Сделка по приобретению Rhode компанией e.l.f. Beauty была закрыта 5 августа 2025 года за $800 млн в качестве возмещения при закрытии, с возможными дополнительными выплатами в зависимости от результатов деятельности на сумму до $200 млн. Завершённая покупка бренда средств по уходу за кожей и декоративной косметики Hailey Rhode Bieber не была новой предложенной сделкой в октябре 2026 года.
Ключевые выводы
- В августе 2025 года Rhode стала дочерней компанией e.l.f. Cosmetics, полностью принадлежащей компании.
- Возмещение при закрытии состояло из $600 млн наличными и примерно $200 млн в акциях.
- Дополнительные выплаты наличными зависят от выручки Rhode в течение трёх лет после закрытия сделки.
Содержание
- Сделка по приобретению Rhode была завершена, а не только предложена
- Размер дополнительных выплат определяется целевыми показателями выручки
- Сделку поддержал срочный кредит
- Заключение
Сделка по приобретению Rhode была завершена, а не только предложена
Документ о завершении сделки, поданный e.l.f. Beauty, подтверждает, что сделка была закрыта 5 августа 2025 года в соответствии с соглашением о слиянии от 28 мая 2025 года. После завершения слияния Rhode стала дочерней компанией e.l.f. Cosmetics, полностью принадлежащей компании.
Это различие важно для понимания сроков и цены: $600 млн составляли денежную часть выплаты при закрытии, а не всю сумму покупки, оплаченную денежными средствами и акциями. Совокупное возмещение при закрытии составило $800 млн с учётом корректировок, предусмотренных соглашением о слиянии.
В расчёте стоимости акций на сумму примерно $200 млн использовалась цена $77,1685 за акцию. Эта установленная договором стоимость основывалась на определённом среднем значении исторических торговых цен, а не на цене акции на момент закрытия сделки.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Срок погашения срочного кредита | 3 марта 2030 года |
| Начало планового погашения основного долга | 31 декабря 2025 года |
| Ежеквартальные платежи основного долга | 1,25% от первоначальной суммы основного долга в течение первых трёх лет; 1,875% в течение следующих двух лет |
| Маржа по процентной ставке, привязанной к SOFR | 1,50%–2,25% в зависимости от консолидированного коэффициента общего чистого долга |
Размер дополнительных выплат определяется целевыми показателями выручки
Соглашение предусматривало две возможные выплаты по механизму earn-out наличными. Продавцы Rhode могли получить до $100 млн при достижении годовых прогнозов выручки, подготовленных компанией, в течение трёх лет после закрытия сделки.
Ещё одна выплата на сумму до $100 млн зависела от превышения этих прогнозов на установленную величину за тот же период. С учётом обеих составляющих общая сумма возмещения могла достигнуть $1 млрд до корректировок при закрытии, однако условные выплаты не были гарантированы.
Эти положения позволяют отделить сумму, выплаченную при закрытии, от итоговой стоимости приобретения. В поданном документе не установлено, был ли впоследствии достигнут хотя бы один из пороговых показателей результатов деятельности.
Сделку поддержал срочный кредит
5 августа 2025 года e.l.f. открыла кредитную линию в форме срочного кредита на $600 млн. Средства разрешалось использовать для оплаты части возмещения по соглашению о слиянии, рефинансирования действующей кредитной линии Rhode, покрытия комиссий и расходов по сделке, а также финансирования общих корпоративных целей.
Компания сообщила, что заимствования в рамках изменённого кредитного соглашения покрыли часть возмещения при закрытии. Изменение также повысило максимально допустимый коэффициент общего чистого долга и процентные маржи по действующей возобновляемой кредитной линии компании.
Заключение
Поскольку покупка была завершена в 2025 году, оставшаяся часть возмещения по сделке зависит от выручки Rhode за трёхлетний период после закрытия. Следующим важным этапом сделки станет достижение установленных договором пороговых показателей earn-out, а не объявление о новом приобретении.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
