Definiție
Halving-ul Bitcoin este un eveniment prevăzut în protocol care reduce la jumătate numărul de bitcoini noi plătiți minerilor pentru fiecare bloc. Are loc la fiecare 210.000 de blocuri, adică aproximativ o dată la patru ani.
Cum funcționează
Un miner care adaugă un bloc în blockchain-ul Bitcoin primește o recompensă de bloc formată din două părți: subvenția de bloc, adică bitcoini nou creați, și comisioanele de tranzacție plătite de utilizatori. Protocolul înjumătățește doar subvenția, la fiecare 210.000 de blocuri. Aceasta a pornit de la 50 BTC pe bloc și se înjumătățește de fiecare dată: 50 → 25 → 12,5 → 6,25 → 3,125 BTC și așa mai departe, până când devine prea mică pentru a mai fi împărțită. Comisioanele de tranzacție nu se înjumătățesc.
Blocurile sunt găsite în medie la aproximativ 10 minute, așa că 210.000 de blocuri durează aproximativ patru ani. Data exactă a unui halving nu poate fi cunoscută dinainte; ea este estimată pe baza înălțimii curente a lanțului (block height) și a ritmului recent de producere a blocurilor, iar estimarea se modifică odată cu acest ritm. Fiecare halving încetinește crearea de monede noi, astfel încât oferta totală se apropie tot mai lent de plafonul de 21.000.000.
Halving-urile reduc fluxul de monede noi care intră pe piață și scad venitul minerilor din subvenție, ceea ce îi poate determina pe minerii mai puțin eficienți să se oprească. Evoluția prețului în jurul halving-urilor anterioare este intens discutată, dar au avut loc doar câteva, iar alți factori au mișcat piața în aceeași perioadă, așa că tiparele din trecut nu garantează rezultatele viitoare.
Exemplu (cifre ipotetice)
Să presupunem că subvenția de bloc este de 3,125 BTC, blocurile apar în medie la 10 minute, iar fiecare bloc include și 0,25 BTC în comisioane de tranzacție.
Blocuri pe zi ≈ 24 × 60 ÷ 10 = 144, deci emisiunea nouă ≈ 144 × 3,125 = 450 BTC pe zi, iar după următorul halving 144 × 1,5625 = 225 BTC.
Venitul minerului pe bloc scade de la 3,125 + 0,25 = 3,375 BTC la 1,5625 + 0,25 = 1,8125 BTC.
Este o scădere de (3,375 − 1,8125) ÷ 3,375 ≈ 46,3%, nu de 50%, deoarece comisioanele de tranzacție nu se înjumătățesc.
Halving-ul reduce emisiunea nouă exact la jumătate, dar venitul minerului pe bloc scade mai puțin ori de câte ori există comisioane.
Greșeli frecvente
- Tratarea datei estimate a unui halving ca fixă, deși ea depinde de cât de repede sunt găsite efectiv blocurile.
- Presupunerea că halving-ul reduce și comisioanele de tranzacție sau venitul total al minerilor exact la jumătate.
- Așteptarea ca mișcările de preț de după halving-urile anterioare să se repete după următorul.
Calculatoare utile
Acest glosar are scop exclusiv educativ și nu reprezintă o recomandare de investiții. Exemplele folosesc cifre ipotetice.