В третьем квартале 2026 года прибыль Zions выросла: разводненная прибыль на акцию увеличилась на 20%, до $1.78, поскольку снижение кредитных расходов поддержало рентабельность. 19 октября банк сообщил о чистой прибыли в размере $262 млн против $221 млн годом ранее. Депозиты клиентов выросли, что снизило зависимость от заемных средств, однако чистая процентная маржа сократилась.
Основные выводы
- Прибыль выросла благодаря положительному эффекту от резерва на кредитные убытки в размере $8 млн против расходов в размере $49 млн годом ранее.
- Чистый процентный доход увеличился на 2% в годовом выражении, однако более высокие квартальные расходы на депозиты сузили процентную маржу.
- Приобретенная платформа агентского кредитования многоквартирной недвижимости увеличила расходы до ожидаемого руководством расширения выручки в 2027 году.
Содержание
- Прибыль Zions растет главным образом благодаря снижению кредитных расходов
- Рост депозитов снижает потребность в заимствованиях, но сжимает маржу
- После корректировок оценки рост комиссионных доходов оказывается скромнее
- Расширение направления многоквартирной недвижимости увеличивает расходы до ожидаемого роста
- Заключение
Прибыль Zions растет главным образом благодаря снижению кредитных расходов
Финансовые результаты за третий квартал 2026 года показали, что чистые списания по кредитам и лизингу составили $3 млн против $56 млн годом ранее. Председатель совета директоров и главный исполнительный директор Харрис Симмонс назвал улучшение качества кредитного портфеля основной причиной роста прибыли на акцию.
Сравнение было благоприятным из-за необычно крупных убытков в аналогичном периоде предыдущего года, включая списания на $50 млн, связанные с двумя коммерческими заемщиками, имевшими отношение друг к другу и финансировавшими выдачу и приобретение коммерческих ипотечных кредитов.
Базовые операционные результаты были слабее, чем это следовало из заголовочных темпов роста прибыли. Скорректированная чистая выручка до отчислений на кредитные потери, показатель GAAP, из которого исключены резервы на кредитные потери, снизилась на 4% в годовом выражении, до $338 млн. Отчетная чистая прибыль также сократилась относительно $452 млн во втором квартале, когда результаты были повышены за счет прибыли от операций с ценными бумагами.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Оценочный коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) | 11.8% против 11.3% годом ранее |
| Материальная балансовая стоимость на обыкновенную акцию | $43.50, рост на 13% в годовом выражении |
| Доля проблемных активов | 0.50% против 0.48% во II квартале 2026 года и 0.54% годом ранее |
| Резерв на кредитные убытки | $696 млн, или 1.11% от объема кредитов и лизинга |
Рост депозитов снижает потребность в заимствованиях, но сжимает маржу
Чистый процентный доход достиг $684 млн, увеличившись на $12 млн по сравнению с годом ранее и на $7 млн относительно предыдущего квартала. Депозиты росли быстрее кредитования, что позволило Zions сократить краткосрочные заимствования с более высокой стоимостью и увеличить вложения в инструменты денежного рынка.
Объем депозитов клиентов на конец квартала, без учета брокерских депозитов, вырос до $74.5 млрд с $72.7 млрд на 30 июня. Объем кредитов и лизинга практически не изменился по сравнению с предыдущим кварталом и составил $62.5 млрд, несмотря на рост среднего объема кредитов за квартал.
У изменения структуры фондирования была и обратная сторона. Общая стоимость депозитов выросла на 11 базисных пунктов по сравнению со вторым кварталом, до 1.59%, отчасти потому, что клиенты держали больше процентных депозитов с более высокой стоимостью. Около трех базисных пунктов этого роста было обусловлено изменением порядка представления данных в бухгалтерском учете. Чистая процентная маржа последовательно сократилась на четыре базисных пункта, до 3.23%.
После корректировок оценки рост комиссионных доходов оказывается скромнее
Доходы от обслуживания клиентов, не связанные с процентами, выросли на 18% в годовом выражении, до $192 млн. Без учета корректировок кредитной оценки по процентным свопам, связанным с клиентами, скорректированные доходы от обслуживания клиентов увеличились более умеренно — на 5%, до $182 млн.
Комиссионные и прочие доходы от операций на рынках капитала почти удвоились по отчетным данным, достигнув $46 млн, однако большая часть этого прироста была обусловлена корректировками оценки. Без учета этих изменений доходы от операций на рынках капитала выросли на $1 млн благодаря увеличению комиссий по свопам.
Расходы также выросли. Скорректированные непроцентные расходы увеличились на 6% в годовом выражении, до $549 млн, отражая рост затрат на оплату труда, технологии и услуги внешних подрядчиков, а также другие статьи.
Расширение направления многоквартирной недвижимости увеличивает расходы до ожидаемого роста
В июле 2026 года Zions завершил приобретение платформы агентского кредитования Basis Multifamily Finance. За квартал бизнес принес около $300,000 выручки и $4 млн расходов.
Руководство ожидает, что в 2027 году платформа принесет выручку в размере от $17 млн до $20 млн при расходах от $12 млн до $13 млн. Это прогнозы, а не фактические результаты; банк развивает это направление, чтобы расширить спектр финансовых услуг для клиентов, работающих в сегменте многоквартирной недвижимости.
С учетом приобретения руководство снизило прогноз операционного рычага на весь 2026 год примерно до 40–50 базисных пунктов с первоначальных 100–150 базисных пунктов. Это изменение подчеркивает краткосрочную нагрузку на расходы, несмотря на ожидания банка относительно большего вклада в выручку.
Заключение
Следующие результаты Zions покажут, приведет ли рост депозитов к увеличению процентного дохода без дальнейшего сжатия маржи. Вклад платформы многоквартирного кредитования также можно будет оценить относительно обозначенных руководством ожиданий по выручке и расходам на 2027 год.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
