Akcie Nike vstupujú do obchodného týždňa od 19. do 23. októbra 2026 na úrovni 37,13 USD, čo je približne o 16,1 % viac než ich vnútrodenné 52-týždňové minimum z 2. októbra. Zotavenie zdvihlo cenu akcií bez zodpovedajúceho zlepšenia ročného výhľadu zisku vedenia spoločnosti, takže investori zvažujú lepšiu kontrolu nákladov oproti pokračujúcemu poklesu predaja.
Kľúčové body
- Akcie za týždeň končiaci sa 16. októbra vzrástli približne o 7 %, stále však zostali o viac než 47 % pod svojím 52-týždňovým maximom.
- Vyššia hrubá marža a nižšie výdavky podporili štvrťročný zisk, zatiaľ čo viaceré hlavné divízie naďalej zaznamenávali pokles.
- Úspory z reštrukturalizácie Nike sa majú dosiahnuť v priebehu niekoľkých rokov a sú spojené s dodatočnými nákladmi a možnými reinvestíciami.
Obsah
- Akcie Nike sa zotavujú rýchlejšie než prevádzkové výsledky
- Zlepšenie nákladov nezastavilo pokles predaja
- Úspory v rámci programu Pace sú spojené s nákladmi a dlhým časovým horizontom
- Pozornosť sa sústreďuje na pokrytie zisku a Deň investorov
- Záver
Akcie Nike sa zotavujú rýchlejšie než prevádzkové výsledky
Akcie Nike 15. októbra vzrástli o 5,21 % na 37,14 USD a 16. októbra uzavreli len o jeden cent nižšie, a to napriek poklesu indexu S&P 500 o 1,09 %. Vnútrodenné maximum v piatok dosiahlo 37,87 USD. Odraz nasledoval po prudkom poklese po zverejnení výsledkov, ktorý 2. októbra stlačil akcie na 31,97 USD.
Rast z 15. októbra nesprevádzalo žiadne významné nové oznámenie spoločnosti Nike ani pozitívna revízia odhadov zisku. Dostupné dôkazy neukazujú na jedinú príčinu nákupov a lepší výkon počas jednej obchodnej seansy nedokazuje trvalý obrat v prospech spotrebiteľských značiek.
Pretrvávali aj obavy súvisiace s úverovou bonitou. Moody’s Ratings 15. októbra zmenila výhľad spoločnosti Nike zo stabilného na negatívny, pričom potvrdila rating A2. Ako dôvod uviedla dlhšie než očakávané trvanie obratu a pretrvávajúci tlak na zisk. Zmena výhľadu neznamenala zníženie samotného ratingu.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| 52-týždňové maximum | 70,44 USD v porovnaní so záverečnou cenou 37,13 USD zo 16. októbra. |
| Rozpis Nike Direct | Digitálne tržby v prvom štvrťroku klesli o 13 %; tržby z predaja vo vlastných predajniach Nike klesli o 5 %. |
| Severná Amerika | Tržby v prvom štvrťroku vzrástli o 2 % pri vykázaných aj menovo neutrálnych údajoch. |
| Hotovosť a krátkodobé investície | 8,4 miliardy USD k 31. augustu 2026, čo predstavuje medziročný pokles približne o 200 miliónov USD. |
Zlepšenie nákladov nezastavilo pokles predaja
Výsledky spoločnosti Nike za prvý štvrťrok fiškálneho roka 2027 ukázali tržby vo výške 11,21 miliardy USD za tri mesiace končiace sa 31. augusta 2026, čo predstavuje medziročný pokles o 4 %. Zriedený zisk dosiahol 0,48 USD na akciu. Hrubá marža sa zvýšila o 60 bázických bodov na 42,8 %, najmä vďaka poklesu nákladov na skladovanie a logistiku.
Predajné a administratívne náklady klesli o 3 % na 3,9 miliardy USD, zatiaľ čo zásoby sa medziročne znížili o 3 % na približne 7,8 miliardy USD. Tieto zlepšenia naznačujú dôslednejšie riadenie nákladov a zásob, nedokazujú však oživenie dopytu.
Tržby vo Veľkej Číne klesli po očistení od vplyvu menových kurzov o 26 %. Tržby Nike Direct sa na vykázanom základe znížili o 8 % a tržby Converse klesli o 28 %. Generálny riaditeľ Elliott Hill uviedol, že Nike má stále čo zlepšovať v oblastiach Nike Sportswear, Jordan Brand a Veľkej Číny.
Úspory v rámci programu Pace sú spojené s nákladmi a dlhým časovým horizontom
Transformácia prevádzkového modelu Nike s názvom Pace má do fiškálneho roka 2031 priniesť kumulatívne úspory približne 2,5 miliardy USD. Spoločnosť v tomto období očakáva dodatočné náklady pred zdanením vo výške približne 1 miliardy USD, nad rámec nákladov na odstupné vo výške približne 300 miliónov USD vykázaných vo fiškálnom roku 2026.
Odhad úspor nezohľadňuje tieto náklady ani prípadné budúce reinvestície. Preto by sa nemal považovať za okamžité zvýšenie zisku v rovnakej výške. Nike očakáva, že vo fiškálnom roku 2027 vykáže približne 300 miliónov USD nákladov spojených s programom, pričom skutočné náklady a úspory sa môžu od odhadov líšiť.
Výhľad vedenia spoločnosti na fiškálny rok 2027 naďalej počíta s poklesom tržieb vo vyšších jednotkách percent a upraveným zriedeným ziskom 1,15 až 1,35 USD na akciu. Tento rozsah zisku nezahŕňa náklady na reštrukturalizáciu súvisiacu s programom Pace vo výške približne 0,15 USD na akciu.
Pozornosť sa sústreďuje na pokrytie zisku a Deň investorov
Pri cene 37,13 USD sa akcie Nike obchodujú za približne 27,5- až 32,3-násobok upraveného ročného zisku podľa výhľadu vedenia spoločnosti. Nižšia cena akcií preto sama osebe nedokazuje, že sú lacné v pomere k zisku v blízkom období.
Štvrťročná dividenda vo výške 0,41 USD predstavuje anualizovanú sumu 1,64 USD na akciu a výnos približne 4,42 % pri záverečnej cene z 16. októbra. Táto anualizovaná dividenda prevyšuje výhľad upraveného zisku, pri posudzovaní jej krytia však treba zohľadniť aj tvorbu hotovosti, investičné potreby a likviditu.
Ďalším potvrdeným významným strategickým podujatím spoločnosti Nike je Deň investorov, ktorý sa uskutoční 16. a 17. novembra. Vedenie plánuje predstaviť ďalšiu fázu rastu, finančný plán a očakávaný prínos programu Pace. Hlavnou prevádzkovou otázkou je, či sa zvýšenie efektívnosti môže spojiť so stabilizáciou divízií, ktorých predaj stále klesá.
Záver
Odraz akcií Nike nezmenil prognózu vedenia, podľa ktorej tržby klesnú aj v ďalšom roku. Deň investorov 16. a 17. novembra bude najbližšou potvrdenou príležitosťou, aby vedenie vysvetlilo, ako môžu produktová stratégia a plán reštrukturalizácie obnoviť rast.
Ďalšie správy
Vylúčenie zodpovednosti
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.
