Výsledky spoločnosti Randstad sa v treťom štvrťroku 2026 zlepšili: organické tržby vzrástli o 3,9 % a upravený EBITA sa zvýšil o 10 % na 211 miliónov €. Personálna spoločnosť 21. októbra 2026 vykázala tržby vo výške 6,115 miliardy €, keď silnejší dopyt v USA a dôsledná kontrola nákladov pomohli vykompenzovať pokračujúci tlak na hrubú maržu.
Kľúčové zistenia
- Marža upraveného EBITA vzrástla o 20 bázických bodov na 3,5 % napriek poklesu hrubej marže o 60 bázických bodov.
- Tržby v segmente Operational v USA vzrástli o 19 %, zatiaľ čo dopyt v európskom segmente Professional zostal nevyrovnaný.
- Vedenie očakáva, že hrubá marža zostane vo všeobecnosti stabilná a prevádzkové náklady sa v 4. štvrťroku mierne sezónne zvýšia.
Obsah
- Výsledky Randstad sa zlepšujú napriek tlaku na hrubú maržu
- Rast v USA sa zrýchľuje, no situácia v Európe zostáva zmiešaná
- Digitálne trhoviská podporujú vyššiu produktivitu
- Výhľad na 4. štvrťrok naznačuje stabilnú hrubú maržu
- Záver
Výsledky Randstad sa zlepšujú napriek tlaku na hrubú maržu
Podľa oznámenia výsledkov Randstad za 3. štvrťrok 2026 dosiahol prevádzkový zisk 177 miliónov € a čistý zisk 110 miliónov €. Tieto vykázané ukazovatele sa líšia od upraveného EBITA vo výške 211 miliónov € a upraveného čistého zisku vo výške 133 miliónov €.
Upravený EBITA vzrástol o 20 miliónov € oproti rovnakému obdobiu predchádzajúceho roka a o 29 miliónov € oproti druhému štvrťroku. Prevádzkové náklady klesli oproti predchádzajúcemu štvrťroku o 13 miliónov € na 878 miliónov € a organicky sa znížili aj medziročne. Počet interných zamestnancov Randstad vyjadrený v ekvivalentoch plného úväzku zostal oproti predchádzajúcemu štvrťroku stabilný a medziročne klesol o 3 %.
Zlepšenie nastalo napriek tomu, že hrubý zisk vzrástol iba o 1 %. Hrubá marža medziročne klesla o 60 bázických bodov, tento pokles sa však zmiernil zo 70 bázických bodov v 2. štvrťroku a 80 bázických bodov v 1. štvrťroku. Rýchlejší rast medzi veľkými klientmi predstavoval 30 bázických bodov tlaku, zatiaľ čo zmena holandskej kolektívnej pracovnej zmluvy znížila hrubú maržu skupiny o ďalších 15–20 bázických bodov.
Rozdiel medzi vyššou prevádzkovou ziskovosťou a nižšou hrubou maržou poukazuje na význam kontroly nákladov a produktivity pre zlepšenie výsledkov v tomto štvrťroku. Náklady na integráciu a jednorazové položky dosiahli spolu 15 miliónov €, pričom sa týkali najmä Belgicka, Nemecka a Francúzska.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Upravený voľný peňažný tok v 3. štvrťroku | 250 miliónov € |
| Dni inkasa pohľadávok | 57,4 dňa, oproti predchádzajúcemu štvrťroku o 0,2 dňa menej |
| Čistý dlh | Medziročne nižší o 73 miliónov € |
| Ukazovateľ zadlženosti | Klesol na 1,5 |
| Výhľad efektívnej daňovej sadzby na rok 2026 | Smerom k hornej hranici rozpätia 30 %–32 % |
Rast v USA sa zrýchľuje, no situácia v Európe zostáva zmiešaná
Marža upraveného EBITA v Severnej Amerike dosiahla 5,3 %, čo predstavuje medziročný nárast o 70 bázických bodov. Tržby v segmente Operational v USA vzrástli o 19 %, segment Professional v USA sa vrátil k rastu na úrovni 3 % a špecializácia Digital zostala bez zmeny.
