В III квартале 2026 года Cleveland-Cliffs вернулась к прибыли благодаря повышению отпускных цен на сталь и росту объемов поставок. В опубликованных 19 октября результатах за период, завершившийся 30 сентября, сталелитейная компания сообщила о выручке в размере $5.612 млрд и чистой прибыли $165 млн. Годом ранее выручка составляла $4.734 млрд, а чистый убыток — $234 млн.
Основные выводы
- Выручка выросла на 18,5% в годовом исчислении, а операционная прибыль составила $311 млн против убытка годом ранее.
- Скорректированная EBITDA достигла $612 млн, превысив ранее установленный руководством прогноз в $575 млн.
- Руководство ожидает дальнейшего улучшения показателей в IV квартале, тогда как Stelco на неопределенный срок приостановит работу линий цинкования.
Содержание
- Прибыль Cleveland-Cliffs компенсировала убытки прошлого года
- Восстановлению способствовал рост цен на сталь и объемов поставок
- Сокращение долга остается приоритетом руководства
- Прогноз на IV квартал повышен на фоне изменения производства Stelco
- Заключение
Прибыль Cleveland-Cliffs компенсировала убытки прошлого года
В сообщении о результатах за III квартал компания указала операционную прибыль в размере $311 млн против операционного убытка $204 млн за аналогичный квартал 2025 года. Выручка увеличилась на $878 млн.
Улучшение было заметно и по сравнению с предыдущим кварталом. Во II квартале 2026 года Cleveland-Cliffs сообщила о чистом убытке $134 млн. Скорректированная EBITDA за III квартал — показатель, не относящийся к GAAP, — выросла до $612 млн с $286 млн в предыдущем квартале.
Однако сильный квартал не компенсировал убытки, накопленные ранее в этом году. За первые девять месяцев 2026 года консолидированный чистый убыток Cleveland-Cliffs составил $198 млн.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Разводненная прибыль на акцию за III квартал | $0.26 против убытка $0.51 годом ранее. |
| Скорректированная прибыль на акцию за III квартал | $0.28. |
| Ликвидность на 30 сентября 2026 года | $3.2 млрд. |
| Долгосрочный долг | $7.645 млрд на 30 сентября 2026 года против $7.253 млрд на 31 декабря 2025 года. |
Восстановлению способствовал рост цен на сталь и объемов поставок
Объем поставок стальной продукции увеличился до 4.150 млн нетто-тонн с 4.029 млн годом ранее. Средняя чистая цена реализации выросла до $1,177 за нетто-тонну с $1,032.
Благодаря этому валовая прибыль сталелитейного сегмента составила $454 млн против валового убытка $56 млн годом ранее. Председатель совета директоров и главный исполнительный директор Лоуренсо Гонсалвес заявил, что цены реализации, объемы продаж и удельные затраты улучшились по сравнению со II кварталом.
Прямые продажи автомобильным компаниям обеспечили 28% выручки сталелитейного сегмента. На дистрибьюторов и переработчиков пришлось 34%, на инфраструктуру и производство — 28%, а на производителей стали — оставшиеся 10%. Такая структура показывает, что спрос со стороны автомобильной отрасли остается важным, но это не единственный крупный канал продаж компании.
Сокращение долга остается приоритетом руководства
Чистые процентные расходы за квартал составили $148 млн против $153 млн годом ранее. Они по-прежнему остаются значительной статьей расходов, несмотря на восстановление операционной прибыли.
Гонсалвес сообщил, что в III квартале компания сократила долг и ожидает более существенного сокращения в IV квартале благодаря прогнозируемому свободному денежному потоку и поступлениям от продажи недвижимости. Речь идет об ожидаемых руководством будущих сокращениях, а не о завершенных сделках.
Руководство сохранило целевой показатель: снизить чистый долг до уровня ниже 2,5 размера EBITDA к середине 2027 года.
Прогноз на IV квартал повышен на фоне изменения производства Stelco
Cleveland-Cliffs ожидает, что скорректированная EBITDA за IV квартал 2026 года составит примерно $715 млн. По прогнозу компании, повышение цен с избытком компенсирует сезонные факторы, дополнительные остановки на техобслуживание, затраты на сырье и начисления по программам премирования.
По словам руководства, в 2027 году скорректированная EBITDA может превысить $4 млрд с учетом изменений в контрактах и текущих прогнозов цен. Этот прогноз отчасти зависит от будущих рыночных условий, а не только от уже подписанных контрактов.
В Stelco компания объявила о бессрочной приостановке работы линий цинкования, сославшись на переизбыток предложения на канадском рынке оцинкованной стали. Гонсалвес заявил, что общий объем производства Stelco будет сохранен за счет ориентации на горячекатаную продукцию, а сотрудники затронутых подразделений вернутся к работе по мере улучшения ситуации.
Заключение
В следующем отчетном периоде проверкой для прогноза руководства станут скорректированная EBITDA около $715 млн в IV квартале и дальнейшее сокращение долга. Изменение производственной структуры Stelco будет сопровождать эти усилия по повышению денежного потока.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции связаны с риском убытков. Факты отражают материалы, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
