Чистая прибыль Alcoa в III квартале 2026 года более чем удвоилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а 16 октября после публикации результатов акции компании выросли на 5,8%. Производитель алюминия сообщил о чистой прибыли, приходящейся на компанию, в размере $483 млн, или $1,81 на акцию. По сравнению с предыдущим кварталом динамика была менее однозначной: отчетная прибыль выросла, но выручка и скорректированная прибыль снизились.
Ключевые выводы
- Чистая прибыль в III квартале выросла до $483 млн с $232 млн годом ранее.
- Скорректированная EBITDA резко выросла в годовом выражении, но снизилась на $112 млн по сравнению со II кварталом.
- Alcoa сохранила годовой прогноз производства и продвигает приобретение, которое, как ожидается, будет завершено в первой половине 2027 года.
Содержание
- Отчет Alcoa демонстрирует разную динамику в годовом и квартальном выражении
- Рост производства не предотвратил последовательного снижения выручки
- В остатке денежных средств учтено финансирование приобретения
- Прогноз производства сохранен, но в IV квартале ожидается рост затрат
- Заключение
Отчет Alcoa демонстрирует разную динамику в годовом и квартальном выражении
По состоянию на 16 октября акции торговались по $42,72 после объявления результатов компании 15 октября. Рост на 5,8% отражает рыночную ситуацию на момент публикации данных, а не подтвержденную доходность по итогам закрытия торгов.
В отчете Alcoa о результатах III квартала 2026 года выручка составила $3,704 млрд против $2,995 млрд годом ранее и $3,966 млрд во II квартале. Прибыль на акцию выросла с $0,88 годом ранее и $1,53 в предыдущем квартале.
Скорректированная чистая прибыль составила $485 млн, или $1,82 на акцию, против скорректированного убытка в $6 млн годом ранее. Однако по сравнению со II кварталом, когда она составляла $562 млн, или $2,12 на акцию, показатель снизился. Скорректированная EBITDA без учета специальных статей достигла $789 млн против $270 млн годом ранее, но снизилась с $901 млн в предыдущем квартале.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Прогноз производства глинозема на 2026 год | 9,5–9,6 млн метрических тонн; подтвержден. |
| Прогноз поставок глинозема на 2026 год | 11,5–11,6 млн метрических тонн; подтвержден. |
| Прогноз производства алюминия на 2026 год | 2,4–2,6 млн метрических тонн; подтвержден. |
| Прогноз поставок алюминия на 2026 год | 2,6–2,8 млн метрических тонн; подтвержден. |
Рост производства не предотвратил последовательного снижения выручки
Производство глинозема выросло на 11% по сравнению со II кварталом и достигло 2,5 млн метрических тонн, главным образом благодаря повышению стабильности работы глиноземного завода в Пинджарре, Австралия. Производство алюминия увеличилось на 2%, до 649 000 метрических тонн, чему способствовали возобновление работы мощностей и завершение перезапуска алюминиевого завода Alumar в Бразилии.
Рост выпуска не привел напрямую к увеличению квартальных продаж. Поставки алюминия сократились на 5% после повышенных объемов во II квартале, а более низкие цены реализации алюминия также оказали давление на выручку. Снижения скорректированной EBITDA по сравнению с предыдущим кварталом не удалось избежать, несмотря на улучшение производственных затрат и рост цен на глинозем.
При этом отчетная чистая прибыль выросла по сравнению со II кварталом. Alcoa частично объяснила это улучшение благоприятными изменениями оценки по рыночным ценам акций Ma'aden и энергетических контрактов, а также снижением производственных затрат и повышением цен на глинозем. Это различие помогает понять, почему отчетная прибыль выросла, тогда как скорректированная прибыль снизилась.
В остатке денежных средств учтено финансирование приобретения
За квартал Alcoa получила $643 млн денежных средств от операционной деятельности и $472 млн свободного денежного потока. На конец периода у компании было $4,4 млрд денежных средств, включая $2,6 млрд, привлеченных для финансирования запланированного приобретения долей South32 в активах по добыче бокситов, производству глинозема и алюминия, известного как AliGroup.
Важную роль играет источник финансирования: остаток денежных средств на конец квартала сформировался не только за счет поступлений от операционной деятельности. Акционеры South32 одобрили сделку 15 октября 2026 года, и Alcoa заявила, что ее завершение по-прежнему планируется в первой половине 2027 года.
Прогноз производства сохранен, но в IV квартале ожидается рост затрат
Alcoa подтвердила прогнозы производства и поставок на 2026 год. Руководство ожидает роста производства и поставок в обоих сегментах в IV квартале, но также указало на давление затрат в алюминиевом сегменте.
Ожидается, что более высокие затраты на сырье и плановое техническое обслуживание снизят скорректированную EBITDA алюминиевого сегмента в IV квартале примерно на $30 млн по сравнению с предыдущим кварталом. Ожидается также отдельное неблагоприятное влияние затрат на глинозем в этом сегменте — примерно $30 млн. Это ожидания руководства, а не результаты завершившегося квартала.
Заключение
Следующий операционный тест — сможет ли увеличение выпуска в IV квартале компенсировать отмеченное Alcoa давление затрат. Отдельно отметим, что приобретение AliGroup еще не завершено; его планируется закрыть в первой половине 2027 года.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix носит информационный характер и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции связаны с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
