Результаты Synchrony за третий квартал 2026 года показали рекордные расходы, но более низкую прибыль: рост резервов на покрытие кредитных убытков и операционных расходов перевесил увеличение чистого процентного дохода. 20 октября кредитор, работающий с потребителями, сообщил о чистой прибыли в размере $892 млн, или $2,68 на разводненную акцию, по сравнению с $1,1 млрд, или $2,86 на акцию, годом ранее.
Основные выводы
- Объем покупок вырос на 8%, достигнув рекордных для третьего квартала $49,7 млрд.
- Чистая прибыль снизилась на 17%, несмотря на уменьшение чистых списаний и увеличение чистого процентного дохода.
- Обновленный прогноз руководства на полный год предполагает разводненную прибыль на акцию около $9,50.
Содержание
- Результаты Synchrony показывают разрыв между расходами и ростом кредитования
- Увеличение резервов и расходов перевесило рост процентного дохода
- Качество кредитов улучшается, возврат капитала продолжается
- Годовой прогноз предполагает около $9,50 на акцию
- Заключение
Результаты Synchrony показывают разрыв между расходами и ростом кредитования
Объявление результатов за третий квартал Synchrony показало, что дебиторская задолженность по кредитам выросла на 3%, до $103,3 млрд, то есть медленнее, чем объем покупок. Среднее число активных счетов не изменилось и составило 68,3 млн.
Генеральный директор Брайан Даблс заявил, что объем покупок вырос на всех пяти торговых платформах, причем клиенты поколений Z и миллениалы вновь обеспечили самые высокие темпы роста. Лидером по росту объема покупок стала платформа Diversified & Value — 13%, за ней следует Home & Auto с показателем 9%.
Рост расходов не привел к сопоставимому увеличению непогашенных кредитов. Synchrony сообщила, что более высокие темпы погашения частично компенсировали рост объема покупок, и руководство ожидает, что темпы погашения останутся повышенными.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Депозиты на 30 сентября 2026 года | $83,0 млрд, на 4% больше, чем годом ранее; 83% источников финансирования |
| Общий объем ликвидных активов | $19,5 млрд, или 15,9% от общих активов |
| Расчетный коэффициент капитала первого уровня (CET1) | 12,9% против пересчитанного показателя 14,3% годом ранее |
| Оставшийся лимит на выкуп акций | Около $4,6 млрд на 30 сентября 2026 года |
Увеличение резервов и расходов перевесило рост процентного дохода
Чистый процентный доход увеличился на 2%, до $4,8 млрд, благодаря росту среднего объема дебиторской задолженности по кредитам и снижению стоимости финансирования. При этом чистая процентная маржа сократилась на 12 базисных пунктов, до 15,50%.
Расходы на формирование резерва под кредитные убытки выросли на $120 млн, примерно до $1,3 млрд. Synchrony увеличила резервы на $30 млн, тогда как годом ранее высвободила из резервов $152 млн, что более чем перекрыло положительный эффект от снижения чистых списаний.
Прочие расходы увеличились на 10%, до $1,4 млрд, главным образом из-за роста операционных убытков, инвестиций в технологии и маркетинговых расходов. Отчисления в пользу розничных партнеров также выросли на 7%, до $1,1 млрд, отражая результаты программ.
Качество кредитов улучшается, возврат капитала продолжается
Чистые списания снизились до 4,79% от среднего объема дебиторской задолженности по кредитам против 5,16% годом ранее. Доля кредитов с просрочкой не менее 30 дней сократилась до 4,34% от задолженности на конец периода против 4,39%, а показатель просрочки на 90 дней снизился с 2,12% до 2,06%.
Улучшение показателей реализованных кредитных убытков помогает понять, почему рост расходов на формирование резервов не следует считать свидетельством ухудшения текущей ситуации с дефолтами: увеличение расходов на резервы в годовом выражении в первую очередь отражало изменение динамики резервов.
За квартал Synchrony вернула акционерам $1,2 млрд, в том числе $1,1 млрд за счет выкупа акций и $110 млн в виде дивидендов по обыкновенным акциям.
Годовой прогноз предполагает около $9,50 на акцию
Обновленный прогноз руководства на 2026 год предусматривает разводненную прибыль на акцию около $9,50 и рост остатка кредитов на конец периода в среднеоднозначном процентном диапазоне. Это прогнозы, а не окончательные результаты.
Прогноз предполагает стабильную макроэкономическую обстановку, отсутствие значительных изменений темпов инфляции, а также изменений в регулировании или законодательстве. Synchrony ожидает, что устойчивый рост объема покупок продолжится, а сумма прочих расходов в четвертом квартале в целом будет соответствовать уровню третьего квартала.
Заключение
В квартале Synchrony сочетались рекордные расходы в третьем квартале и улучшение показателей качества кредитов со снижением прибыли. Следующую подтвержденную подробную отчетность за период представит предстоящая форма 10-Q за квартал, завершившийся 30 сентября.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции связаны с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
