Spready dlhu súvisiaceho s AI sa pred významnými aktualizáciami technologických spoločností zmierňujú

Spready dlhu súvisiaceho s AI sa po období volatility zmiernili, hoci spready swapov na úverové zlyhanie spoločností Meta a Amazon zostávali k 27. októbru 2026 od začiatku roka výrazne vyššie. Investori teraz sledujú Investor Day spoločnosti Oracle a hospodárske výsledky Alphabetu a Amazonu, aby zistili, koľko plánujú spoločnosti ešte minúť.

Kľúčové zistenia

• Spread swapov na úverové zlyhanie spoločnosti Meta od začiatku roka vzrástol o 177 %, zatiaľ čo pri spoločnosti Amazon sa zvýšil o 129 %.
• Alphabet a Amazon majú zverejniť štvrťročné výsledky po zatvorení trhu 28., respektíve 29. októbra.
• Analytici očakávajú, že obe spoločnosti vykážu za tretí štvrťrok záporný voľný peňažný tok.

Spready dlhu súvisiaceho s AI klesajú z nedávnych maxím

Spready swapov na úverové zlyhanie spoločnosti Meta klesli po tom, čo spoločnosť 26. októbra oznámila plány na emisiu akcií v hodnote 95 miliárd dolárov. Spready vzrástli v predchádzajúcom týždni, keď Meta vykázala záporný voľný peňažný tok za tretí štvrťrok. Predtým, ako následne klesli, vzrástli aj spready swapov na úverové zlyhanie ďalších spoločností.

Swap na úverové zlyhanie je zmluva, ktorá poskytuje ochranu pred zlyhaním dlžníka. Zdroj neuviedol najnovšie úrovne spreadov ani rozsah ich nedávneho poklesu.

Richard Cheng, vedúci tímu pre podnikový dlh investičného stupňa v spoločnosti Nuveen, uviedol, že investori očakávali, že Meta krátko po zverejnení výsledkov oznámi veľkú emisiu dlhopisov. Podľa neho bolo neoznámenie takejto emisie impulzom na zúženie spreadov súvisiacich s AI.

V centre pozornosti sú výdavky a peňažný tok

Výsledky Alphabetu a Amazonu umožnia investorom nahliadnuť na kapitálové výdavky a voľný peňažný tok, ako aj na prípadné aktualizácie výhľadov spoločností. Obe spoločnosti vykázali v druhom štvrťroku záporný voľný peňažný tok.

Konsenzuálne odhady FactSetu počítajú s tým, že Alphabet vykáže za tretí štvrťrok voľný peňažný tok na úrovni záporných 2,3 miliardy dolárov a kapitálové výdavky vo výške 55,2 miliardy dolárov. V prípade Amazonu analytici očakávajú záporný voľný peňažný tok vo výške 9,9 miliardy dolárov a kapitálové výdavky vo výške 58,7 miliardy dolárov. Ide o odhady, nie o zverejnené výsledky.

S&P Global Ratings v auguste odhadla, že poskytovatelia cloudových služieb v hyperscale segmente budú mať v rokoch 2026 a 2027 záporný voľný prevádzkový peňažný tok. Cheng uviedol, že investori sa zameriavajú na vývoj usmernení týkajúcich sa kapitálových výdavkov v celom odvetví.

Oracle a záväzky mimo súvahy

Spoločnosť Oracle má 28. októbra usporiadať Investor Day. Jordan Chalfin, analytik spoločnosti CreditSights, uviedol, že spoločnosť je pre úverový trh technologických spoločností s investičným stupňom mimoriadne dôležitá, pretože je pod väčším tlakom než konkurenti s vyšším ratingom.

S&P Global poukázala aj na dohody o financovaní dátových centier a čipov, ktoré nemusia byť v súvahách plne viditeľné. Mark Habib, vedúci sektora digitálnej infraštruktúry v S&P Global Ratings, uviedol, že záväzky, ako sú prenájmy dátových centier alebo nákupy čipov, sa nemusia nevyhnutne považovať za dlh.

Čítajte ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.