Акции Silence Therapeutics закрылись 19 октября 2026 года на отметке $19,58, прибавив 125,58% после того, как Merck KGaA, Дармштадт, Германия, согласилась приобрести биотехнологическую компанию за $20 за американскую депозитарную акцию (ADS) наличными. Предлагаемая сделка оценивает акционерный капитал Silence примерно в $1,3 млрд, однако выплата остается обусловленной одобрением акционеров, суда и регулирующих органов.
Ключевые выводы
- Цена закрытия 19 октября была на 42 цента ниже согласованной денежной выплаты в размере $20 за ADS.
- Покупатель — немецкая Merck KGaA, а не американская фармацевтическая компания Merck & Co.
- Компании ожидают завершения сделки в первом квартале 2027 года при условии получения всех необходимых одобрений.
Содержание
- Акции Silence Therapeutics торгуются ниже денежного предложения
- Одобрения акционеров и суда пока не получены
- Дивесиран играет ключевую роль в обосновании сделки с точки зрения продуктового портфеля
- Заключение
Акции Silence Therapeutics торгуются ниже денежного предложения
Стоимость ADS выросла на $10,90 по сравнению с ценой закрытия 16 октября — $8,68. Основная часть переоценки произошла до начала регулярных торгов: 19 октября сессия открылась на уровне $19,585, а затем акции торговались в узком диапазоне от $19,56 до $19,61.
Объявление Silence о приобретении компании предусматривает выплату $20 за ADS после завершения сделки. Каждая ADS представляет три обыкновенные акции. Соглашение было подписано 18 октября и объявлено на следующий день.
Разница в 42 цента между ценой закрытия и согласованной выплатой составляет около 2,15% от цены закрытия. Это условный валовой спред, а не гарантированная доходность: сделка еще не завершена, и держатели ADS несут риск задержки или срыва сделки.
Рост акций на 125,58% и заявленная компанией премия по предложению в 130% — это разные показатели. Первый сопоставляет рыночную цену закрытия 19 октября с ценой закрытия предыдущей торговой сессии; второй сравнивает более высокую денежную выплату с той же ценой до объявления сделки.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Денежная выплата за обыкновенную акцию | $6.6667 |
| Стоимость предприятия | Примерно $1,1 млрд |
| Премия к средневзвешенной по объему цене за 30 дней | 82% к $10.99 |
| Объем торгов 19 октября | 71,918,760 ADS |
Одобрения акционеров и суда пока не получены
Сделка структурирована как схема договорного урегулирования по английскому праву (scheme of arrangement) в соответствии с частью 26 Закона о компаниях 2006 года. Совет директоров Silence единогласно одобрил сделку, а держатели ценных бумаг, обладающие примерно 14% голосов, подписали соглашения о поддержке. Эти обязательства не заменяют необходимые голоса акционеров.
Для одобрения схемы требуется большинство по числу акционеров, представляющих не менее 75% стоимости акций акционеров, присутствующих и голосующих на собрании по схеме. Связанная с ней специальная резолюция также требует не менее 75% поданных голосов. Среди других условий — санкционирование Высоким судом, соблюдение периода ожидания в соответствии с антимонопольным законодательством США и одобрение германских антимонопольных органов либо признание такого одобрения полученным.
Условие о финансировании отсутствует. Соглашение устанавливает предельную дату — 23:59 по лондонскому времени 30 апреля 2027 года; предусмотрено ограниченное продление на пять рабочих дней, связанное с санкционированием сделки судом. В определенных обстоятельствах Silence может выплатить Merck KGaA комиссию за расторжение в размере $13 млн; эта сумма не является компенсацией держателям ADS.
Дивесиран играет ключевую роль в обосновании сделки с точки зрения продуктового портфеля
В результате сделки экспериментальные препараты Silence на основе малых интерферирующих РНК (siRNA), включая дивесиран для лечения истинной полицитемии — редкого рака крови, — перейдут к Merck KGaA. Генеральный директор Merck KGaA Кай Бекманн заявил, что запланированное приобретение укрепит возможности компании в области специализированных препаратов и лечения редких заболеваний.
В клиническом обновлении от 10 августа 2026 года Silence сообщила об ответе на лечение у 88% пациентов, получавших дивесиран, против 19% в группе плацебо в исследовании фазы 2 с участием 48 пациентов. Ответом считалось отсутствие необходимости в флеботомии при поддержании гематокрита ниже 45% в период с 18-й по 36-ю неделю.
Испытание фазы 3 с ежеквартальным введением препарата ожидалось в первой половине 2027 года. Это по-прежнему план разработки, а не уже начавшееся испытание или полученное разрешение регулирующих органов.
Заключение
Следующий официальный шаг, за которым стоит следить, — публикация запланированных Silence заявления для акционеров и документов по схеме, в которых будет описан процесс получения одобрения акционеров. Пока схема не вступит в силу, выплата в размере $20 за ADS остается согласованной, но обусловленной выполнением условий закрытия сделки.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты соответствуют материалам, доступным на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
