Разводнённая прибыль Huntington на акцию в III квартале 2026 года осталась на уровне $0,33: рост чистого процентного дохода был компенсирован снижением непроцентных доходов. В отчёте о результатах и обсуждении финансовых итогов от 22 октября Huntington Bancshares также представила прогноз прибыли на акцию в 2027 году в диапазоне $1,75–$1,83, что означает рост более чем на 20% относительно 2025 года, а не 2026-го.
Ключевые выводы
- Чистая процентная маржа увеличилась до 3,25%, однако скорректированная квартальная прибыль на акцию снизилась до $0,38.
- Руководство ожидает, что рост прибыли в 2027 году будет обеспечен экономией от приобретения и выкупом акций, без высвобождения резервов.
- Дисциплина в ценообразовании кредитов сдерживала выдачу некоторых займов, тогда как объём списаний и неработающих активов вырос.
Содержание
- Прибыль Huntington: неоднозначная динамика выручки
- Прогноз на 2027 год сочетает базовый рост с экономией и выкупом акций
- Дисциплина в кредитовании ограничивает объёмы в направлениях с низкой доходностью
- Кредитные потери растут, капитал остаётся выше уровня предыдущего квартала
- Заключение
Прибыль Huntington: неоднозначная динамика выручки
В объявлении Huntington о прибыли за III квартал указана чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенные акции, в размере $680 млн против $686 млн во II квартале и $602 млн годом ранее. Разводнённая прибыль на акцию не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом, но оказалась ниже $0,41, полученных в III квартале 2025 года.
Скорректированная прибыль на акцию — показатель, не относящийся к GAAP и исключающий статьи, которые руководство считает существенными, — снизилась на один цент по сравнению с предыдущим кварталом, до $0,38. Скорректированная рентабельность материального обыкновенного капитала составила 16,6% против нескорректированного показателя в 14,6%.
Чистый процентный доход увеличился до $2,069 млрд с $2,052 млрд в предыдущем квартале. Чистая процентная маржа с учётом налогового эквивалента выросла на четыре базисных пункта, до 3,25%, чему способствовали более высокая доходность инвестиционных ценных бумаг и небольшое снижение совокупной стоимости чистого фондирования.
Однако это улучшение не привело к последовательному росту совокупной выручки. Непроцентные доходы снизились на 8%, до $722 млн, в основном из-за сокращения комиссионных доходов от операций на рынках капитала и неблагоприятных корректировок оценки акций. Совокупная выручка уменьшилась до $2,791 млрд с $2,837 млрд.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Показатель достаточности капитала CET1 по отчётности | 10,1% против 10,0% во II квартале 2026 года |
| Скорректированный показатель достаточности капитала CET1 | 8,9% против 9,0% во II квартале 2026 года |
| Доля материального обыкновенного капитала | 6,9% против 7,1% во II квартале 2026 года |
| Балансовая стоимость материального капитала на одну обыкновенную акцию | $9,47, снижение на $0,18 по сравнению со II кварталом 2026 года |
Прогноз на 2027 год сочетает базовый рост с экономией и выкупом акций
Указанный руководством диапазон прибыли на акцию в 2027 году — $1,75–$1,83 — учитывает ожидаемый эффект от экономии затрат Cadence и выкупа акций. Руководитель отдела по связям с инвесторами Эрик Вассерштром назвал одним из факторов прогноза прибыли ожидаемую дополнительную экономию за счёт синергии с Cadence в размере около $150 млн.
Прогноз не предполагает высвобождения кредитных резервов. Вассерштром отметил, что ожидается увеличение резервов по мере роста кредитного портфеля, подчеркнув, что прогнозируемое улучшение прибыли не будет обусловлено сокращением резервов на покрытие убытков.
Huntington ожидает, что скорректированная рентабельность материального обыкновенного капитала в 2027 году приблизится к 17%–18%. Руководство также ожидает выкупа акций на сумму около $1,8–$1,9 млрд в совокупности в 2026 и 2027 годах; в III квартале банк выкупил акции на $100 млн.
В ближайшем, IV квартале руководство ожидает, что чистая процентная маржа останется относительно стабильной, а базовые расходы не изменятся по сравнению с III кварталом. Прогноз комиссионных доходов составляет около $750 млн, а рост за полный год — примерно 31%.
Дисциплина в кредитовании ограничивает объёмы в направлениях с низкой доходностью
Объём кредитов на конец периода вырос на 1,1%, однако средний объём кредитов снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Сокращение остатков по кредитам на коммерческую недвижимость и потребительским кредитам превысило рост среднего объёма кредитования коммерческих и промышленных предприятий.
Генеральный директор Стив Стейноур и президент Брант Стэндридж охарактеризовали сокращение автокредитования и ипотечного кредитования жилья как следствие решений по ценообразованию и распределению капитала, а не реакции на опасения по поводу кредитного качества. Руководство заявило, что согласится на меньшие объёмы там, где доходность не отвечает минимальным требованиям банка.
Банк по-прежнему рассчитывает на органический рост кредитования примерно на 6% за весь 2026 год. Этот показатель не включает расширение за счёт приобретений и отличается от ожидаемого руководством роста кредитования по отчётности примерно на 36%.
Средний объём депозитов вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом. Стоимость депозитов увеличилась на два базисных пункта, до 1,90%, хотя руководство заявило, что темпы её роста существенно замедлились по сравнению со II кварталом.
Кредитные потери растут, капитал остаётся выше уровня предыдущего квартала
Чистый объём списаний вырос на шесть базисных пунктов, до 0,31%; руководство связало это с одним коммерческим кредитом. Показатель с начала года составил 0,27%, и руководство продолжило ожидать, что потери за весь год будут близки к нижней границе диапазона 0,25%–0,35%.
Доля неработающих активов выросла с 0,85% до 0,90%. Руководство объяснило значительную часть увеличения категориями кредитов с государственной гарантией, по которым ожидаемые потери невелики. Резерв на покрытие кредитных убытков составил 1,75% от объёма кредитов.
Показатель достаточности капитала CET1 по обыкновенным акциям, отражённый в отчётности, немного вырос по сравнению с предыдущим кварталом. Однако балансовая стоимость материального капитала на акцию снизилась, поскольку рыночные процентные ставки оказали отрицательное влияние на накопленный прочий совокупный доход.
Заключение
Следующим важным этапом для Huntington станет выполнение планов в IV квартале: руководство ожидает стабильной маржи, неизменных базовых расходов и комиссионных доходов на уровне примерно $750 млн. Эти результаты помогут определить исходную точку для целевого показателя прибыли в 2027 году.
Читать другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском потерь. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
