Abbott plánuje do konca roka 2027 oddeliť svoju divíziu Nutrition, ktorá dosahuje približne 8,5 miliardy USD ročných tržieb. Návrh na oddelenie sprevádzalo zníženie celoročného výhľadu rastu tržieb Abbottu na približne 6 %, a to napriek zrýchleniu rastu tržieb a zisku v treťom štvrťroku.

Kľúčové informácie

  • Abbott plánuje do konca roka 2027 daňovo oslobodené odčlenenie divízie Nutrition; očakáva sa, že súhrnné dividendy oboch spoločností budú v čase oddelenia zodpovedať výške dividendy Abbottu.
  • Tržby v treťom štvrťroku vzrástli o 7 % a zisk na akciu (EPS) o 9 %, no celoročný výhľad rastu tržieb bol znížený na približne 6 %.
  • Elektrofyziológia a starostlivosť o pacientov s diabetom čelia krátkodobým tlakom, pričom súdne spory týkajúce sa výživy dojčiat zostávajú nevyriešené.

Obsah

Odčlenenie Abbott Nutrition by zmenilo rast a marže

Generálny riaditeľ Robert Ford uviedol, že strategické preskúmanie dospelo k záveru, že Abbott a Nutrition by mohli samostatne vytvárať väčšiu hodnotu. Podľa neho je vývoj v oblasti výživy čoraz viac poháňaný preferenciami spotrebiteľov, trendmi v oblasti zdravého životného štýlu a efektívnosťou predaja v maloobchode; potreby investícií a inovácií sa pritom líšia od ostatných činností Abbottu.

Vedenie uprednostnilo odčlenenie pred predajom, a to pre významné daňové dôsledky predaja divízie aj pre časový harmonogram predaja, ktorý by Abbott nemal úplne pod kontrolou.

Finančný riaditeľ Phil Boudreau uviedol, že odčlenenie divízie Nutrition by zvýšilo tempo rastu tržieb Abbottu o 50 až 100 bázických bodov, hrubú maržu o viac ako 200 bázických bodov a prevádzkovú maržu približne o 100 bázických bodov. Ide o očakávané účinky plánovanej transakcie, nie o už dosiahnuté zlepšenia.

Oddelenie sa má uskutočniť formou distribúcie akcií akcionárom oslobodenej od dane. Vedenie očakáva, že obe spoločnosti si zachovajú vysoký investičný úverový rating a budú vyplácať dividendy, ktorých súhrnná výška bude v čase oddelenia zodpovedať dividende Abbottu.

Po silnejšom treťom štvrťroku nasleduje nižší výhľad

Abbott vykázal v treťom štvrťroku rast tržieb o 7 % a zisku na akciu o 9 %; v oboch prípadoch išlo o zrýchlenie oproti prvému polroku. Tržby divízie Medical Devices vzrástli o 8 %, k čomu prispel dvojciferný rast v oblastiach elektrofyziológie a manažmentu srdcového rytmu. Tržby divízie Diagnostics stúpli o 6,5 %.

Revidovaný celoročný výhľad rastu tržieb na úrovni približne 6 % však predpokladá rast v štvrtom štvrťroku len mierne nad 8 %. Ford pripísal zníženie krátkodobým tlakom v oblasti elektrofyziológie a starostlivosti o pacientov s diabetom.

Očakáva sa, že rast v oblasti elektrofyziológie spomalí približne na 20 % oproti predchádzajúcemu očakávaniu 25 %. Vo štvrtom štvrťroku sa totiž prejavia problémy na trhu so zariadeniami na uzáver uška ľavej predsiene a pomalšie prijímanie objednávok v USA pred uvedením zariadenia Amulet 360. Ford očakáva zrýchlenie rastu celej spoločnosti v roku 2027, naznačil však opatrnejší prístup k počiatočnému výhľadu tržieb.

Krátkodobý výhľad ovplyvňujú uvádzanie pomôcok na trh a ceny v oblasti diabetu

Katéter Volt PFA sa v polovici augusta začal naplno predávať na americkom trhu a katéter TactiFlex Duo získal v septembri schválenie FDA; jeho široké uvedenie na trh v USA sa očakáva vo štvrtom štvrťroku. Zariadenie Amulet 360 získalo označenie CE a Ford poukázal na zverejnenie kľúčových klinických údajov na konferencii TCT.

V oblasti starostlivosti o pacientov s diabetom vedenie očakáva v najbližších štvrťrokoch nízky až stredný jednociferný rast. K revidovanému výhľadu prispel cenový tlak na medzinárodných trhoch a ťažkosti s oslovením väčšieho počtu ľudí s diabetom 2. typu bez rozšírenia úhrad.

Ford uviedol ako faktory podporujúce rast plánované decembrové uvedenie produktu Libre Duo a významné rozšírenie úhrady zo strany americkej zdravotnej poisťovne, ktoré začne platiť 1. januára. Nepredpovedal, kedy by CMS mohlo rozšíriť úhrady pre ľudí s diabetom 2. typu, ktorí nepoužívajú inzulín.

Pozornosť sa sústreďuje na výpadok v diagnostike rakoviny a súdne spory

Diagnostika rakoviny vzrástla o 14 %. Kybernetický incident v júli narušil prevádzku na sedem až desať dní a znížil rast približne o jeden percentuálny bod.

Cologuard rástol v strednom pásme dvojciferných hodnôt. V septembri bol uvedený krvný test na skríning kolorektálneho karcinómu, Ford však uviedol, že na včasné odhalenie prekanceróznych lézií sa naďalej uprednostňuje testovanie stolice.

Súdne spory týkajúce sa výživy dojčiat zostávajú nevyriešené. Ford uviedol, že Abbott v auguste uzavrel dohody o urovnaní s 2 000 žalobcami, vyriešenie sporov však nie je podmienkou oddelenia. Vedenie uviedlo, že obe spoločnosti budú mať dostatočný kapitál na obhajobu svojich právnych pozícií.

Ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Uvedené fakty vychádzajú z informácií dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.