Акции Meta упали почти на 7% в ходе торгов 22 октября 2026 года после того, как компания сообщила об отрицательном свободном денежном потоке в третьем квартале и повысила нижнюю границу прогноза годовых капитальных затрат. Выручка выросла на 26%, однако результаты показали, сколько денежных средств требует расширение деятельности Meta в сфере искусственного интеллекта.
Ключевые выводы
- Капитальные затраты за квартал превысили операционный денежный поток, в результате чего дефицит свободного денежного потока составил $2.12 млрд.
- Meta повысила нижнюю границу прогноза капитальных затрат на 2026 год на $5 млрд, не меняя верхнюю границу.
- Значительные расходы на судебные разбирательства оказали давление на прибыль, а выпуск нового класса акций без права голоса запланирован на январь 2027 года.
Содержание
- Акции Meta снижаются, поскольку расходы превышают денежные поступления
- Рост выручки контрастирует с давлением на операционную прибыль
- Руководство планирует продолжить инвестиции после 2026 года
- Акции без права голоса обеспечат большую гибкость в привлечении финансирования
- Заключение
Акции Meta снижаются, поскольку расходы превышают денежные поступления
В отчете Meta о результатах за третий квартал 2026 года указано, что операционный денежный поток составил $32.79 млрд, а капитальные затраты — $34.91 млрд, включая выплаты основной суммы по финансовой аренде. Возникший дефицит свободного денежного потока в размере $2.12 млрд показывает, как инвестиции в инфраструктуру могут поглощать денежные средства даже при значительном росте продаж.
Руководство сузило прогноз капитальных затрат за полный год до $135 млрд–$145 млрд по сравнению с прежним диапазоном $130 млрд–$145 млрд. Изменение повысило нижнюю границу ожидаемых расходов, но не верхнюю.
Спред по пятилетним кредитно-дефолтным свопам Meta 22 октября также достиг исторического максимума. Эти контракты обеспечивают защиту от дефолта; увеличение спреда означает удорожание такой защиты, но не свидетельствует о том, что дефолт неизбежен. Снижение цены акций произошло внутри торговой сессии и не является подтвержденным результатом по итогам закрытия торгов.
| Показатель | Детали |
|---|---|
| Денежные средства и ликвидные ценные бумаги | $82.45 млрд по состоянию на 30 сентября 2026 года. |
| Выплаты дивидендов | $1.36 млрд дивидендов и эквивалентных выплат за квартал. |
| Ежедневно активные пользователи | В среднем 3.64 млрд в сентябре, на 3% больше, чем годом ранее. |
| Численность персонала | 66,775 человек по состоянию на 30 сентября, на 15% меньше, чем годом ранее. |
Рост выручки контрастирует с давлением на операционную прибыль
Выручка за квартал, завершившийся 30 сентября, достигла $64.60 млрд, превысив ожидания аналитиков в $63.37 млрд. Число показов рекламы выросло на 10% по сравнению с годом ранее, а средняя цена за рекламное объявление увеличилась на 14%.
Тем не менее операционная прибыль упала на 37%, до $12.99 млрд, а операционная рентабельность сократилась до 20% с 40%. Совокупные затраты и расходы выросли на 68%, в том числе из-за начисления в размере $9.89 млрд, связанного с соглашением с генеральными прокурорами штатов США по делу о психическом здоровье подростков и судебными разбирательствами вокруг социальных сетей.
Отчетная разводненная прибыль на акцию составила $3.83. Meta заявила, что без учета расходов на судебные разбирательства этот показатель был бы выше на $3.57 и составил бы $7.40. Этот расчет, предоставленный компанией, помогает оценить влияние расходов, но не устанавливает сопоставимость с прогнозами аналитиков по прибыли.
Руководство планирует продолжить инвестиции после 2026 года
Meta спрогнозировала выручку за четвертый квартал в диапазоне $73 млрд–$76 млрд и расходы за полный год в диапазоне $175 млрд–$179 млрд; прогноз расходов учитывает юридические расходы третьего квартала.
Руководство заявило, что рассчитывает и после 2026 года активно инвестировать в основной бизнес и новые инициативы в области ИИ, хотя бюджет и планы по производственным мощностям на 2027 год еще разрабатываются. Компания не представила прогноз выручки за полный 2027 год.
По словам Meta, инвестиции в ИИ уже приносят дополнительную рекламную выручку благодаря росту вовлеченности, улучшению рекомендаций и монетизации. Компания также предупредила, что вложения в новые возможности ИИ будут окупаться дольше, чем инвестиции в основной бизнес.
Акции без права голоса обеспечат большую гибкость в привлечении финансирования
Совет директоров Meta одобрил создание нового публично размещаемого класса обыкновенных акций Class C без права голоса. Они предназначены для привлечения капитала, вознаграждения сотрудников, потенциальных приобретений и других корпоративных целей при сохранении структуры управления, возглавляемой основателем компании.
Компания намерена ввести в действие поправку к уставу, предусматривающую создание этих акций, 19 января 2027 года. Согласно объявленному решению, в качестве единовременного дивиденда будет распределена одна акция Class C на каждую находящуюся в обращении акцию Class A и Class B; выплата зависит от вступления поправки в силу.
Даты фиксации списка акционеров и выплаты дивиденда пока не определены. Meta заявила, что распределение не изменит право голоса ни одного акционера.
Заключение
Главный ближайший вопрос для Meta — разрыв между быстрым ростом рекламного бизнеса и денежными средствами, необходимыми для финансирования расширения. Результаты четвертого квартала покажут, сможет ли компания выполнить прогноз выручки в $73 млрд–$76 млрд. Вступление в силу поправки к уставу о новом классе акций запланировано на 19 января 2027 года.
Читайте другие новости
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix содержит общую информацию и не является индивидуальной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают сведения, доступные на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией или одобрением.
