Câștigurile WDP au crescut cu 5% față de anul precedent, până la 1,21 € pe acțiune pe baza EPRA, în primele nouă luni din 2026, a anunțat compania imobiliară din sectorul logistic la 23 octombrie. WDP și-a confirmat perspectivele pentru întregul an, în timp ce un portofoliu de investiții de 790 de milioane de euro și un bilanț consolidat au susținut pregătirile pentru fuziunea propusă cu ARGAN.

Principalele concluzii

  • WDP a menținut estimarea câștigurilor EPRA pentru întregul an la 1,60 € pe acțiune și estimarea dividendului la 1,29 € pe acțiune.
  • O majorare de capital de 400 de milioane de euro a redus raportul pro forma dintre datorii și valoarea activelor (LTV) la 37,5%, față de 41,9% la 30 septembrie.
  • Acționarii ARGAN și WDP urmează să voteze în noiembrie, iar finalizarea fuziunii este așteptată în primul trimestru din 2027.

Cuprins

Perspectivele privind câștigurile WDP se bazează pe închiriere și dezvoltare

Anunțul privind rezultatele WDP pentru primele nouă luni a indicat că, până în septembrie 2026, au fost semnate noi contracte de închiriere pentru aproximativ 300.000 de metri pătrați. Gradul de ocupare s-a menținut ridicat, la 97,2%, iar rata de preînchiriere a proiectelor de dezvoltare a ajuns la 88%.

Aceste cifre diferențiază veniturile din portofoliul existent de contribuția viitoare a proiectelor aflate încă în dezvoltare. Preînchirierea îi oferă WDP o vizibilitate mai bună asupra veniturilor viitoare din chirii, deși portofoliul de proiecte în curs de execuție nu s-a reflectat încă pe deplin în câștiguri.

Conducerea și-a menținut prognoza câștigurilor EPRA pentru întregul an la 1,60 € pe acțiune și prognoza dividendului la 1,29 € pe acțiune. Acestea rămân estimări, nu rezultate anuale definitive sau un dividend nou declarat.

ElementDetalii
Perioada de raportareCele nouă luni încheiate la 30 septembrie 2026
Rata de preînchiriere a proiectelor de dezvoltare88%
Randamentul portofoliului de investițiiRandament al venitului operațional net de 7,0%
Raportul dintre datorii și valoarea activelor la 30 septembrie41,9%, înainte de majorarea de capital din octombrie
Raportul pro forma dintre datorii și valoarea activelor37,5%, incluzând majorarea de capital de 400 de milioane de euro
Angajamente de vot privind fuziunea52% din acționarii ARGAN și 18% din acționarii WDP

Angajamentele de investiții extind portofoliul de creștere

WDP a raportat investiții noi semnate de 490 de milioane de euro de la începutul anului, nete de dezinvestiții de 116 milioane de euro, cu un randament al venitului operațional net de 7,0%. Portofoliul de investiții de 790 de milioane de euro aflat în curs de execuție avea același randament.

Programul de investiții a inclus și terenuri cu o suprafață de aproximativ un milion de metri pătrați, destinate dezvoltărilor viitoare. Acestea oferă posibilitatea unor proiecte suplimentare, însă terenurile deținute nu trebuie confundate cu clădiri finalizate care generează venituri din chirii.

În timpul discuției privind rezultatele, conducerea a pus accentul pe executarea angajamentelor existente înainte de accelerarea noilor investiții. De asemenea, a avertizat că progresul către obiectivele pentru 2030 nu va fi neapărat liniar, pe măsură ce condițiile de piață se schimbă.

Majorarea de capital reduce gradul de îndatorare înainte de fuziune

Majorarea de capital de 400 de milioane de euro, realizată printr-un plasament accelerat de acțiuni, s-a încheiat la 2 octombrie, după încheierea perioadei de raportare. Prin urmare, efectul său trebuie analizat separat de cifrele bilanțiere ale WDP de la 30 septembrie.

Incluzând majorarea de capital pe bază pro forma, raportul ajustat dintre datoria netă și EBITDA a scăzut la 6,9 ori, față de 7,7 ori la 30 septembrie. Gradul mai redus de îndatorare îi oferă WDP o flexibilitate financiară mai mare pentru programul său de investiții și fuziunea propusă cu ARGAN, în timp ce volatilitatea ratelor dobânzilor rămâne un risc pentru finanțare și evaluarea proprietăților.

Tranzacția cu ARGAN este în continuare condiționată de votul acționarilor

Anunțată la 23 iulie 2026, fuziunea amiabilă prin schimb integral de acțiuni ar crea un grup imobiliar logistic evaluat la peste 13 miliarde de euro, cu activități în opt țări. Ambele consilii de administrație au recomandat în unanimitate aprobarea.

Angajamentele de vot reprezentau 52% din acționarii ARGAN și 18% din acționarii WDP. Aceste angajamente susțin propunerea, dar nu înlocuiesc adunările acționarilor programate pentru 20 noiembrie la ARGAN și 24 noiembrie la WDP.

WDP a declarat că tranzacția se desfășoară conform calendarului anunțat, finalizarea fiind așteptată în primul trimestru din 2027. Prin urmare, fuziunea propusă nu a dus încă la extinderea efectivă a grupului.

Concluzie

Următoarele etape programate sunt voturile acționarilor ARGAN și WDP din 20 și 24 noiembrie. WDP se prezintă la aceste adunări cu estimările anuale neschimbate și un grad de îndatorare pro forma mai redus, însă fuziunea este încă în așteptare.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la data publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.