Прибыль Steel Dynamics в III квартале 2026 года выросла до $756 млн, или $5,26 на разводненную акцию: рекордные отгрузки стали и расширение маржи способствовали росту прибыли. Опубликованные 19 октября, накануне телефонной конференции компании по итогам квартала 20 октября, результаты также показали сокращение стартовых убытков в алюминиевом сегменте, хотя объемы производства оказались ниже ожиданий руководства.
Основные выводы
- Квартальная прибыль увеличилась с $534 млн в предыдущем квартале и $404 млн годом ранее.
- Более высокие отпускные цены на сталь и снижение затрат на металлолом помогли увеличить операционную прибыль сталелитейного подразделения на 43% по сравнению с предыдущим кварталом.
- Руководство ожидает, что в четвертом квартале объемы производства и рентабельность алюминиевого сегмента улучшатся; также планируется дальнейший ввод оборудования в эксплуатацию.
Содержание
- Прибыли Steel Dynamics способствует расширение маржи в сталелитейном сегменте
- Производство алюминия улучшается после корректировки состава охлаждающей жидкости
- Рост в сегменте металлоконструкций контрастирует со спадом в переработке металлолома
- Денежный поток обеспечивает финансирование инвестиций и выплат акционерам
- Заключение
Прибыли Steel Dynamics способствует расширение маржи в сталелитейном сегменте
В сообщении компании о результатах за III квартал 2026 года указана чистая выручка в размере $6,5 млрд и рекордные отгрузки стали объемом 3,8 млн тонн. Сталелитейный сегмент получил $1,0 млрд операционной прибыли благодаря как увеличению отгрузок, так и расширению разницы между отпускными ценами и затратами на металлолом.
Средняя внешняя отпускная цена на сталь выросла на $102 по сравнению со II кварталом — до $1 400 за тонну, тогда как средняя стоимость тонны переплавленного черного металлолома снизилась на $8, до $404. Эти изменения улучшили экономические показатели каждой проданной тонны, а дополнительный вклад внесло увеличение объема.
Председатель совета директоров и генеральный директор Марк Миллетт охарактеризовал внутренний спрос как стабильный, отметив низкие запасы у клиентов и исторически низкий уровень импорта. В течение квартала спрос на сталь поддерживали энергетика, нежилое строительство, автомобилестроение и промышленные клиенты.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Операционный денежный поток в III квартале | $846 млн |
| Капитальные инвестиции в III квартале | $150 млн |
| Денежные дивиденды в III квартале | $76 млн |
| Обратный выкуп акций в III квартале | $276 млн |
Производство алюминия улучшается после корректировки состава охлаждающей жидкости
Операционный убыток алюминиевого сегмента составил $26 млн, что на 21% меньше, чем во II квартале; при этом EBITDA сегмента достигла безубыточности. Подразделение отгрузило 55 000 метрических тонн плоского проката и произвело 91 000 метрических тонн горячекатаной полосы.
По словам Миллетта, в течение нескольких недель объемы были ниже ожиданий, поскольку проблемы с качеством увеличили потери выхода годной продукции при более высоких скоростях работы. Он связал проблему с составом охлаждающей жидкости прокатного стана горячей прокатки и сообщил, что состав успешно изменили; дополнительных текущих затрат в связи с этим не ожидается.
Все три стана холодной прокатки работали. Также была запущена первая из двух линий непрерывного отжига и обработки на твердый раствор; отгрузки готовой продукции для автомобилестроения ожидаются до конца 2026 года. Вторую линию планируется ввести в эксплуатацию в начале I квартала 2027 года. Это по-прежнему производственные ожидания руководства, а не уже достигнутые результаты.
Рост в сегменте металлоконструкций контрастирует со спадом в переработке металлолома
Операционная прибыль сегмента металлоконструкций увеличилась до $91 млн с $85 млн во II квартале. Отгрузки выросли на 18%, а повышение фактических цен реализации помогло компенсировать увеличение затрат на сталь как сырье.
Портфель заказов на металлоконструкции был на 50% больше, чем годом ранее, и охватывал период до II квартала 2027 года. Руководство назвало драйверами спроса коммерческое строительство, производство, складские комплексы, центры обработки данных и здравоохранение.
В сегменте переработки металлолома динамика была противоположной: операционная прибыль последовательно снизилась на $15 млн, до $33 млн, поскольку падение цен на черный металлолом сократило маржу, несмотря на стабильные объемы. Таким образом, более низкие цены на металлолом уменьшили затраты сталелитейного производства, но одновременно оказали давление на рентабельность переработки.
Денежный поток обеспечивает финансирование инвестиций и выплат акционерам
Операционный денежный поток обеспечил финансирование капитальных затрат, дивидендов и обратного выкупа акций в течение квартала. На конец сентября объем ликвидности Steel Dynamics составлял $2,4 млрд; компания продолжала финансировать наращивание производства алюминия.
Заключение
Следующие производственные этапы — ожидаемые отгрузки готовой алюминиевой продукции для автомобилестроения до конца года и запланированный запуск второй линии термообработки в начале 2027 года. Руководство рассчитывает, что рост выхода годной продукции, загрузки мощностей и снижение стартовых затрат будут способствовать повышению рентабельности алюминиевого сегмента, однако пока это прогноз, а не опубликованный результат.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
