Волатильность мировых рынков может сохраниться и в 2027 году, несмотря на ожидаемое снижение доходности казначейских облигаций США, предупредило Fitch Ratings в отчёте, опубликованном 30 октября 2026 года. Агентство указало на рост реальных процентных ставок и опасения, что компании могут чрезмерно тратить на искусственный интеллект.

Основные выводы

  • Fitch ожидает, что доходность 10-летних казначейских облигаций США к концу 2027 года снизится до 4,8%, но предупреждает, что она может оказаться выше.
  • Агентство прогнозирует, что ставка денежно-кредитной политики США останется на уровне 4,25% в течение 2027 года, включая ещё одно повышение ставки до конца 2026 года.
  • Среди выявленных Fitch рисков — перебои с поставками нефти и переоценка доходности инвестиций в ИИ.

Волатильность мировых рынков и прогноз по казначейским облигациям

Базовый сценарий Fitch предполагает стабилизацию доходности облигаций, причём доходность 10-летних казначейских облигаций США снизится до 4,8% к концу 2027 года. 29 октября доходность составляла около 4,927%, снизившись на 0,062 процентного пункта на момент подготовки материала.

По словам агентства, более высокая доходность облигаций отражала рост процентных ставок с поправкой на инфляцию. Также Fitch ожидает ещё одного повышения процентной ставки в США до конца 2026 года после единогласного повышения Федеральной резервной системой в сентябре — первого за три года.

В своём отдельном сентябрьском прогнозе мировой экономикиFitch рассмотрело рост реальных ставок и риски, связанные с инвестиционным бумом, обусловленным ИИ. В отчёте не указано, что сентябрьский прогноз является тем самым материалом, на который опиралось предупреждение от 30 октября.

Нефть и спрос на казначейские облигации создают риски роста

Fitch предупредило, что перебои с поставками нефти через Ормузский пролив, продолжающиеся после первого квартала 2027 года, могут привести к росту цен на нефть выше базового сценария и усилить давление на доходность облигаций.

Агентство также указало, что сужение спредов доходности по сравнению с японскими активами, вероятно, будет способствовать сокращению чистых иностранных покупок казначейских облигаций США. По его словам, сокращение баланса Федеральной резервной системы и быстрый выпуск облигаций гиперскейлерами, ориентированными на ИИ, могут усилить конкуренцию за средства инвесторов.

Расходы на ИИ вызывают опасения по поводу кредитных рисков

По словам Fitch, быстрый рост капитальных расходов останется одним из основных кредитных рисков в преддверии 2027 года. Улучшение моделей ИИ с открытыми весами по сравнению с передовыми моделями, наряду с расширением инвестиционных планов, усилило опасения, что компании переоценивают объём расходов, который можно поддерживать.

Как предупредило агентство, существенный пересмотр оценки долгосрочного потенциала ИИ по генерированию доходов может привести к резкому сокращению компаниями капитальных расходов, что затронет эмитентов во всей цепочке создания стоимости ИИ и более широкие рынки капитала.

Читать другие новости

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Проверяйте важную информацию самостоятельно и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не означает рекомендации.