Прибыль U.S. Bancorp увеличилась в третьем квартале 2026 года: рекордная выручка компенсировала рост расходов и отчислений на покрытие кредитных убытков. После публикации результатов 15 октября DA Davidson 18 октября подтвердила рекомендацию Buy и целевую цену акций $73. Банк также сообщил о планах возобновить выкуп акций в течение одного-двух ближайших кварталов. Речь идет о предполагаемом возврате капитала акционерам, а не о завершенном выкупе.
Основные выводы
- После публикации результатов за третий квартал DA Davidson сохранила рекомендацию Buy и целевую цену акций $73.
- Квартальная прибыль на акцию выросла на 9,8% год к году, хотя снизилась относительно второго квартала.
- Возможное возобновление выкупа акций пока остается планом; коэффициент капитала CET1 банка не изменился по сравнению с предыдущим кварталом.
Содержание
- Прибыль U.S. Bancorp растет благодаря рекордной выручке
- Рост затрат сдерживает увеличение выручки
- Планы по выкупу акций не связаны с целевой ценой аналитика
- Заключение
Прибыль U.S. Bancorp растет благодаря рекордной выручке
В отчете о прибылях за третий квартал 2026 года банк указал, что чистая прибыль, приходящаяся на U.S. Bancorp, составила $2,202 млрд — на 10% больше, чем годом ранее. Разводненная прибыль на акцию достигла $1,34 против $1,22 годом ранее и $1,35 во втором квартале.
Общая чистая выручка в пересчете на налогооблагаемый эквивалент составила $7,970 млрд, увеличившись на 8,7% год к году. Чистый процентный доход на той же основе вырос на 5,6% благодаря росту кредитования, приобретению портфеля кредитных карт для малого бизнеса и переоценке ставок по основным средствам.
Непроцентные доходы увеличились на 13,1% за счет роста доходов от операций на рынках капитала, комиссий за доверительное управление и управление инвестициями, а также доходов от корпоративных платежей и управления казначейством. Главный исполнительный директор Гунджан Кедиа сообщила, что полный квартал результатов BTIG помог увеличить доходы от операций на рынках капитала на 69,3%.
Важно различать годовую и квартальную динамику: прибыль на акцию существенно выросла относительно 2025 года, но была немного ниже, чем в непосредственно предшествовавшем квартале.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Чистая процентная маржа | 2,84% в III квартале 2026 года против 2,75% годом ранее. |
| Коэффициент эффективности | 55,9% против 57,2% в III квартале 2025 года. |
| Рентабельность средних активов | 1,25% против 1,17% годом ранее. |
| Средний объем кредитов | $409,548 млрд, на 8,0% больше год к году. |
| Средний объем депозитов | $526,602 млрд, на 2,9% больше год к году. |
| Объявленные дивиденды на одну обыкновенную акцию | $0,54 за III квартал 2026 года против $0,52 годом ранее. |
Рост затрат сдерживает увеличение выручки
Непроцентные расходы выросли на 7,1% год к году из-за расходов, связанных с BTIG, увеличения затрат на оплату труда и льготы, расходов на технологии, маркетинг и развитие бизнеса. Тем не менее банк сообщил о положительном операционном рычаге в 240 базисных пунктов, что по используемой им методике указывает на опережающий рост выручки по сравнению с расходами.
Показатели кредитного качества были неоднозначными. Коэффициент чистых списаний снизился до 0,51% с 0,56% годом ранее и 0,53% во втором квартале. Однако расходы на формирование резерва под кредитные убытки выросли на 14,5% год к году, до $654 млн.
U.S. Bancorp объяснила увеличение расходов на формирование резерва приобретением портфеля кредитных карт для малого бизнеса; это было частично компенсировано улучшением экономических перспектив и благоприятной динамикой кредитного качества. Таким образом, снижение коэффициента списаний не привело к сокращению расходов на формирование резерва.
Планы по выкупу акций не связаны с целевой ценой аналитика
Целевая цена DA Davidson в $73 отражает оценку стоимости акций этой компанией, а не прогноз U.S. Bancorp и не гарантированную будущую цену. Подтвержденная рекомендация Buy последовала за кварталом, в котором выросли годовые выручка и прибыльность.
U.S. Bancorp сообщила, что может возобновить выкуп акций в течение одного-двух ближайших кварталов по мере улучшения показателей капитала. На 30 сентября коэффициент капитала первого уровня CET1 составлял 10,8% — без изменений по сравнению со вторым кварталом и ниже 10,9% годом ранее. Возможное возобновление выкупа не следует считать подтверждением того, что акции уже были выкуплены.
Заключение
В отчетном квартале сочетались рост годовой прибыли и увеличение расходов и отчислений на резервы. Следующие квартальные результаты покажут, продолжит ли выручка расти быстрее затрат и перешел ли запланированный выкуп акций к практической реализации.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не означает их одобрения.
