В третьем квартале 2026 года свободный денежный поток Rogers вырос на 65%, до 1,37 млрд канадских долларов, на фоне снижения капитальных затрат; выручка от услуг и скорректированная EBITDA увеличились на 1%. Канадская телекоммуникационная и медиакомпания 23 октября подтвердила годовой прогноз и сообщила, что после завершения приобретения полного контроля над Maple Leaf Sports & Entertainment планирует продать миноритарную долю в своем спортивном портфеле.
Основные выводы
- Снижение капитальных затрат способствовало значительному росту квартального свободного денежного потока, опередившему рост операционной прибыли.
- Маржинальность подразделений Wireless и Cable улучшилась, однако скорректированная разводненная прибыль на акцию снизилась на 6%.
- Rogers планирует продать миноритарную долю в консолидированных спортивных активах в первом полугодии 2027 года, чтобы погасить долг.
Содержание
- Отчетность Rogers показывает более высокий уровень генерации денежных средств
- На сравнении прибыли сказался прошлогодний доход от MLSE
- Маржинальность телеком-подразделений растет, а Media лидирует по росту выручки
- Расширение спортивных активов предшествует запланированному погашению долга
- Заключение
Отчетность Rogers показывает более высокий уровень генерации денежных средств
В сообщении Rogers о результатах за третий квартал 2026 года представлены неаудированные финансовые и операционные показатели за три месяца, завершившиеся 30 сентября 2026 года. Общая выручка выросла на 2%, до 5,443 млрд канадских долларов; выручка от услуг составила 4,780 млрд канадских долларов, а скорректированная EBITDA увеличилась до 2,535 млрд канадских долларов.
Генерация денежных средств улучшилась значительно быстрее этих операционных показателей. Капитальные затраты составили 524 млн канадских долларов, а капиталоемкость снизилась на 840 базисных пунктов, до 9,6%. Свободный денежный поток вырос с 829 млн канадских долларов годом ранее до 1,370 млрд канадских долларов. Этому способствовали снижение инвестиционных расходов, увеличение скорректированной EBITDA и уменьшение денежных налогов на прибыль; частично эффект был нивелирован выплатами неконтролирующим долям участия.
За период с начала года свободный денежный поток достиг 3,128 млрд канадских долларов, увеличившись на 34%. Это различие важно: резкое улучшение денежного потока не означало сопоставимого ускорения роста выручки от услуг или операционной прибыли.
| Показатель | Данные |
|---|---|
| Чистый прирост числа абонентов мобильной связи | 17 000 в III квартале 2026 года. |
| Средняя выручка на пользователя мобильной связи | 55,22 канадского доллара в III квартале 2026 года. |
| Отток абонентов постоплатной мобильной связи | 1,03% в III квартале 2026 года. |
| Чистый прирост числа розничных интернет-абонентов | 10 000 в III квартале 2026 года. |
| Дивиденд акционерам | Дивиденд в размере 0,50 канадского доллара на акцию объявлен 22 октября 2026 года. |
На сравнении прибыли сказался прошлогодний доход от MLSE
Чистая прибыль сократилась на 91%, до 495 млн канадских долларов с 5,768 млрд канадских долларов. На сопоставление существенно повлиял неденежный доход в размере 5 млрд канадских долларов, отраженный годом ранее, когда Rogers переоценила по справедливой стоимости свою имевшуюся долю в MLSE размером 37,5%. В квартале предыдущего года также был учтен доход в размере 151 млн канадских долларов от погашения долгосрочного долга.
Скорректированная чистая прибыль снизилась на 3%, до 701 млн канадских долларов, главным образом потому, что рост расходов на финансирование превысил увеличение скорректированной EBITDA. Скорректированная разводненная прибыль на акцию, приходящаяся на акционеров Rogers, снизилась с 1,37 до 1,29 канадского доллара.
Скорректированная прибыль, свободный денежный поток и показатели долговой нагрузки не стандартизированы в соответствии с МСФО и могут быть несопоставимы с показателями других компаний, имеющими схожие названия.
Маржинальность телеком-подразделений растет, а Media лидирует по росту выручки
Выручка от услуг беспроводной связи снизилась на 1%, примерно до 2,0 млрд канадских долларов. Rogers объяснила это снижение главным образом уменьшением средней выручки на клиента мобильной связи на фоне конкуренции, а также сокращением доходов от комиссий после решения Канадской комиссии по радио, телевидению и телекоммуникациям, запрещающего взимание отдельных комиссий.
Тем не менее скорректированная EBITDA подразделения Wireless выросла на 1% благодаря увеличению маржи на оборудование, а его скорректированная маржа EBITDA повысилась на 130 базисных пунктов, до 68%. Выручка от услуг Cable в целом не изменилась и составила около 2,0 млрд канадских долларов; инициативы по повышению эффективности помогли увеличить скорректированную EBITDA подразделения на 1% и довести его маржу до 59%.
Выручка Media выросла на 9%, до 821 млн канадских долларов, благодаря доходам от спорта и подписчиков пакета каналов Warner Bros. Discovery; частично рост был нивелирован ослаблением рекламного рынка. Скорректированная EBITDA Media увеличилась на 12%, до 84 млн канадских долларов.
Расширение спортивных активов предшествует запланированному погашению долга
1 октября, после завершения квартала, Rogers за 4,35 млрд канадских долларов наличными приобрела оставшуюся 25%-ную долю Kilmer Sports в MLSE, профинансировав сделку за счет краткосрочных кредитных линий. В результате Rogers получила 100% бизнеса, в состав активов которого входят Toronto Maple Leafs, Toronto Raptors и Scotiabank Arena.
Rogers планирует в первом полугодии 2027 года продать миноритарную долю в своем консолидированном портфеле спортивных, медийных и развлекательных активов, известном как Rogers Sports. Компания рассчитывает направить вырученные средства на погашение долга; сделка еще не завершена.
На 30 сентября коэффициент долговой нагрузки компании составлял 3,7, снизившись на 0,1 по сравнению с предыдущим кварталом. Этот показатель на конец квартала был рассчитан до привлечения заемных средств для завершения октябрьского приобретения.
Руководство подтвердило прогноз на 2026 год по общей выручке от услуг, скорректированной EBITDA, капитальным затратам и свободному денежному потоку.
Заключение
Следующий обозначенный Rogers важный этап — запланированная продажа миноритарной доли в Rogers Sports в первом полугодии 2027 года. От завершения сделки и объема вырученных средств будет зависеть, какую часть долга Rogers сможет погасить после октябрьского приобретения MLSE.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
