Akcie Adani Green vo štvrtok 22. októbra na burze BSE klesli o 4 % na 1 211 Rs. Spoločnosť pôsobiaca v oblasti obnoviteľnej energie vykázala za druhý štvrťrok konsolidovaný čistý zisk 673 crore Rs, čo predstavuje medziročný nárast o 15 %. Tržby rástli rýchlejšie než zisk, pričom hodnotenia maklérskych spoločností poukázali na príležitosti na expanziu aj na obmedzenia prenosovej sústavy.

Kľúčové body

  • Štvrťročné tržby z prevádzkovej činnosti vzrástli o 39 % na 4 520 crore Rs, k čomu prispeli nové projekty v oblasti obnoviteľnej energie.
  • Jefferies začiatkom októbra ponechala odporúčanie Buy s cieľovou cenou 1 695 Rs; JM Financial po zverejnení výsledkov ponechala odporúčanie Add s cieľovou cenou 1 374 Rs.
  • Rozširovanie batériových úložísk podporilo výhľad rastu, zatiaľ čo JM Financial upozornila na slabšiu dostupnosť prenosovej sústavy v dôsledku oneskorení pri výstavbe prenosových vedení.

Obsah

Akcie Adani Green klesajú napriek vyššiemu zisku

Konsolidovaný čistý zisk vzrástol z 583 crore Rs v rovnakom štvrťroku predchádzajúceho roka. Hlavná činnosť v oblasti dodávok elektriny dosiahla tržby 4 019 crore Rs, čo je nárast o 45 % z 2 776 crore Rs, keďže boli uvedené do prevádzky nové solárne, veterné a hybridné projekty.

EBITDA z dodávok elektriny vzrástla o 51 % na 3 835 crore Rs z 2 543 crore Rs. Marža EBITDA v tomto segmente dosiahla 92 % oproti 90,5 % pred rokom.

Hodnotenie JM Financial vychádzalo z marže EBITDA z dodávok elektriny na úrovni 91 % za Q2FY27, oproti 87 % v Q2FY26 a 90 % v Q1FY27; maklérska spoločnosť pritom odhadovala 89 %.

Jefferies poukazuje na dopyt a rozširovanie úložísk

Jefferies začiatkom októbra potvrdila odporúčanie Buy a cieľovú cenu 1 695 Rs; nešlo teda o reakciu na najnovšie výsledky. Maklérska spoločnosť poukázala na primerané ocenenie po 22-percentnom poklese akcie z jej maxima.

Hodnotu spoločnosti odhadla približne na 20-násobok forwardového pomeru hodnoty podniku k EBITDA za nasledujúci rok, čo považovala za atraktívne v porovnaní s predpokladanou zloženou ročnou mierou rastu EBITDA na úrovni 30 % v období od FY26 do FY30. Jej výhľad podporovali rastúci dopyt po elektrine, lepšie využitie kapacity v Khavde a rozširovanie batériových úložísk, a to napriek obavám z vyšších úrokových nákladov po zvýšení sadzieb Reserve Bank of India.

Jefferies upozornila na možnosť, že podmienky El Niño môžu pretrvať až do roku 2027, čo by mohlo zvýšiť teploty a prehĺbiť nedostatok elektriny. Poukázala tiež na zásoby uhlia pokrývajúce menej než sedem dní a na rokovania štátnych elektrárenských spoločností o zabezpečení dodávok elektriny na rok 2027.

Inštalovaná kapacita batériových úložísk energie dosahovala 6,6 GWh, pričom plány počítajú s jej zvýšením nad 10 GWh do konca FY27. Jefferies videla priestor na rýchlejšie rozširovanie úložísk a potenciál rastu oproti jej prognóze ročných prírastkov výrobnej kapacity vo výške 6,5 – 6,8 GW v období FY28 – FY30.

JM Financial upozorňuje na obmedzenia prenosovej sústavy

JM Financial po výsledkoch, ktoré označila za prevažne v súlade s očakávaniami, ponechala odporúčanie Add a cieľovú cenu 1 374 Rs. Uviedla, že oneskorenia pri výstavbe prenosových vedení znížili dostupnosť prenosovej sústavy.

Dostupnosť prenosovej sústavy pre solárnu energiu klesla v H1FY27 na 78,9 % z 89 % pred rokom, zatiaľ čo pri veternej energii sa znížila z 97,4 % na 93,7 %. Dostupnosť pre hybridné zdroje vzrástla z 89 % na 94,5 %.

Adani Green v H1FY27 vynaložila na kapitálové výdavky 16 000 crore Rs a zároveň čerpala dlh vo výške 13 700 crore Rs.

Záver

Pokles akcií nasledoval po zvýšení štvrťročného zisku a tržieb. Obe maklérske spoločnosti ponechali pozitívne odporúčania, ich hodnotenia však popri expanzii spoločnosti v oblasti obnoviteľnej energie a úložísk upozornili aj na obmedzenia pri realizácii projektov a náklady na financovanie.

Ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Vylúčenie zodpovednosti

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Uvedené fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase publikovania a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.