Očakáva sa, že ECB 29. októbra 2026 ponechá depozitnú sadzbu na úrovni 2,5 %. Investori budú zároveň sledovať signály týkajúce sa budúceho zvyšovania sadzieb, napätia na francúzskom dlhopisovom trhu a budúcnosti prezidentky Christine Lagardovej.

Kľúčové zistenia

  • Trhy očakávajú, že ECB ponechá sadzby nezmenené po dvoch zvýšeniach od júna.
  • Investori započítavajú približne tri ďalšie zvýšenia, ktoré by mohli depozitnú sadzbu posunúť na 3,25 %.
  • Očakáva sa, že Lagardová bude čeliť otázkam o špekuláciách, že by mohla odísť ešte pred koncom svojho funkčného obdobia.

Rozhodnutiu ECB o úrokových sadzbách predchádzalo septembrové zvýšenie

Európska centrálna banka od júna zvýšila úrokové sadzby dvakrát, keďže tvorcovia menovej politiky sa snažia zabrániť tomu, aby vyššie ceny ropy súvisiace s konfliktom v Iráne prispeli k širšiemu rastu inflácie a miezd. Ďalšie zvýšenie už v decembri zostáva jednou z možností, hoci o ňom ešte nebolo rozhodnuté.

Vo svojom septembrovom rozhodnutí o menovej politikeECB zvýšila svoje tri kľúčové sadzby o 25 bázických bodov, čím sa depozitná sadzba od 16. septembra zvýšila na 2,50 %. Banka uviedla, že rozhodnutia bude prijímať na jednotlivých zasadnutiach a nezaväzuje sa k určitej trajektórii sadzieb.

Pracovníci ECB v septembri predpokladali, že celková inflácia dosiahne v priemere 3,0 % v roku 2026 a 2,5 % v roku 2027, čo je nad strednodobým cieľom centrálnej banky na úrovni 2 %.

Náklady na financovanie vo Francúzsku komplikujú výhľad

Rastúce výnosy štátnych dlhopisov, najmä vo vysoko zadlženom Francúzsku, zvýšili tlak na financovanie domácností a podnikov. Investori sa zároveň čoraz viac obávajú verejného dlhu a fiškálneho výhľadu Francúzska.

ECB má k dispozícii Nástroj na ochranu transmisie na boj proti neopodstatneným a neusporiadaným pohybom na trhu, ktoré vážne ohrozujú prenos menovej politiky v eurozóne. Tento nástroj zatiaľ nebol použitý. Okamžitý zásah sa neočakáva, keďže tvorcovia menovej politiky posudzujú, či napätie zostáva obmedzené na Francúzsko alebo sa šíri aj do ďalších krajín.

Budúcnosť Lagardovej púta pozornosť

Očakáva sa, že Lagardová bude na tlačovej konferencii čeliť otázkam o špekuláciách, že by mohla odísť pred francúzskymi prezidentskými voľbami na jar 2027. Do konca jej funkčného obdobia v ECB zostáva približne rok; predčasný odchod nebol potvrdený.

Najbližší dôležitý termín

ECB má zverejniť svoje rozhodnutie 29. októbra o 14:15 SEČ, po ktorom bude o 14:45 SEČ nasledovať tlačová konferencia Lagardovej.

Čítajte ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.