Прибыль MSCI увеличилась в III квартале 2026 года благодаря значительному росту комиссий, зависящих от объема активов, и подписок на индексы: выручка выросла на 12,4%, до $892.0 млн. Компания, специализирующаяся на инвестиционных данных и аналитике, сообщила о чистой прибыли в размере $351.0 млн, что на 7,9% больше, и разводненной прибыли на акцию в размере $4.86 за квартал, завершившийся 30 сентября.
Ключевые выводы
- Комиссии, зависящие от объема активов, выросли на 24,9%, способствуя увеличению выручки подразделения Index на 18,1%.
- Разводненная прибыль на акцию увеличилась на 14,4%, опередив рост прибыли благодаря сокращению числа акций.
- MSCI сохранила прогноз денежного потока на весь год, но повысила прогноз процентных расходов.
Содержание
- Прибыль MSCI в расчете на акцию растет быстрее общей прибыли
- Рост Index контрастирует с давлением на маржу Analytics
- Денежный поток снижается на фоне роста процентных расходов
- Прогноз денежного потока на весь год остается неизменным
- Заключение
Прибыль MSCI в расчете на акцию растет быстрее общей прибыли
Опубликованный 20 октября отчет MSCI о прибылях за III квартал 2026 года показал органический рост выручки на 12,3%, близкий к опубликованному темпу роста. Скорректированная прибыль на акцию, показатель, не предусмотренный GAAP, увеличилась на 14,3% — с $4.47 годом ранее до $5.11.
Опубликованная разводненная прибыль на акцию выросла с $4.25 до $4.86. Этот рост на 14,4% превысил увеличение чистой прибыли на 7,9%; средневзвешенное количество разводненных акций в обращении сократилось на 5,6%, до 72.3 млн.
Операционная прибыль выросла на 12,2%, до $502.1 млн, однако операционная маржа немного снизилась — с 56,4% до 56,3%. Общие операционные расходы увеличились на 12,8%, немного опередив рост выручки, что отражает повышение затрат на технологии, профессиональные услуги, рыночные данные и оплату труда.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Обратный выкуп акций в III квартале | $552.3 млн по средней цене $562.92 за акцию |
| Оставшийся лимит на выкуп акций | Около $0.9 млрд по состоянию на 19 октября 2026 года |
| Дивиденды, выплаченные в III квартале | Около $147.5 млн |
| Дата фиксации реестра для дивидендов за IV квартал | 13 ноября 2026 года, на момент закрытия торгов |
| Дата выплаты дивидендов за IV квартал | 27 ноября 2026 года |
Рост Index контрастирует с давлением на маржу Analytics
Выручка подразделения Index увеличилась на 18,1%, до $532.6 млн. Комиссии, зависящие от объема активов, достигли $246.6 млн, прибавив 24,9%, а регулярная выручка от подписок Index выросла на 11,1%, до $269.5 млн. Рост активов биржевых и других индексных фондов, привязанных к индексам MSCI, способствовал увеличению текущего темпа поступления комиссий, зависящих от объема активов.
В целом по MSCI регулярная выручка от подписок выросла на 7,7%, а органический рост текущего темпа поступления регулярной выручки от подписок составил 8,7%. Уровень удержания клиентов повысился до 95,0% с 94,7% годом ранее.
Результаты Analytics оказались неоднозначными: выручка выросла на 4,8%, до $191.0 млн, но скорректированная EBITDA снизилась на 4,9%, до $85.7 млн, поскольку расходы подразделения росли быстрее продаж. Скорректированная маржа EBITDA снизилась до 44,9% с 49,4%.
Выручка подразделения Sustainability and Climate выросла на 4,0%, до $93.7 млн, а скорректированная EBITDA увеличилась на 10,1%. Выручка Private Assets выросла на 6,7%, до $74.7 млн, хотя скорректированная EBITDA снизилась на 4,6%.
Денежный поток снижается на фоне роста процентных расходов
Операционный денежный поток за квартал снизился на 3,0%, до $436.1 млн, главным образом из-за увеличения денежных выплат процентов; частично это было компенсировано ростом поступлений от клиентов. Свободный денежный поток — показатель, не предусмотренный GAAP, — сократился на 8,9%, до $385.4 млн.
По итогам сентября основной долг MSCI составлял $6.8 млрд. Отношение долга к скорректированной EBITDA равнялось 3,2, что находилось в целевом диапазоне руководства от 3,0 до 3,5.
Компания продолжила возвращать капитал акционерам посредством обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. 19 октября совет директоров также объявил дивиденды за IV квартал в размере $2.05 на акцию.
Прогноз денежного потока на весь год остается неизменным
Руководство сохранило прогноз операционного денежного потока на 2026 год в диапазоне от $1.655 млрд до $1.705 млрд, а прогноз свободного денежного потока по показателю, не предусмотренному GAAP, — от $1.485 млрд до $1.545 млрд. Прогноз операционных расходов остался в диапазоне от $1.535 млрд до $1.575 млрд.
Прогноз процентных расходов повышен с диапазона $282 млн–$286 млн до $288 млн–$291 млн. MSCI также сузила ожидаемый диапазон эффективной налоговой ставки: с 18,0%–20,0% до 18,0%–19,5%. Прогноз по налогам не учитывает эффект внутренней реструктуризации юридических лиц компании.
Эти диапазоны представляют собой прогнозы руководства на год, заканчивающийся 31 декабря 2026 года, а не уже полученные результаты.
Заключение
В квартальных результатах MSCI сочетались сильный рост Index, снижение денежного потока и давление на рентабельность Analytics. Прогноз денежного потока на весь год остался неизменным; ближайшие подтвержденные даты для акционеров — 13 ноября, когда будет зафиксирован реестр для выплаты дивидендов, и 27 ноября, когда состоится выплата.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают материалы, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
