По данным исследования Bitwise, опубликованного 20 октября, к концу сентября 2026 года объем стейкинга Ethereum достиг рекордных 43,8 млн ETH, что эквивалентно 35,9% общего предложения. Шестой квартал подряд показатель рос, несмотря на снижение годовой доходности: для обеспечения безопасности сети привлекалось все больше капитала.
Ключевые выводы
- В третьем квартале чистый приток в стейкинг Ethereum составил 1,99 млн ETH.
- Валовая годовая доходность стейкинга снизилась до 2,63% с 2,81% во втором квартале.
- Число записей валидаторов сократилось, поскольку операторы консолидировали балансы после обновления Pectra.
Содержание
- Стейкинг Ethereum растет, несмотря на снижение вознаграждений
- Сокращение числа записей валидаторов не означает сопоставимого объема выводов
- Снижение доходности затронуло и другие сети
- Заключение
Стейкинг Ethereum растет, несмотря на снижение вознаграждений
Отчет Bitwise о стейкинге за четвертый квартал 2026 года охватывает сетевую активность до конца третьего квартала. Согласно ему, в системе Ethereum, использующей механизм Proof of Stake, участвовало более трети предложения ETH. Валидаторы помогают обрабатывать транзакции и обеспечивать безопасность блокчейна, получая за это вознаграждения протокола.
Рост участия совпал со снижением валовой годовой доходности на 0,18 процентного пункта. При прочих равных условиях рост участия означает, что вознаграждения протокола распределяются между большим объемом застейканного капитала, снижая доход на единицу ETH.
Эти данные отражают два разных аспекта стейкинга: объем средств, направленных на обеспечение безопасности сети, и ставку вознаграждения на этот капитал. Поэтому рекордный объем застейканных средств не означает, что участники получают более высокую доходность.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Solana | В стейкинге находится 69% предложения; валовая доходность на конец третьего квартала 2026 года — 5,99%. |
| NEAR | В стейкинге находится 46% предложения; валовая доходность на конец третьего квартала 2026 года — 4,87%. |
| Hyperliquid | В стейкинге находится 436 млн HYPE; валовая доходность на конец третьего квартала 2026 года — 2,24%. |
Сокращение числа записей валидаторов не означает сопоставимого объема выводов
Число валидаторов Ethereum снизилось примерно с 1,1 млн до 881 000. По данным Bitwise, снижение объясняется главным образом консолидацией после обновления Pectra, которое позволило операторам эффективнее объединять балансы валидаторов.
Это различие важно учитывать при оценке участия в сети. Сокращение числа записей валидаторов не обязательно означает сопоставимое снижение объема застейканных ETH или числа независимых операторов. В этом квартале рекордный объем застейканных средств и снижение числа валидаторов менялись в противоположных направлениях.
Стейкинг также не выводит ETH из обращения навсегда. Вывод средств по-прежнему зависит от механизмов вывода Ethereum и очередей на выход валидаторов; кроме того, участники сталкиваются с операционными рисками, возможными штрафами за слэшинг и изменениями рыночной стоимости ETH.
Снижение доходности затронуло и другие сети
Bitwise также зафиксировала снижение валовой доходности стейкинга в сети Solana: показатель упал с 6,38% до 5,99%. Доходность Hyperliquid практически не изменилась. Приведенные ниже показатели на конец квартала отражают различия в уровне участия и ставках вознаграждения в других рассматриваемых сетях.
Это валовая доходность стейкинга, а не гарантированная доходность инвесторов. Ее следует рассматривать отдельно от изменений цен токенов и операционных рисков, связанных со стейкингом.
Заключение
В сентябрьском квартале рекордный уровень участия в стейкинге Ethereum сопровождался снижением валовой ставки вознаграждения. Важно следить одновременно за объемом застейканных средств, доходностью и консолидацией валидаторов: ни один из этих показателей по отдельности не дает полной картины участия и экономики стейкинга.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