Finančný riaditeľ Jorge Vazquez pripísal prevádzkovej činnosti približne 10 miliónov € prírastku EBITA, k čomu prispeli digitálne trhoviská a centrá poskytujúce služby veľkým klientom. K výsledku prispeli aj služby kariérnej mobility a outplacementu, zatiaľ čo segmenty Digital a Professional už rast neznižovali.
Výsledky v Európe boli menej jednotné. Organické tržby v Holandsku vzrástli o 3 % a na Pyrenejskom polostrove o 8 %, pričom v Španielsku rast dosiahol 9 %. Tržby vo Francúzsku klesli o 3 %, hoci v septembri sa obnovil rast objemu. Generálny riaditeľ Sander van ’t Noordende uviedol, že v európskom segmente Professional sa objavili povzbudivé známky dopytu, no na vyhlásenie plošného oživenia je ešte priskoro.
Digitálne trhoviská podporujú vyššiu produktivitu
Prostredníctvom svojich digitálnych trhovísk Randstad zaznamenal 2,3 milióna zmien naplánovaných samotnými pracovníkmi a 1,5 milióna rozhovorov umelej inteligencie s uchádzačmi o prácu. Vedenie uviedlo, že približne 17 %–18 % podnikania už fungovalo na modeli trhoviska.
V rámci celej skupiny sa počet pracovníkov pripadajúcich na jedného interného zamestnanca v ekvivalente plného úväzku medziročne zvýšil o 6 %. V Spojených štátoch bol nárast vyšší než 20 %. Van ’t Noordende uviedol, že trhovisko umožňuje vybavovať ďalšie objednávky klientov s relatívne nízkymi dodatočnými nákladmi, ak je k dispozícii dostatok pracovníkov.
Tieto údaje opisujú prevádzkovú činnosť a produktivitu, nie samostatne vykázaný príspevok umelej inteligencie k zisku. Vedenie pokračuje v rozširovaní tohto modelu: spustilo ho v Španielsku a Indii a takmer celý segment Operational v Spojenom kráľovstve už funguje na trhovisku.
Výhľad na 4. štvrťrok naznačuje stabilnú hrubú maržu
Vedenie očakáva, že hrubá marža zostane v štvrtom štvrťroku oproti predchádzajúcemu štvrťroku vo všeobecnosti stabilná. Prevádzkové náklady by mali mierne vzrásť, keďže priaznivý vplyv dovolenkovej sezóny v 3. štvrťroku pominie; Vazquez uviedol, že základňa nákladov zostane nezmenená.
Porovnávacia základňa medziročného vývoja by sa mala zlepšiť približne o 100 bázických bodov. Vedenie samostatne očakáva, že po vstupe Randstad do 1. štvrťroka 2027 sa vplyv holandskej kolektívnej pracovnej zmluvy na hrubú maržu premietne do celého roka, čím sa medziročný rozdiel zúži.
Van ’t Noordende v oznámení výsledkov poukázal na zlepšujúci sa vývoj v októbri. Ide o predbežný signál obchodnej aktivity, nie o konečný výsledok za štvrtý štvrťrok ani o kvantifikovanú prognózu tržieb.
Záver
Zlepšenie výsledkov Randstad v treťom štvrťroku bolo kombináciou vyššej aktivity v USA a nižších nákladov, zatiaľ čo dopyt v Európe zostal nevyrovnaný. Výsledky za štvrtý štvrťrok ukážu, či sa zlepšujúci októbrový trend premietne do ďalšieho rastu a či sa hrubá marža udrží vo všeobecnosti stabilná, ako očakáva vedenie.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Údaje vychádzajú z informácií dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
