На внебиржевых торгах 19 октября 2026 года акции Berkley упали на 4,28%, до $70.94, после публикации неоднозначных результатов за третий квартал. W. R. Berkley превысила ожидания по операционной прибыли на один цент на акцию, однако выручка и чистые начисленные страховые премии оказались ниже прогнозов аналитиков.
Основные выводы
- Операционная прибыль превысила ожидания, тогда как чистая прибыль по GAAP снизилась по сравнению с прошлым годом.
- Выручка и чистые начисленные страховые премии не оправдали прогнозов, несмотря на умеренный рост страховых премий.
- Улучшение результатов страхового андеррайтинга и рост инвестиционного дохода поддержали базовые операционные показатели.
Содержание
- Акции Berkley отступили, несмотря на превышение ожиданий по операционной прибыли
- Инвестиционные результаты отчасти объясняют расхождение в показателях прибыли
- Рост страхового бизнеса контрастирует со снижением премий в перестраховании
- Заключение
Акции Berkley отступили, несмотря на превышение ожиданий по операционной прибыли
Страховщик сообщил об операционной прибыли в расчете на разводненную акцию в размере $1.17, что выше прогноза аналитиков в $1.16 и показателя $1.10 годом ранее. Общая операционная прибыль выросла с $440.2 млн до $456.5 млн.
Выручка в третьем квартале 2025 года составляла $3.77 млрд, а в отчетном квартале снизилась до $3.74 млрд, не дотянув до консенсус-прогноза в $3.83 млрд. Чистые начисленные страховые премии достигли $3.27 млрд против $3.23 млрд годом ранее, но оказались ниже прогноза в $3.30 млрд.
В сообщении W. R. Berkley о результатах за третий квартал 2026 года указана чистая прибыль по GAAP, относящаяся к обыкновенным акционерам, в размере $446.0 млн против $511.0 млн. Разводненная прибыль на акцию снизилась с $1.28 до $1.14. Рентабельность собственного капитала составила 18.4% против 24.3% годом ранее и ожиданий аналитиков на уровне 19.1%.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Доходность для акционеров с начала года | $728.6 млн по состоянию на 30 сентября 2026 года |
| Выкуп акций с начала года | $435.1 млн за приблизительно 6.47 млн акций |
| Чистые инвестированные активы | $33.95 млрд на 30 сентября против $33.17 млрд на 31 декабря 2025 года |
| Балансовая стоимость на акцию | $25.87 на 30 сентября против $25.72 на 31 декабря 2025 года |
Инвестиционные результаты отчасти объясняют расхождение в показателях прибыли
Операционная прибыль — это определяемый компанией показатель, не относящийся к GAAP. Он исключает инвестиционные прибыли и убытки после уплаты налогов, связанные с ними расходы, а также чистые прибыли и убытки от курсовых разниц. Это различие важно, поскольку операционная прибыль выросла, тогда как прибыль по GAAP снизилась.
Компания зафиксировала чистые инвестиционные убытки в размере $18.3 млн против прибыли $79.0 млн годом ранее. Эти результаты инвестиций отличаются от регулярного чистого инвестиционного дохода, который вырос с $351.2 млн до $383.5 млн.
Доход от основного инвестиционного портфеля увеличился на 12.0%. Председатель совета директоров, главный исполнительный директор и президент W. Robert Berkley Jr. заявил, что доходность реинвестирования по-прежнему значительно превышала балансовую доходность портфеля, что подтверждает мнение руководства о возможности более существенного вклада инвестиционного дохода в прибыль.
Рост страхового бизнеса контрастирует со снижением премий в перестраховании
Чистые начисленные страховые премии сегмента страхования выросли на 3.2%, а его доход от андеррайтинга до уплаты налогов увеличился на 10.6%, до $237.7 млн. В то же время чистые начисленные премии в сегменте перестрахования и монострахования сверхлимитных рисков снизились с $417.2 млн до $368.6 млн, ограничив рост совокупных премий.
Совокупный комбинированный коэффициент немного снизился: с 90.9% до 90.8%. Убытки от катастроф выросли с $78.5 млн до $85.9 млн. Комбинированный коэффициент по убыткам текущего года без учета катастрофических убытков составил 88.1%, а среднее повышение тарифов без учета страхования от несчастных случаев на производстве — приблизительно 4.0%.
Заключение
За квартал операционная прибыль выросла, тогда как прибыль по GAAP снизилась, а выручка оказалась ниже ожиданий. Следующий подтвержденный материал для изучения — запись телефонной конференции компании по итогам публикации результатов 19 октября, которая позволит ознакомиться с комментариями руководства об условиях андеррайтинга и инвестиционной доходности.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является их одобрением.
