Straty bánk z dlhopisov vyvíjajú tlak na rozhodnutia amerických veriteľov o portfóliách po tom, čo výnos 10-ročných štátnych dlhopisov USA zaznamenal v treťom štvrťroku 2026 najprudší štvrťročný nárast od roku 1994. Nerealizované straty Bank of America z dlhopisového portfólia dosiahli na konci septembra 109 miliárd USD, oproti 85 miliardám USD na konci júna.

Kľúčové závery

  • Rast výnosu 10-ročných štátnych dlhopisov USA môže znížiť trhovú hodnotu existujúcich dlhopisov.
  • Fifth Third v septembri odložila plánovaný spätný odkup akcií po tom, čo vyššie úrokové sadzby ovplyvnili účtovný ukazovateľ nerealizovaných ziskov a strát.
  • Predaj cenných papierov by bankám umožnil reinvestovať pri vyšších výnosoch, zároveň by však zmenil nerealizované straty na realizované straty.

Straty bánk z dlhopisov a rast výnosov štátnych dlhopisov USA

Ceny dlhopisov sa vo všeobecnosti pohybujú opačným smerom ako výnosy: keď výnosy rastú, staršie cenné papiere s nižšími úrokovými platbami sú v porovnaní s novovydanými dlhopismi menej atraktívne.

Podľa údajov S&P Global Market Intelligence dosiahol v druhom štvrťroku 2026 kumulovaný ostatný komplexný výsledok v bankovom sektore záporných 156,64 miliardy USD. Tento ukazovateľ zahŕňa nerealizované zisky a straty z určitých cenných papierov. V porovnaní s úrovňami z roku 2023 sa výrazne zlepšil, no následný rast výnosov by mohol straty prehĺbiť.

Väčšina cenných papierov Bank of America bola klasifikovaná ako držaná do splatnosti, čo znamená, že banka ich nemá v úmysle predať pred splatnosťou. Táto klasifikácia môže v súlade s účtovnými požiadavkami zabrániť tomu, aby sa určité výkyvy trhovej hodnoty premietli do zisku alebo straty.

Možnosti, ktorým čelia veritelia

Banky musia zvážiť okamžité náklady na predaj cenných papierov so stratou oproti potenciálnym výnosom z reinvestovania do aktív s vyšším výnosom. Držanie cenných papierov zabraňuje realizácii týchto strát predajom, no ich nižšie trhové hodnoty môžu mať naďalej význam pri plánovaní likvidity a kapitálu.

Doplňujúce podanie Bank of America za tretí štvrťrok ukazuje, že kumulovaná ostatná komplexná strata vzrástla k 30. septembru na 15,270 miliardy USD z 12,033 miliardy USD k 30. júnu. Kumulovaný ostatný komplexný výsledok (AOCI) je samostatným ukazovateľom, ktorý sa líši od vykazovaných nerealizovaných strát Bank of America z dlhopisového portfólia.

Spätné odkupy a kapitálové pravidlá

Fifth Third Bancorp v septembri odložila plánovaný spätný odkup akcií po tom, čo rast úrokových sadzieb ovplyvnil jej AOCI. Wells Fargo tiež naznačila, že úrokové sadzby a ich vplyv na investičné portfóliá ovplyvnia budúce spätné odkupy.

Truist Financial mení štruktúru svojho portfólia cenných papierov a vidí priestor na ďalší predaj, hoci objem aktív, ktoré môže strategicky predať, je obmedzený. Truist a PNC Financial Services Group zvažujú aj možné dôsledky kapitálových požiadaviek Basel III pri posudzovaní svojich portfólií a riadenia kapitálu.

Čítať ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nejde o personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.