В III квартале 2026 года финансовые результаты Fifth Third улучшились благодаря экономии от интеграции Comerica и росту выручки, повысившим рентабельность. 19 октября банк сообщил о разводненной прибыли на акцию в размере $0.90 против $0.83 во II квартале; скорректированная прибыль составила $1.13 на акцию, а скорректированная рентабельность материального капитала, принадлежащего обыкновенным акционерам, выросла до 20.6%.
Основные выводы
- Скорректированная чистая выручка до отчислений на покрытие кредитных потерь выросла на 8% по сравнению с предыдущим кварталом — примерно до $1.5 млрд — благодаря увеличению выручки и снижению расходов.
- Средний объем основных депозитов вырос на 3%, хотя на прирост повлиял перевод средств Comerica со счетов sweep.
- Руководство прогнозировало дальнейшее улучшение операционных показателей в IV квартале и выкуп акций на сумму $200 млн–$300 млн.
Содержание
- Прибыль Fifth Third растет по мере снижения затрат за счет интеграции
- Рост депозитов укрепляет фондирование, но сопряжен с затратами
- Кредитные потери остаются близкими к уровню предыдущего квартала
- Прогноз на IV квартал основан на оставшейся экономии
- Заключение
Прибыль Fifth Third растет по мере снижения затрат за счет интеграции
Чистая прибыль, доступная обыкновенным акционерам, составила $828 млн против $763 млн во II квартале и $608 млн годом ранее. При этом разводненная прибыль на акцию осталась ниже прошлогоднего уровня в $0.91.
В отчете о результатах за III квартал 2026 года банк указал корректировки в размере $0.23 на акцию, включая расходы, связанные со слиянием, разбирательства по вопросам межбанковских комиссий и обесценение технологических активов. Скорректированная прибыль на акцию в размере $1.13 — показатель, рассчитанный не по GAAP и отличающийся от опубликованной прибыли.
Скорректированная выручка выросла на 2% по сравнению с предыдущим кварталом, а расходы без учета некоторых статей и вознаграждений по неквалифицированным планам отсроченной компенсации снизились на 2%, до $1.82 млрд. Сокращению способствовало снижение расходов на оплату труда и льготы. Расходы, связанные со слиянием и отраженные в составе непроцентных расходов, за квартал составили $215 млн.
В результате скорректированная чистая выручка до отчислений на покрытие кредитных потерь, то есть выручка за вычетом расходов до учета таких отчислений, выросла на 8%. Скорректированный коэффициент эффективности улучшился с 57.1% до 54.6%; более низкий коэффициент означает меньшие расходы на каждый доллар выручки.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Выручка от управления благосостоянием и активами | $259 млн; рост на 1% по сравнению с II кварталом 2026 года. |
| Выручка от коммерческих платежей | $256 млн; рост на 1% по сравнению с предыдущим кварталом. |
| Комиссии на рынках капитала | $147 млн; снижение на 5% по сравнению с предыдущим кварталом. |
| Чистая выручка ипотечного бизнеса | $47 млн; рост с $39 млн во II квартале. |
| Коэффициент достаточности капитала первого уровня CET1 | 10.02% против 9.93% во II квартале. |
Рост депозитов укрепляет фондирование, но сопряжен с затратами
Средний объем основных депозитов вырос на 3% по сравнению с предыдущим кварталом — примерно до $236 млрд, опередив рост среднего объема кредитов в портфеле на 1%, до $179 млрд. На конец периода отношение кредитов к основным депозитам снизилось с 77% до 76%, а средний объем оптового фондирования сократился на 10%, до $23 млрд.
Рост депозитов не полностью отражал появление новых клиентских средств. Генеральный директор Тимоти Спенс сообщил, что примерно 45% квартального прироста депозитов пришлось на перевод на баланс Comerica средств со счетов sweep, ранее учитывавшихся вне баланса. После завершения конвертации часть средств может быть переведена обратно в другие продукты управления ликвидностью.
Чистый процентный доход на полностью налогооблагаемой эквивалентной основе вырос на $56 млн, до $2.28 млрд, чему способствовали повышение рыночных ставок, переоценка активов с фиксированной ставкой и рост кредитования. Однако чистая процентная маржа сузилась на два базисных пункта, до 3.34%, поскольку денежные средства, связанные с конвертацией, оказали давление на этот показатель. Совокупная стоимость депозитов достигла 1.64%.
Важно различать эти показатели: увеличение доходных активов и переоценка активов повысили процентный доход, несмотря на сужение маржи. Банк также отметил, что эти преимущества частично компенсировались ростом стоимости депозитов.
Кредитные потери остаются близкими к уровню предыдущего квартала
Чистые списания составили $139 млн, или 31 базисный пункт от среднего объема кредитов, против $135 млн и 30 базисных пунктов во II квартале. Расходы на формирование резерва под кредитные потери сократились со $129 млн до $122 млн.
Кредитные показатели были неоднозначными, а не повсеместно улучшившимися. Доля проблемных активов выросла с 0.60% до 0.64%, в то время как объем кредитов с просрочкой 30–89 дней сократился. Руководство прогнозировало, что в IV квартале чистые списания останутся в том же диапазоне 30–35 базисных пунктов, который применялся для III квартала.
Прогноз на IV квартал основан на оставшейся экономии
По словам руководства, Fifth Third завершил конвертацию систем Comerica, сохранив высокий уровень удержания клиентов и сотрудников банка. Банк ожидал, что оставшаяся экономия за счет синергии будет реализована в IV квартале, и прогнозировал последовательный рост скорректированной чистой выручки до отчислений на покрытие кредитных потерь на 9%–10%.
Финансовый директор Брайан Престон заявил, что в IV квартале ожидался выкуп акций на сумму $200 млн–$300 млн в зависимости от органического роста кредитования. Это планируемое использование капитала, а не завершенный выкуп. Квартальные дивиденды по обыкновенным акциям были повышены на 5%, до $0.42 на акцию.
Заключение
Результаты IV квартала покажут, удастся ли руководству реализовать прогнозы дальнейшей экономии расходов и роста скорректированной прибыли до отчислений на покрытие кредитных потерь. Ценообразование депозитов и устойчивость переведенных средств со счетов sweep также повлияют на то, какая часть улучшения фондирования в III квартале сохранится в дальнейшем.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском потерь. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
