITDA operațională de 112,8 milioane EUR la venituri de 708,9 milioane EUR, menținându-și totodată perspectivele pentru întregul an.

Principalele concluzii

• Achizițiile au determinat creșterea veniturilor cu 3%; veniturile organice au rămas neschimbate.
• Marja EBITDA operațională a scăzut la 15,9%, segmentul ambalajelor și igienei fiind supus celei mai mari presiuni.
• Kemira și-a menținut estimările pentru 2026, deși se așteaptă ca majorările de prețuri să acopere doar aproximativ jumătate din impactul estimat al costurilor.

Cuprins

• Rezultatele Kemira arată o diferență tot mai mare între prețuri și costuri
• Dificultăți în transferarea costurilor în segmentul ambalajelor și igienei
• Generarea de numerar slăbește pe fondul continuării achizițiilor
• Estimările pentru întregul an se mențin, în pofida volatilității costurilor inputurilor
• Concluzie

Rezultatele Kemira arată o diferență tot mai mare între prețuri și costuri

Raportul interimar al Kemira pentru perioada ianuarie–septembrie 2026 a arătat că veniturile din trimestrul al treilea au crescut de la 687,7 milioane EUR în urmă cu un an. Cu toate acestea, veniturile în monedele locale, excluzând achizițiile și cedările, au rămas stabile, ceea ce înseamnă că majorarea raportată nu a reflectat o creștere organică de bază.

Prețurile de vânzare au crescut față de anul precedent, însă volumele au scăzut. Atât prețurile, cât și volumele s-au îmbunătățit secvențial. Distincția este importantă: compania a generat venituri mai mari decât cu un an înainte, fără să vândă un volum total mai mare.

Costurile variabile mai ridicate au redus profitabilitatea trimestrială cu 35 de milioane EUR, în timp ce majorările de prețuri pentru clienți au avut o contribuție pozitivă de 11 milioane EUR. Astfel, efectul preț-cost asupra EBITDA operaționale a fost negativ, de 24 de milioane EUR. Costurile fixe mai mici au contribuit cu încă 8 milioane EUR, dar nu au acoperit diferența.

Marja EBITDA operațională a grupului a scăzut de la 20,0% la 15,9%. Câștigul diluat pe acțiune a coborât la 0,21 EUR, de la 0,38 EUR.

Dificultăți în transferarea costurilor în segmentul ambalajelor și igienei

Packaging & Hygiene Solutions a înregistrat o creștere organică a veniturilor de 4%, susținută de prețurile și volumele mai ridicate. Totuși, profitabilitatea s-a diminuat, deoarece inflația materiilor prime și un mix de vânzări mai puțin favorabil au depășit aceste câștiguri.

Directorul general Antti Salminen a declarat că piețele slabe ale ambalajelor flexibile și hârtiei, în special în Europa și Asia-Pacific, au îngreunat transferarea costurilor mai mari către clienți. În cadrul teleconferinței privind rezultatele, acesta a descris transferarea costurilor drept o provocare globală, nu o problemă limitată la o singură regiune.

Veniturile Water Solutions au crescut cu 5%, în principal datorită achizițiilor, în timp ce creșterea organică a fost de 1%. Majorările de prețuri pentru clienți au început să contribuie spre sfârșitul trimestrului. Veniturile organice Fiber Essentials au scăzut cu 6%, pe fondul declinului atât al prețurilor, cât și al volumelor; lucrările de mentenanță la centrala nucleară Olkiluoto au redus, de asemenea, rezultatul trimestrial al segmentului cu aproximativ 2 milioane EUR.

Generarea de numerar slăbește pe fondul continuării achizițiilor

Fluxul de numerar din activitățile operaționale a scăzut la 57,0 milioane EUR, de la 132,2 milioane EUR în urmă cu un an, reflectând EBITDA mai mică și capitalul circulant net mai ridicat. Datoria netă a ajuns la 649 de milioane EUR, gradul de îndatorare fiind de 40%, iar levierul de 1,4 ori EBITDA din ultimele 12 luni.

Kemira a continuat să-și extindă activitatea în domeniul apei. În iulie, a achiziționat activitatea companiei americane ANMAC Water Treatment Service, iar în august, serviciile de reactivare a cărbunelui activ ale companiei italiene REPUR. Achiziția SIDRA Wasserchemie s-a finalizat la începutul lunii octombrie, după obținerea aprobării autorităților de reglementare din Germania, astfel că finalizarea acesteia a avut loc în afara trimestrului al treilea.

Estimările pentru întregul an se mențin, în pofida volatilității costurilor inputurilor

Kemira și-a menținut estimarea veniturilor pentru 2026, între 2,6 miliarde EUR și 3,0 miliarde EUR, precum și estimarea EBITDA operaționale, între 400 de milioane EUR și 500 de milioane EUR. Pentru perioada ianuarie–septembrie, veniturile au fost de 2.079,3 milioane EUR, iar EBITDA operațională, de 341,8 milioane EUR.

Conducerea a continuat să estimeze că inflația materiilor prime și a costurilor logistice va adăuga aproximativ 100 de milioane EUR la baza de costuri pentru întregul an, circa jumătate urmând să fie compensată prin majorări de prețuri. Acestea rămân ipoteze privind perspectivele, nu măsuri de atenuare deja realizate.

Salminen a declarat că societatea nu se aștepta la o schimbare majoră a cererii în trimestrul al patrulea. Se anticipa o anumită îmbunătățire datorită prețurilor bazate pe formule în segmentul Fiber Essentials, deși volatilitatea continuă a costurilor inputurilor limita vizibilitatea.

Concluzie

Următoarea actualizare financiară programată a Kemira este buletinul privind situațiile financiare pentru 2026, din 9 februarie 2027. Principala întrebare va fi dacă prețurile pentru clienți și controlul costurilor vor reduce diferența de profitabilitate, în timp ce cererea rămâne modestă.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile pieței, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot modifica; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot schimba. Verificați în mod independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.