Объявленное 20 октября 2026 года слияние Gulf Keystone с ShaMaran Petroleum позволит объединить двух нефтедобытчиков посредством обмена акциями, оценивающего ShaMaran примерно в $601 млн. Акционерам каждой компании будет принадлежать около половины объединённого бизнеса; завершение сделки ожидается в середине 2027 года при условии одобрения акционерами и выполнения других условий закрытия.
Главное
- Акционеры ShaMaran получат по 0.07533958 вновь выпущенной акции Gulf Keystone за каждую принадлежащую им акцию.
- Gulf Keystone намерена выплатить нынешним акционерам условный специальный дивиденд в размере $50 млн при закрытии сделки.
- Компании планируют листинг на основном рынке Осло и последующую отмену листинга Gulf Keystone в Лондоне.
Содержание
- Условия слияния Gulf Keystone и возмещение акционерам
- Портфель из четырёх месторождений расширит операционную базу
- Планы листинга в Осло меняют условия для акционеров
- Согласования и закрытие сделки ещё не завершены
- Вывод
Условия слияния Gulf Keystone и возмещение акционерам
Предлагаемое соглашение об объединении предусматривает установленное законом слияние на Бермудах, где зарегистрированы обе компании; Gulf Keystone останется юридическим лицом. Советы директоров обеих компаний единогласно одобрили предлагаемую сделку.
Стоимость акционерного капитала ShaMaran, составляющая около $601 млн, рассчитана исходя из цены закрытия акций Gulf Keystone на уровне 225 пенсов 19 октября 2026 года и обменных курсов, указанных в объявлении. Это стоимость сделки, оплачиваемой акциями, а не денежная выплата инвесторам ShaMaran.
По оценке компаний, размер возмещения предполагает премию в 22.9% к цене закрытия акций ShaMaran 19 октября, рассчитанной на основе её шведских депозитарных расписок. После корректировки на специальный дивиденд, который намерена выплатить Gulf Keystone, премия снижается до 13.5%. Это различие важно, поскольку дивиденд предназначен нынешним акционерам Gulf Keystone, а не новым держателям акций ShaMaran.
Выплата дивиденда в размере $50 млн по-прежнему зависит от соблюдения применимого законодательства Бермудских островов, устава Gulf Keystone и одобрения совета директоров. Компании также намерены согласовать политику распределения средств объединённого бизнеса после завершения сделки.
| Пункт | Подробности |
|---|---|
| Информационный документ о слиянии | Ожидается примерно 1 декабря 2026 года. |
| Собрания акционеров | Ожидаются примерно 22 декабря 2026 года. |
| Порог одобрения Gulf Keystone | Не менее 75% голосов, поданных на специальном общем собрании. |
| Порог одобрения ShaMaran | Не менее двух третей голосов, поданных на специальном общем собрании. |
Портфель из четырёх месторождений расширит операционную базу
В результате слияния операторская доля Gulf Keystone в месторождении Shaikan объединится с неоператорскими долями ShaMaran в месторождениях Atrush и Sarsang в Курдистанском регионе Ирака. В объединение также войдут отдельно объявленные инвестиции ShaMaran в месторождение Hamrin в федеральном Ираке.
Gulf Keystone принадлежит 61.5% рабочего участия в Shaikan, тогда как ShaMaran владеет 50% Atrush и 18% Sarsang. Инвестиции ShaMaran в Hamrin представляют собой 25%-ную долю в HKN Hamrin Ltd., компании, которой принадлежит контракт на разработку и добычу на месторождении.
Руководство представляет объединение как возможность расширить генерацию денежных средств и поддержать расходы на разработку по всему портфелю. Пока это ожидаемые выгоды, а не достигнутые операционные результаты. До закрытия сделки обе компании продолжат работать независимо.
Планы листинга в Осло меняют условия для акционеров
Gulf Keystone намерена перенести основной листинг на основной рынок Euronext Oslo Børs и со временем прекратить листинг в Лондоне. Существующие листинги акций и шведских депозитарных расписок ShaMaran будут прекращены в связи с завершением сделки.
В объявлении сделка квалифицируется как обратное поглощение согласно Правилам листинга Великобритании. Поэтому Gulf Keystone ожидает, что при завершении сделки её нынешняя категория листинга в Великобритании будет аннулирована; для сохранения листинга в Лондоне потребуется подать заявку на допуск к торгам в другой категории.
Инвесторы ShaMaran, владеющие акциями через норвежский центральный депозитарий ценных бумаг, получат акции Gulf Keystone напрямую. Владельцы, которые сохранят шведские депозитарные расписки до закрытия сделки, вместо этого получат незарегистрированные депозитарные расписки Gulf Keystone в рамках временной программы конвертации.
Согласования и закрытие сделки ещё не завершены
Крупнейший акционер каждой компании заявил о намерении поддержать сделку. Семья Лундин владеет примерно 25.6% ShaMaran, а Lansdowne Partners управляет пакетами, представляющими около 13% Gulf Keystone. Эти заявления не заменяют требуемого голосования акционеров.
Завершение сделки не зависит от привлечения финансирования, поскольку расчёт по слиянию будет полностью осуществлён вновь выпущенными акциями. Отдельно ShaMaran рассматривает рефинансирование облигаций со сроком погашения в 2029 году, непогашенная сумма которых составляет около $144 млн, тогда как Gulf Keystone изучает возможность выпуска облигаций для финансирования части расходов на разработку Shaikan.
Вывод
Следующее запланированное раскрытие информации — публикация информационного документа о слиянии, ожидаемая примерно 1 декабря, до предполагаемых собраний акционеров. Обмен акциями, дивиденд и изменения листинга остаются обусловленными завершением сделки.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
