Прибыль Emirates NBD за первые девять месяцев 2026 года достигла рекордного уровня: доход составил 42,2 млрд дирхамов ОАЭ, а прибыль до налогообложения — 24,3 млрд дирхамов. Результаты, объявленные 21 октября, показали уверенный рост кредитования, и руководство повысило прогноз роста кредитного портфеля на весь год с середины диапазона «подростковых» значений до низких 20%.
Ключевые выводы
- Доход за девять месяцев вырос на 15%, а прибыль до налогообложения увеличилась на 4%, несмотря на более высокие расходы на обесценение и гиперинфляцию.
- С начала года кредитный портфель вырос на 27%, включая RBL Bank; без учета RBL рост составил 18%.
- Качество активов улучшилось, однако более дорогие депозиты и интеграция RBL оказывают давление на расходы.
Содержание
- Доход Emirates NBD растет быстрее прибыли
- Прогноз кредитования повышен после широкого роста баланса
- Стоимость фондирования ограничивает эффект от улучшения условий кредитования
- Качество кредитов улучшается, интеграция становится приоритетом
- Заключение
Доход Emirates NBD растет быстрее прибыли
Согласно объявлению Emirates NBD о результатах за девять месяцев, операционная прибыль до обесценения составила 29,0 млрд дирхамов ОАЭ, увеличившись на 14% год к году. Прибыль до налогообложения росла медленнее, поскольку более высокие расходы на обесценение и гиперинфляцию поглотили часть улучшения операционных показателей.
Чистый процентный доход увеличился на 14%, до 29,4 млрд дирхамов ОАЭ. Непроцентные доходы выросли на 18%, до 12,8 млрд дирхамов, включая чистые комиссионные доходы в размере 7,4 млрд дирхамов — на 22% больше. Эти результаты показывают, что рост не ограничивался доходами банка от кредитования.
Квартальная прибыль до налогообложения достигла 8,0 млрд дирхамов ОАЭ. Совокупный доход вырос на 6% по сравнению со вторым кварталом, поддержав динамику, которая привела к рекордным результатам за девять месяцев.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Совокупные активы | 1,38 трлн дирхамов ОАЭ; рост с начала года — 18%. |
| Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) | 13,4%. |
| Коэффициент покрытия ликвидности | 147%. |
| Отношение выданных кредитов к депозитам | 87%. |
| Выпуск срочных долговых инструментов и сукук | 34,8 млрд дирхамов ОАЭ за первые девять месяцев 2026 года. |
Прогноз кредитования повышен после широкого роста баланса
Объем валовых кредитов достиг 833 млрд дирхамов ОАЭ, увеличившись на 27% с начала года, а депозиты выросли на 19%, до 935 млрд дирхамов. Приобретение RBL Bank существенно повлияло на оба показателя: без учета RBL кредиты выросли на 18%, а депозиты — на 12%.
За первые девять месяцев розничное кредитование выросло на 17%, а корпоративное — на 22%. Руководство повысило прогноз роста кредитного портфеля на весь год с середины диапазона «подростковых» значений до низких 20%, однако это по-прежнему прогноз, а не итоговый результат.
Генеральный директор Шейн Нельсон заявил, что портфель корпоративных сделок остается значительным, но ужесточение условий ликвидности позволяет банку избирательнее подходить к доходности и добиваться более выгодных условий ценообразования. Финансовый директор Патрик Салливан сообщил, что официальные прогнозы на 2027 год будут представлены в январе после завершения бюджетного цикла на пяти основных рынках группы.
Стоимость фондирования ограничивает эффект от улучшения условий кредитования
Кредитный портфель рос быстрее депозитной базы, что повысило значимость стоимости фондирования. По словам Салливана, переход клиентов с текущих и сберегательных счетов на срочные депозиты ограничивал эффект от повышения межбанковских ставок.
В течение квартала доходность активов выросла на 16 базисных пунктов, тогда как стоимость фондирования увеличилась на 11 базисных пунктов. Чистая процентная маржа группы с начала года составила 3,24%, оставаясь в пределах годового прогнозного диапазона руководства — от 3,1% до 3,3%.
За девять месяцев отношение расходов к доходам составило 31,4%. Руководство ожидает, что по итогам года этот показатель будет около 31% без учета RBL и около 33% или немного выше с учетом RBL, что отражает более высокий коэффициент операционных расходов RBL.
Качество кредитов улучшается, интеграция становится приоритетом
Доля проблемных кредитов снизилась до 2,0%, а руководство уточнило прогноз на весь год, ожидая показатель около 2,0% вместо приблизительно 2,5%. Стоимость риска группы составила 37 базисных пунктов, что соответствует прогнозному диапазону 30–50 базисных пунктов, хотя у DenizBank стоимость риска оставалась повышенной — 307 базисных пунктов.
Улучшение не снимает всех неопределенностей в отношении кредитного риска. Салливан сообщил, что программа поддержки центрального банка продлена до 15 января 2027 года и что некоторые заемщики, получившие отсрочки платежей, были переведены из стадии 1 в стадию 2, что указывает на рост кредитного риска.
Нельсон заявил, что ближайшим приоритетом расширения станет интеграция RBL, приобретенного в июне 2026 года, а не крупные сделки за пределами страны. Согласованное приобретение розничного бизнеса HSBC Egypt еще ожидает завершения; руководство рассчитывает закрыть сделку примерно в третьем квартале 2027 года. Ожидаемое влияние на капитал оценивается примерно в 30–40 базисных пунктов.
Заключение
В четвертом квартале проверкой для Emirates NBD станет способность сохранить динамику кредитования, одновременно сдерживая расходы на фондирование и интеграцию. Следующий официальный прогноз руководства на 2027 год ожидается в январе; тогда станет яснее вклад RBL и темпы базового роста.
Читайте также
Отказ от ответственности
Эта статья FinanceVelix носит общий информационный характер и не является персональной финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Рыночные цены, процентные ставки и экономические условия могут меняться; инвестиции сопряжены с риском убытков. Факты отражают информацию, доступную на момент публикации, и могут измениться. Самостоятельно проверяйте важную информацию и при необходимости обращайтесь к квалифицированному специалисту. Упоминание актива, компании или услуги не является рекомендацией.
