В четверг акции Eternal выросли на 2%, до 316 рупий, на BSE после того, как материнская компания Zomato и Blinkit сообщила о резком увеличении прибыли во втором квартале. Брокерские компании сохранили позитивные рейтинги; Jefferies указала на потенциал роста на 34%. Ускорение расширения Blinkit укрепило ожидания роста, но также повлияло на прогнозы маржи.
Главное
- Чистая прибыль во II квартале 2027 финансового года выросла на 92,3% в годовом исчислении, до 125 крор рупий, а выручка увеличилась на 77,6%, до 24 138 крор рупий.
- Blinkit повысила целевой показатель числа магазинов к концу 2027 финансового года с 3 000 до 3 500, а к 2028 финансовому году — до 5 000.
- Брокерские компании сохранили позитивные рейтинги, хотя Nomura снизила прогнозы маржи с учетом расходов на расширение и конкуренции в сегменте доставки еды.
Содержание
- Акции Eternal растут после квартальной отчетности
- Расширение Blinkit меняет баланс между ростом и маржой
- В сегменте доставки еды приоритет отдан реинвестициям
- Брокерские компании повышают целевые цены и оценки прибыли
- Заключение
Акции Eternal растут после квартальной отчетности
Чистая прибыль Eternal за второй квартал 2027 финансового года составила 125 крор рупий против 65 крор годом ранее. Выручка от операционной деятельности выросла до 24 138 крор рупий с 13 590 крор во II квартале 2026 финансового года.
Последовательные операционные показатели также улучшились. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) выросла на 26,6%, до 752 крор рупий с 594 крор в I квартале 2027 финансового года. Отчетная маржа EBITDA увеличилась с 2,95% до 3,15%.
| Компания | Детали |
|---|---|
| Jefferies | Рекомендация «покупать»; целевая цена повышена до 430 рупий, потенциал роста — 34%, согласно исходному отчету. |
| Nomura | Рекомендация «покупать» сохранена; целевая цена — 350 рупий, потенциал роста — 12%, согласно исходному отчету. |
| Morgan Stanley | Рекомендация «выше рынка» сохранена; целевая цена повышена до 417 рупий с 373 рупий; Eternal включена в список Analyst Top Pick. |
| Nuvama | Рекомендация «покупать» сохранена; целевая цена повышена до 420 рупий с 360 рупий. |
Расширение Blinkit меняет баланс между ростом и маржой
Расширение сети магазинов Blinkit стало ключевым фактором в оценках брокерских компаний. По словам Nuvama, бизнес экспресс-доставки сохранял темпы роста, а его маржа выросла на 28 базисных пунктов квартал к кварталу благодаря операционному рычагу и ускоренному открытию магазинов.
Руководство повысило на 500 целевой показатель числа магазинов к концу 2027 финансового года — до 3 500, а также установило цель в 5 000 магазинов к 2028 финансовому году. Речь идет о планах расширения, а не о уже открытых магазинах.
Nomura повысила примерно на 8–10% прогнозы роста стоимости заказов до вычета скидок (net order value, NOV) на 2027 и 2028 финансовые годы, но снизила оценку скорректированной маржи EBITDA за 2028 финансовый год на 70 базисных пунктов — до 1,3% — с учетом активного расширения сети магазинов. Компания ожидает, что новые открытия будут поддерживать стабильность маржи Blinkit в ближайшей перспективе, а эффект масштаба будет способствовать ее улучшению в более долгосрочном периоде.
Morgan Stanley отметила, что рост числа ежемесячных активных клиентов сегмента экспресс-доставки продолжал превышать ее ожидания, чему способствовали высокие результаты в небольших городах.
В сегменте доставки еды приоритет отдан реинвестициям
Eternal сообщила, что конкуренция в сегменте доставки еды остается высокой. Компания намерена сохранять маржу стабильной в ближайшей и среднесрочной перспективе и направлять любое ее улучшение обратно в рост бизнеса, сохраняя среднесрочную цель роста на 20% в годовом исчислении.
В связи с этим Nomura снизила прогнозы скорректированной маржи EBITDA сегмента доставки еды на 20–50 базисных пунктов. Компания ожидает роста NOV на 17–22% в годовом исчислении в 2027 и 2028 финансовых годах.
Nuvama назвала рост сегмента доставки еды высоким, но отметила небольшое снижение маржи на фоне увеличения инвестиций руководством. По оценке брокерской компании, маржа должна оставаться неизменной в течение следующих одного-двух лет.
Брокерские компании повышают целевые цены и оценки прибыли
Jefferies повысила оценки скорректированной EBITDA за 2027–2029 финансовые годы на 5–8%, указав на расширение Blinkit, улучшение юнит-экономики, рост сегмента доставки еды более чем на 20% и возросшую уверенность в District. Компания также отметила платформу искусственного интеллекта Eternal под названием dark.ai как направление, за которым стоит следить, подчеркнув при этом, что подробностей пока мало, а результат может быть бинарным.
Morgan Stanley включила Eternal в список Analyst Top Pick. Ее взвешенная целевая цена выросла на 12% благодаря повышению оценки базового сценария примерно на 16%.
Nuvama повысила прогнозы выручки на 2027 и 2028 финансовые годы на 6,1% и 4,4% соответственно, а оценки EBITDA — на 11,6% и 3,6%. По ее данным, при текущей рыночной цене Eternal торговалась с коэффициентом 89 к прогнозной EBITDA за 2027 финансовый год и 43 — за 2028 финансовый год.
Заключение
Квартальные результаты Eternal привели к повышению целевых цен и оценок роста со стороны брокерских компаний, тогда как ускоренное расширение Blinkit и реинвестиции в доставку еды оставили маржу в центре внимания в ближайшей перспективе. Целевые цены и прогнозы отражают оценки брокерских компаний и не гарантируют будущих результатов.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
