Прогноз Hasbro улучшился 20 октября 2026 года после того, как выручка в третьем квартале выросла на 15%, до $1.6 billion, а продажи Magic: The Gathering впервые превысили $600 million. Однако руководство предупредило, что часть поставок Magic была перенесена с четвертого квартала на более ранний срок, а возврат тарифных платежей повысил квартальную прибыль, поэтому сопоставлять результаты последнего квартала будет сложнее.

Основные выводы

  • Выручка Magic выросла на 34%, до $616 million, что помогло увеличить скорректированную операционную прибыль на 52%, до $541 million.
  • Руководство ожидает снижения выручки Wizards в IV квартале из-за сроков поставок, а не ослабления спроса.
  • Hasbro повысила годовой финансовый прогноз и удвоила целевой объем обратного выкупа акций на 2026 год — до $400 million.

Содержание

Прогноз Hasbro улучшился после более сильных результатов третьего квартала

В объявлении о результатах третьего квартала Hasbro повысила прогнозы на полный год по выручке, скорректированной операционной марже и скорректированной EBITDA. Финансовый директор и операционный директор Джина Гёттер объяснила повышение прогнозов динамикой бизнеса и качеством исполнения планов.

Квартальная операционная прибыль по отчетности достигла $517 million, а скорректированная операционная прибыль выросла на 52%, до $541 million. Скорректированная операционная маржа увеличилась на 830 базисных пунктов, до 33.9%. Разводненная прибыль на акцию по отчетности составила $2.77 против скорректированной разводненной прибыли в размере $2.90.

Рост возглавили Wizards и Digital Gaming: выручка увеличилась на 31%, до $747 million, а операционная прибыль — на 46%, до $367 million. Продажам Magic способствовали выпуски The Hobbit и Reality Fracture. Выручка от цифровых игр и игр по лицензии выросла на 3%.

ПоказательДетали
Прогноз роста выручки на 2026 годПовышен до 7%–9% в постоянной валюте с 5%–7%.
Прогноз скорректированной операционной маржи на 2026 годПовышен до 27%–28% с 25%–26%.
Прогноз скорректированной EBITDA на 2026 годПовышен до $1.575 billion–$1.625 billion с $1.45 billion–$1.50 billion.

Изменение сроков поставок Magic усложняет сопоставление результатов четвертого квартала

Во время телефонной конференции по итогам квартала руководство сообщило, что продажи Magic на сумму около $40 million перенеслись из четвертого квартала в третий, тогда как поставки некоторых продуктов сдвинулись на первый квартал 2027 года. Поэтому Hasbro ожидает снижения выручки Wizards в четвертом квартале.

Генеральный директор Крис Кокс охарактеризовал ожидаемое снижение как следствие сроков отгрузки, а не как сигнал об изменении спроса. Гёттер сообщила, что теперь компания ожидает роста Wizards во втором полугодии в диапазоне от высоких однозначных до низких двузначных значений, тогда как в июле прогнозировался рост в низком однозначном диапазоне.

Это различие важно при оценке рекордных квартальных результатов: часть выручки поступила раньше, чем ожидалось ранее, но руководство также повысило прогноз на второе полугодие в целом.

Говоря о более отдаленной перспективе, Гёттер заявила, что в 2027 году операционная маржа Wizards, как ожидается, снизится до высоких 30%, главным образом из-за неденежной амортизации, связанной с запланированными релизами видеоигр Exodus и Warlock.

Возврат тарифных платежей объясняет часть улучшения прибыли

Выручка Consumer Products выросла на 4%, до $828 million, что стало четвертым кварталом подряд с положительной динамикой. Скорректированная операционная прибыль удвоилась, достигнув $178 million, включая около $48 million возвратов тарифных платежей, а скорректированная операционная маржа составила 21.5%.

В целом в результатах Hasbro за третий квартал учтено около $55 million возвратов тарифных платежей, в том числе $7 million в подразделении Wizards. Это означает, что заметное увеличение прибыли объясняется не только ростом продаж и повышением производительности.

Руководство ожидает последовательного снижения маржи Consumer Products в четвертом квартале, поскольку выгода от возврата тарифных платежей была полностью признана в третьем квартале, а в последнем квартале будет выше доля рекламных акций и поставок.

Генерация денежных средств позволяет увеличить целевой объем обратного выкупа акций

За первые девять месяцев 2026 года операционный денежный поток вырос на 85%, до $907 million. За этот период Hasbro вернула акционерам $445 million в виде дивидендов и обратного выкупа акций, включая $149 million, направленные на выкуп акций.

Компания удвоила годовой целевой объем обратного выкупа акций — с $200 million до $400 million. Кроме того, она направила $226 million на сокращение долга посредством выкупа облигаций на открытом рынке и приобретения казначейских облигаций США для предварительного финансирования погашения облигаций в 2026 и 2027 годах.

Hasbro объявила квартальный дивиденд в размере $0.70 на обыкновенную акцию с выплатой 2 декабря 2026 года акционерам, зарегистрированным по состоянию на 18 ноября.

Заключение

Результаты четвертого квартала покажут, как перенос сроков поставок и отсутствие новых возвратов тарифных платежей повлияют на показатели Hasbro при сравнении с повышенными годовыми целевыми значениями. Следующая подтвержденная выплата акционерам — квартальный дивиденд в размере $0.70, запланированный на 2 декабря 2026 года.

Читайте также

Другие новости FinanceVelix

Отказ от ответственности

Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают материалы, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.