Результаты Steel Dynamics за третий квартал 2026 года показали, что выручка оказалась немного ниже ожиданий аналитиков, однако рентабельность существенно улучшилась. В объявлении от 19 октября производитель металлов сообщил о чистых продажах на сумму $6,5 млрд при прогнозе $6,55 млрд. Консолидированная операционная прибыль увеличилась на $306 млн, или на 44%, по сравнению с предыдущим кварталом и составила около $1,0 млрд.
Ключевые выводы
- Чистая прибыль выросла до $756 млн против $534 млн во втором квартале.
- Рекордные отгрузки стали, повышение отпускных цен и снижение затрат на металлолом укрепили рентабельность сталелитейного направления.
- Спрос на металлоконструкции улучшился, а убытки на этапе запуска алюминиевого производства сократились, несмотря на недобор объемов выпуска.
Содержание
- Результаты Steel Dynamics отражают расширение маржи в сталелитейном бизнесе
- Рост прибыли в производстве металлоконструкций контрастирует со слабостью переработки
- Запуск алюминиевого производства еще не завершен
- Заключение
Результаты Steel Dynamics отражают расширение маржи в сталелитейном бизнесе
В объявлении о результатах за третий квартал 2026 года компания сообщила о разводненной прибыли на акцию в размере $5,26 против $3,69 во втором квартале и $2,74 годом ранее. Чистая прибыль также превысила показатель $404 млн, зафиксированный в третьем квартале 2025 года.
Операционная прибыль сталелитейного направления составила около $1,0 млрд, увеличившись на 43% по сравнению с предыдущим кварталом; отгрузки достигли рекордных 3,8 млн тонн. Средняя цена реализации стали внешним покупателям выросла на $102 относительно предыдущего квартала и составила $1 400 за тонну, тогда как средняя стоимость тонны расплавленного лома черных металлов снизилась на $8 — до $404.
Изменение цен и затрат расширило разницу между выручкой от продажи стали и расходами на лом. Вместе с ростом отгрузок это объясняет, почему небольшое отставание выручки от прогноза не помешало значительному увеличению операционной прибыли по сравнению с предыдущим кварталом.
Председатель совета директоров и главный исполнительный директор Марк Д. Миллетт заявил, что внутренний рынок стали поддерживали устойчивый спрос, низкие запасы у клиентов и исторически низкий объем импорта. В течение квартала драйверами спроса выступали энергетика, нежилое строительство, автомобилестроение и промышленность.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Операционный денежный поток | $846 млн в третьем квартале 2026 года. |
| Капитальные вложения | $150 млн за квартал. |
| Денежные дивиденды | $76 млн выплачено за квартал. |
| Обратный выкуп акций | $276 млн, что соответствует примерно 1% обыкновенных акций. |
| Ликвидность | $2,4 млрд на 30 сентября 2026 года. |
Рост прибыли в производстве металлоконструкций контрастирует со слабостью переработки
Операционная прибыль подразделения по производству стальных конструкций выросла до $91 млн с $85 млн во втором квартале. Отгрузки увеличились на 18% по сравнению с предыдущим кварталом, а улучшение фактических цен реализации помогло компенсировать более высокие затраты на сталь как сырье.
Портфель заказов на металлоконструкции был на 50% больше, чем годом ранее, и обеспечивал загрузку вплоть до второго квартала 2027 года. Компания назвала коммерческое строительство, обрабатывающую промышленность, складские объекты, центры обработки данных и здравоохранение факторами спроса.
В сегменте переработки металлов динамика была противоположной. Операционная прибыль снизилась на $15 млн по сравнению с предыдущим кварталом, до $33 млн: снижение цен на лом черных металлов сократило спреды, несмотря на стабильные объемы.
Запуск алюминиевого производства еще не завершен
Операционный убыток алюминиевого направления составил $26 млн, сократившись на 21% по сравнению с предыдущим кварталом; показатель EBITDA вышел на безубыточный уровень. Отгрузки плоского алюминиевого проката составили 55 000 метрических тонн, а производство горячекатаной полосы достигло 91 000 метрических тонн.
Объемы оказались ниже ожиданий руководства после того, как проблемы с качеством привели к увеличению потерь выхода годной продукции при повышении скорости работы. Миллетт сообщил, что компания изменила состав охлаждающей жидкости для прокатки на стане горячей прокатки и отметила улучшение работы стана в октябре.
Все три стана холодной прокатки работали. Руководство ожидало, что первая линия непрерывного отжига и обработки на линии термического раствора отгрузит готовую продукцию для автомобильной отрасли до конца 2026 года, а вторая линия заработает в начале первого квартала 2027 года. Это запланированные этапы, а не уже выполненные поставки.
Заключение
Главным событием квартала стало повышение рентабельности сталелитейного направления, несмотря на то что выручка немного не дотянула до ожиданий. Следующее запланированное событие — телефонная конференция Steel Dynamics по итогам квартала 20 октября 2026 года в 11:00 по восточному летнему времени; этапы наращивания производства алюминия и ввода мощностей в эксплуатацию еще впереди.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
