Zisk Moody’s v 3. štvrťroku vzrástol, výhľad na rok 2026 zostáva nezmenený

Zisk Moody's v treťom štvrťroku 2026 vzrástol napriek miernemu rastu tržieb, keďže jej analytická divízia sa rozšírila, zatiaľ čo tržby z ratingov klesli. Spoločnosť vykázala zriedený zisk na akciu vo výške $4.24, čo predstavuje medziročný nárast o 18 %, a 21. októbra 2026 potvrdila svoj celoročný výhľad.

Kľúčové zistenia

• Tržby vzrástli o 1 % na $2.023 billion, zatiaľ čo upravený zriedený zisk na akciu sa zvýšil o 6 % na $4.14.
• Tržby z analytických služieb vzrástli o 3 %, čím vykompenzovali 1 % pokles v Moody's Investors Service.
• Moody's ponechala výhľad na rok 2026 nezmenený. Do konca septembra vrátila akcionárom približne $3.1 billion.

Obsah

• Zisk Moody's rastie napriek zúženiu prevádzkových marží
• Opakujúce sa tržby z analytických služieb podporujú rast
• Slabosť v oblasti pákového financovania zaťažuje ratingovú divíziu
• Celoročný výhľad zostáva nezmenený, tvorba hotovosti sa zlepšuje
• Záver

Zisk Moody's rastie napriek zúženiu prevádzkových marží

Oznámenie výsledkov za tretí štvrťrok 2026 spoločnosti uviedlo tržby vo výške $2.023 billion za tri mesiace do 30. septembra v porovnaní s $2.007 billion v rovnakom období predchádzajúceho roka. Tržby vzrástli o 3 % pri konštantných menových kurzoch na organickom základe, čo je ukazovateľ mimo GAAP, ktorý zohľadňuje pohyby menových kurzov a zmeny vo vlastníctve podnikov.

Vykázaný zriedený zisk na akciu vzrástol z $3.60 na $4.24. Upravený zriedený zisk na akciu, ktorý je takisto ukazovateľom mimo GAAP, sa zvýšil z $3.92 na $4.14.

Zisk vzrástol napriek zúženiu prevádzkových marží. Vykázaná prevádzková marža Moody's klesla o 90 bázických bodov na 44.8 %, zatiaľ čo upravená prevádzková marža sa znížila o 30 bázických bodov na 52.6 %. Prevádzkové náklady vzrástli o 2 % v dôsledku investícií do rastu a vyšších motivačných odmien; tento nárast čiastočne vykompenzovali odpredaje podnikov a dôraz na kontrolu nákladov.

Opakujúce sa tržby z analytických služieb podporujú rast

Moody's Analytics dosiahla tržby vo výške $936 million, čo predstavuje nárast o 3 % oproti rovnakému štvrťroku predchádzajúceho roka, respektíve o 8 % pri konštantných menových kurzoch na organickom základe. Opakujúce sa tržby vzrástli o 6 % a tvorili 99 % celkových tržieb divízie.

Annualizované opakujúce sa tržby dosiahli $3.688 billion, čo predstavuje nárast o 8 %. K tomuto rastu najviac prispeli služby Decision Solutions, ktoré vzrástli o 10 % vrátane nárastu v oblasti bankovníctva, poisťovníctva a služieb poznania klienta (know-your-customer).

Upravená prevádzková marža divízie sa zlepšila o jeden percentuálny bod na 35.3 %. Tržby z transakcií klesli o 76 %, najmä v dôsledku odpredaja Learning Solutions a pokračujúceho presunu k opakujúcim sa tržbám. Tento presun pomáha vysvetliť, prečo vykázaný rast divízie zaostal za rastom pri konštantných menových kurzoch na organickom základe.

Slabosť v oblasti pákového financovania zaťažuje ratingovú divíziu

Tržby Moody's Investors Service klesli o 1 % na $1.087 billion v porovnaní s rekordnou úrovňou v rovnakom období predchádzajúceho roka. Tržby z transakcií klesli o 5 % na $714 million, zatiaľ čo celkový objem emisií s ratingom sa znížil o 2 %.

Spoločnosť pripísala pokles tržieb predovšetkým nižšiemu objemu emisií v oblasti pákového financovania. Tržby z transakcií s vysokovýnosovými dlhopismi klesli o 40 % a tržby z transakcií s úvermi s pákovým efektom sa znížili o 27 %. Naopak, tržby z transakcií s investičným stupňom vzrástli o 18 %, k čomu prispela aktivita pri financovaní veľkých spoločností, najmä v technologickom sektore vrátane financovania súvisiaceho s AI a investícií hyperscalerov.

Tržby z financovania verejného sektora, projektov a infraštruktúry vzrástli o 11 %, zatiaľ čo tržby zo štruktúrovaného financovania sa zvýšili o 5 %. Tieto prírastky nestačili na vykompenzovanie poklesu tržieb z podnikového financovania. Upravená prevádzková marža ratingovej divízie sa zúžila z 65.2 % na 64.4 %.

Celoročný výhľad zostáva nezmenený, tvorba hotovosti sa zlepšuje

Moody's ponechala svoj celoročný finančný výhľad bez zmeny vrátane očakávania jednociferného rastu tržieb vo vyššom pásme. Naďalej ide o výhľad vedenia spoločnosti, nie o konečný výsledok.

Prevádzkový peňažný tok za prvých deväť mesiacov vzrástol o 21 % na $2.471 billion. Voľný peňažný tok, ukazovateľ mimo GAAP, sa zvýšil o 22 % na $2.200 billion. V rovnakom období Moody's odkúpila vlastné akcie v hodnote približne $2.6 billion a vyplatila dividendy vo výške $543 million.

Predstavenstvo 20. októbra vyhlásilo štvrťročnú dividendu vo výške $1.03 na akciu. Potvrdený celoročný výhľad zahŕňa aj spätné odkúpenie akcií až do výšky $3.0 billion, v závislosti od disponibilnej hotovosti, trhových podmienok, príležitostí na akvizície a ďalších rozhodnutí o alokácii kapitálu.

Záver

Moody's ponechala celoročný výhľad nezmenený, pričom rast analytických služieb vyvážil slabšiu aktivitu v oblasti ratingov. Najbližšími potvrdenými dátumami pre akcionárov sú 20. november, rozhodujúci dátum nároku na dividendu, a 11. december, dátum jej výplaty.

Ďalšie správy

Viac správ FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície sú spojené s rizikom straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase uverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a podľa potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.