Zisk U.S. Bancorp sa v treťom štvrťroku 2026 zvýšil, keď rekordné tržby prevážili nad vyššími nákladmi a opravnými položkami na úverové straty. Po zverejnení výsledkov 15. októbra DA Davidson 18. októbra potvrdila odporúčanie Buy a cieľovú cenu 73 USD. Banka tiež naznačila plány obnoviť spätný odkup akcií v priebehu nasledujúceho jedného až dvoch štvrťrokov. Ide o plánované vrátenie kapitálu, nie o už uskutočnený spätný odkup.
Kľúčové informácie
- DA Davidson po zverejnení výsledkov za tretí štvrťrok ponechala odporúčanie Buy a cieľovú cenu 73 USD.
- Štvrťročný zisk na akciu vzrástol medziročne o 9,8 %, hoci v porovnaní s druhým štvrťrokom mierne klesol.
- Možné obnovenie spätného odkupu je zatiaľ iba plánom, zatiaľ čo kapitálový pomer CET1 banky zostal v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom stabilný.
Obsah
- Zisk U.S. Bancorp vzrástol vďaka rekordným tržbám
- Vyššie náklady tlmia rast tržieb
- Plány na spätný odkup sú oddelené od cieľovej ceny analytika
- Záver
Zisk U.S. Bancorp vzrástol vďaka rekordným tržbám
Správa banky o výsledkoch za tretí štvrťrok 2026 uviedla čistý zisk pripadajúci na U.S. Bancorp vo výške 2,202 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 10 %. Zriedený zisk na akciu dosiahol 1,34 USD v porovnaní s 1,22 USD pred rokom a 1,35 USD v druhom štvrťroku.
Celkové čisté výnosy na základe ekvivalentu zdaniteľného príjmu dosiahli 7,970 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 8,7 %. Čistý úrokový výnos na rovnakom základe vzrástol o 5,6 %, k čomu prispel rast úverov, nákup portfólia kreditných kariet pre malé podniky a preceňovanie fixných aktív.
Neúrokové výnosy vzrástli o 13,1 % vďaka vyšším výnosom z kapitálových trhov, poplatkom za správu trustov a investícií a výnosom z firemných platieb a správy hotovosti. Generálna riaditeľka Gunjan Kedia uviedla, že celé štvrťročné výsledky BTIG pomohli zvýšiť výnosy z kapitálových trhov o 69,3 %.
Rozdiel medzi medziročným a štvrťročným vývojom je dôležitý: zisk na akciu sa v porovnaní s rokom 2025 výrazne zlepšil, no oproti bezprostredne predchádzajúcemu štvrťroku mierne klesol.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Čistá úroková marža | 2,84 % v 3. štvrťroku 2026 oproti 2,75 % pred rokom. |
| Pomer efektívnosti | 55,9 % v porovnaní s 57,2 % v 3. štvrťroku 2025. |
| Návratnosť priemerných aktív | 1,25 %, oproti 1,17 % pred rokom. |
| Priemerný objem úverov | 409,548 miliardy USD, medziročne viac o 8,0 %. |
| Priemerný objem vkladov | 526,602 miliardy USD, medziročne viac o 2,9 %. |
| Dividendy vyhlásené na jednu kmeňovú akciu | 0,54 USD za 3. štvrťrok 2026 oproti 0,52 USD pred rokom. |
Vyššie náklady tlmia rast tržieb
Neúrokové náklady vzrástli medziročne o 7,1 %, čo odráža vplyv BTIG, vyššie náklady na odmeňovanie a benefity, výdavky na technológie a náklady na marketing a rozvoj podnikania. Banka napriek tomu vykázala pozitívnu prevádzkovú páku 240 bázických bodov, čo podľa jej vykazovaného ukazovateľa znamená, že výnosy rástli rýchlejšie než náklady.
Úverové ukazovatele priniesli zmiešaný obraz. Pomer čistých úverových strát klesol na 0,51 % z 0,56 % pred rokom a 0,53 % v druhom štvrťroku. Náklady na tvorbu opravných položiek na úverové straty však medziročne vzrástli o 14,5 % na 654 miliónov USD.
U.S. Bancorp pripísala vyššie náklady na tvorbu opravných položiek nákupu portfólia kreditných kariet pre malé podniky, pričom ich čiastočne kompenzoval priaznivejší ekonomický výhľad a pozitívny vývoj úverovej kvality. Nižšia miera úverových strát sa preto nepremietla do nižších nákladov na tvorbu opravných položiek.
Plány na spätný odkup sú oddelené od cieľovej ceny analytika
Cieľová cena DA Davidson na úrovni 73 USD vyjadruje odhad hodnoty spoločnosti, nie prognózu firmy ani zaručenú budúcu cenu akcie. Potvrdenie odporúčania Buy nasledovalo po štvrťroku so silnejšími medziročnými výnosmi a ziskovosťou.
U.S. Bancorp naznačila, že spätné odkupy by sa mohli obnoviť v priebehu nasledujúceho jedného až dvoch štvrťrokov, keď sa kapitálové ukazovatele zlepšia. Kapitálový pomer Common Equity Tier 1 predstavoval k 30. septembru 10,8 %, bez zmeny oproti druhému štvrťroku a pod úrovňou 10,9 % spred roka. Plánované obnovenie spätného odkupu sa nemá považovať za dôkaz, že akcie už boli odkúpené.
Záver
Štvrťrok priniesol silnejší medziročný zisk, ale aj vyššie náklady a opravné položky. Výsledky za nasledujúci štvrťrok ukážu, či budú výnosy naďalej rásť rýchlejšie než náklady a či sa plánované obnovenie spätného odkupu začne realizovať.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Uvedené fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte z nezávislých zdrojov a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Zmienka o aktíve, spoločnosti alebo službe nepredstavuje odporúčanie.
