21 октября Southwest снизила прогноз прибыли на 2026 год: рост цен на авиационное топливо перевесил часть выгод от повышения тарифов и увеличения выручки. Теперь авиакомпания ожидает скорректированную прибыль в размере $2.60–$2.85 на акцию против июльского прогноза $3.25–$4.25, несмотря на то что результаты третьего квартала превзошли ожидания аналитиков.
Основные выводы
- Квартальные расходы на топливо выросли на $821 млн, что оказало давление на прогноз прибыли за весь год.
- Скорректированная прибыль в третьем квартале составила $0.66 на акцию, превысив консенсус-прогноз аналитиков в $0.58.
- Средние тарифы выросли почти на 27%, тогда как число пассажиров, обеспечивших выручку, снизилось на 3.2%.
Содержание
- На прогноз прибыли Southwest давят растущие расходы на топливо
- Квартальные прибыль и выручка превзошли ожидания
- Повышение тарифов сопровождается сокращением числа пассажиров
- Планы на четвертый квартал зависят от сохранения тарифов и спроса
- Заключение
На прогноз прибыли Southwest давят растущие расходы на топливо
Согласно сообщению о результатах третьего квартала, стоимость топлива Southwest составила $3.92 за галлон, превысив прежний прогноз в $3.70–$3.75. Авиакомпания сообщила, что рост квартальных расходов на топливо на $821 млн в годовом исчислении стал негативным фактором, сократившим скорректированную прибыль на акцию на $1.08.
Ожидалось, что в четвертом квартале давление усилится. Согласно прогнозу, основанному на форвардной кривой цен на топливо по состоянию на 15 октября 2026 года, Southwest предполагала, что топливо будет стоить примерно $4.55 за галлон.
Этот прогноз объясняет снижение оценки прибыли не обвалом бронирований: руководство продолжало характеризовать спрос как высокий, однако значительно возросшие расходы на топливо уменьшили ожидаемую прибыль от продаж.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Прогноз скорректированной прибыли на акцию в четвертом квартале | $0.55–$0.80. |
| Прогноз выручки на единицу провозной емкости в четвертом квартале | Рост на 19%–21% в годовом исчислении. |
| Прогноз провозной емкости в четвертом квартале | Доступные кресло-мили вырастут на 3%–4% в годовом исчислении. |
| Прогноз удельных затрат без учета топлива в четвертом квартале | Рост на 4.0%–4.5% без учета специальных статей и участия в прибыли. |
Квартальные прибыль и выручка превзошли ожидания
За квартал, завершившийся 30 сентября, чистая прибыль выросла до $270 млн, или $0.55 на разводненную акцию, против $54 млн, или $0.10 на акцию, годом ранее. Без учета специальных статей скорректированная прибыль составила $0.66 на акцию.
Выручка выросла на 21.2%, до $8.42 млрд, превысив консенсус-прогноз LSEG в $8.25 млрд. Скорректированная прибыль также оказалась выше оценки LSEG в $0.58.
Рентабельность улучшилась, несмотря на рост расходов на топливо. Скорректированная операционная маржа достигла 5.4% против 0.6% годом ранее: рост выручки опередил увеличение операционных расходов.
Повышение тарифов сопровождается сокращением числа пассажиров
Средний пассажирский тариф Southwest достиг $231.69, что почти на 27% выше, чем в третьем квартале 2025 года. Эта сумма не включает дополнительные сборы. Число перевезенных пассажиров, обеспечивших выручку, сократилось на 3.2%, до 33.47 млн.
Эти данные показывают, что рост выручки не был связан с увеличением числа пассажиров. Выручка на единицу провозной емкости, измеряемая как операционная выручка на доступную кресло-милю, выросла на 21.6%, тогда как провозная емкость сократилась на 0.4%.
Southwest изменила свою давно сложившуюся бизнес-модель, введя плату за зарегистрированный багаж и сборы за выбор многих мест. Генеральный директор Боб Джордан заявил, что спрос оставался высоким и после годовщины введения в прошлом году платы за багаж и других коммерческих изменений, а также отметил, что высокий спрос сохранялся и в четвертом квартале.
Планы на четвертый квартал зависят от сохранения тарифов и спроса
Прогноз Southwest на четвертый квартал сочетает дальнейший рост выручки на единицу провозной емкости с увеличением числа доступных кресел. Он предполагает, что текущая ситуация с тарифами и тенденции спроса в целом сохранятся, но не гарантирует продолжения недавнего роста.
Ожидается также увеличение удельных затрат без учета топлива. Прогноз включает негативный фактор в размере одного процентного пункта из-за удаления шести кресел из самолетов Boeing 737-700 для установки кресел с дополнительным пространством для ног.
Заключение
Улучшение квартальных результатов Southwest не предотвратило снижения годового прогноза на фоне роста расходов на топливо. На момент объявления 21 октября следующим запланированным событием был телефонный разговор с руководством по итогам квартала 22 октября, который давал руководству возможность объяснить пересмотренный прогноз и допущения на четвертый квартал.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости консультируйтесь с квалифицированным специалистом. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
