Согласно прогнозу Murata на год, заканчивающийся 31 марта 2027 года, операционная прибыль вырастет на 52,6% благодаря усилению спроса на компоненты для серверов и повышению загрузки производства. Прогноз компании от 31 июля 2026 года служит финансовой основой для положительной оценки Murata в письме Ariel International Fund за третий квартал 2026 года.
Основные выводы
- Murata прогнозирует выручку в размере ¥2,11 трлн и операционную прибыль в размере ¥430 млрд за год, заканчивающийся в марте 2027 года.
- Руководство ожидает, что повышение загрузки производства и ослабление иены компенсируют рост затрат на материалы и постоянных расходов.
- Спрос, связанный с серверами, поддерживает рост, тогда как продажи некоторых компонентов для смартфонов и электроинструментов могут снизиться.
Содержание
- Прогноз Murata указывает на более быстрый рост прибыли, чем выручки
- Компоненты для серверов лидируют на фоне неоднородного спроса
- Инвестиционные планы учитывают ожидаемый рост спроса
- Заключение
Прогноз Murata указывает на более быстрый рост прибыли, чем выручки
В годовом прогнозе прибыли Murata рост выручки оценивается в 15,2%, а операционной прибыли — в 52,6%. Прогнозируемая операционная маржа составляет 20,4% против 15,4% за год, закончившийся 31 марта 2026 года.
Повышение маржи на пять процентных пунктов — это целевой показатель руководства, а не опубликованный результат. Murata рассчитывает, что увеличение выпуска повысит загрузку предприятий, а ослабление иены также поддержит прибыль. Рост затрат на материалы и увеличение постоянных расходов будут сдерживающими факторами.
В письме Ariel International Fund за третий квартал отмечались спрос, связанный с ИИ, и усилия Murata по повышению доходности. Датированный прогноз компании устанавливает годовые целевые показатели, но сам по себе не подтверждает ни масштаб пересмотра прогнозных ориентиров, ни превышение ожиданий аналитиков по прибыли.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Прибыль, приходящаяся на владельцев материнской компании | Прогнозируется на уровне ¥338,0 млрд, что на 44,5% выше год к году. |
| Капитальные затраты | Запланированы в размере ¥255,0 млрд, что на 2,9% выше год к году. |
| Расходы на исследования и разработки | Прогнозируются на уровне ¥174,0 млрд, что на 9,5% выше год к году. |
| Предположение о валютном курсе | Средний курс в прогнозном году — ¥155,00 за доллар США. |
Компоненты для серверов лидируют на фоне неоднородного спроса
Murata ожидает роста выручки от продажи конденсаторов и модулей электропитания для серверов, а также увеличения продаж конденсаторов дистрибьюторам. Прогноз продаж продукции для компьютерных приложений повышен на 61,7%, до ¥502 млрд, что значительно превышает целевой показатель роста компании в целом.
Перспективы не одинаково сильны для всех продуктов. Руководство ожидает снижения продаж литий-ионных аккумуляторных батарей для электроинструментов и многослойных смоляных подложек для смартфонов.
Структура продуктового портфеля имеет значение: ожидается, что рост продаж компонентов для серверов компенсирует слабость в других сегментах, а не станет отражением широкого восстановления во всех конечных рынках.
Инвестиционные планы учитывают ожидаемый рост спроса
Murata планирует направить капитальные затраты преимущественно на землю, здания и расширение производственных мощностей для продукции, спрос на которую, как ожидается, будет расти, особенно используемой в серверах. Прогноз также предусматривает увеличение расходов на исследования и разработки.
Речь идет о запланированных инвестициях на год, заканчивающийся в марте 2027 года, а не о свидетельстве того, что все дополнительные мощности уже введены в эксплуатацию.
Заключение
Ориентиром для оценки последующих результатов Murata станет прогноз компании на конец финансового года в марте 2027 года: рост продаж серверной продукции и повышение загрузки должны обеспечить запланированное расширение маржи, несмотря на увеличение затрат. Июльский прогноз остается ориентиром, а не уже достигнутым финансовым результатом.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
