В третьем квартале 2026 года объем производства Glass House достиг рекордных приблизительно 317 000 фунтов, однако снижение цен реализации перевесило экономию на производственных затратах и сузило валовую маржу. В предварительных неаудированных результатах, объявленных 19 октября за квартал, завершившийся 30 сентября, Glass House Brands спрогнозировала выручку в размере $56,8 млн по сравнению с $47,0 млн в предыдущем квартале.
Основные выводы
- Объем производства биомассы вырос примерно на 29% по сравнению со II кварталом, а себестоимость производства снизилась примерно до $110 за фунт.
- Средняя цена реализации снизилась до $150 за фунт, а валовая маржа сократилась с 34% до 26%.
- Руководство приостановило программу размещения акций на рынке (ATM) и сохранило годовой прогноз по объему производства на уровне приблизительно 1 млн фунтов.
Содержание
- Объем производства Glass House растет быстрее выручки
- Снижение цен ограничивает выгоду от увеличения объемов
- Финансирование за счет акционерного капитала поддерживает модернизацию ферм на фоне отрицательного денежного потока
- Заключение
Объем производства Glass House растет быстрее выручки
Согласно предварительным результатам за третий квартал, объем производства биомассы компании составил приблизительно 317 000 фунтов против 246 000 фунтов во втором квартале. Выручка последовательно выросла примерно на 21% и более чем вдвое превысила $26,2 млн, зафиксированные годом ранее.
Увеличение урожая сопровождалось снижением удельных затрат. Себестоимость производства уменьшилась примерно до $110 за фунт со $122 во втором квартале, то есть примерно на 10%. Президент и директор по каннабису Грэм Фаррар сообщил, что в первом квартале себестоимость составляла $175 за фунт.
Финансовые результаты в целом отражают продолжающуюся деятельность. Операционные результаты за предыдущие периоды были пересчитаны без учета Glass House Retail, деконсолидированной 12 июня 2026 года.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Денежные средства, денежные средства с ограничениями и их эквиваленты на конец квартала | $39,7 млн против $22,1 млн на конец II квартала. |
| Поступления от размещения акций на рынке (ATM) в III квартале | $18 млн при средней цене $8,11 за акцию. |
| Поступления от варрантов в III квартале | $10 млн. |
Снижение цен ограничивает выгоду от увеличения объемов
Средняя цена реализации снизилась до $150 за фунт с $211 во втором квартале и $155 годом ранее. Это последовательное падение примерно на 29% было значительно сильнее снижения производственных затрат.
Генеральный директор Кайл Казан связал давление на маржу с сезонным снижением цен на каннабис в Калифорнии и преобладанием в структуре продаж обрезков, полученных при обработке продукции второго квартала. Увеличение объемов позволило удержать валовую прибыль относительно близко к показателю предыдущего квартала, но не предотвратило ее снижения: предварительная валовая прибыль составила $14,9 млн против $15,8 млн.
Сравнение год к году оказалось более благоприятным. Валовая прибыль увеличилась с $5,6 млн, а валовая маржа выросла с 21% до 26%, несмотря на последовательное сокращение.
Финансирование за счет акционерного капитала поддерживает модернизацию ферм на фоне отрицательного денежного потока
По предварительным данным Glass House, отток денежных средств от операционной деятельности за квартал составил $0,4 млн. Сравнительные показатели денежного потока за второй квартал и годом ранее включают Glass House Retail, что ограничивает их прямую сопоставимость с текущим периодом.
Казан сообщил, что компания приостановила использование программы размещения акций на рынке (ATM) после привлечения в 2026 году $46 млн валовых поступлений через эту программу. Руководство считает, что имеющегося капитала достаточно для завершения оптимизации ферм и выхода на положительный денежный поток; это по-прежнему ожидание, а не достигнутый результат.
Финансирование направляется на расширение Greenhouse 2 и модернизацию фермы в Камарильо, включая автоматизацию и системы климат-контроля. Glass House подтвердила прогноз по объему производства на 2026 год на уровне приблизительно 1 млн фунтов и долгосрочную целевую себестоимость производства в размере $95 за фунт. Компания ожидает, что себестоимость производства в четвертом квартале останется на уровне третьего квартала.
Заключение
Ориентир на четвертый квартал — ожидание руководства, что себестоимость производства останется примерно на уровне третьего квартала, а годовой объем выпуска достигнет приблизительно 1 млн фунтов. Положительный денежный поток остается целью, а не результатом, подтвержденным этим предварительным обновлением.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
