Výnosy štátnych dlhopisov USA v piatok 23. októbra 2026 vzrástli a čiastočne tak vymazali prudký pokles z predchádzajúcej obchodnej seansy, referenčný 10-ročný výnos však zostal tesne pod 5 %. Pretrvávajúce obavy o udržateľnosť rastu akciového trhu ťahaného umelou inteligenciou naďalej podporovali dopyt po štátnych dlhopisoch USA.
Kľúčové body
- Výnos 10-ročných dlhopisov vzrástol o 3,7 bázického bodu na 4,992 % po štvrtkovom poklese o 19,3 bázického bodu.
- Napriek piatkovému odrazu smeroval referenčný výnos k tretiemu po sebe nasledujúcemu týždennému poklesu.
- Podnikateľská aktivita v USA naďalej rástla, zatiaľ čo trhové oceňovanie pripisovalo nižšiu pravdepodobnosť zvýšeniu úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v nasledujúcom týždni.
Obsah
- Výnosy štátnych dlhopisov USA vymazali len časť štvrtkového poklesu
- Obavy z umelej inteligencie súperia s inflačnými tlakmi a tlakom ponuky
- Podnikateľská aktivita spomaľuje, pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Fedu klesá
- Záver
Výnosy štátnych dlhopisov USA vymazali len časť štvrtkového poklesu
V piatkovom obchodovaní bol 10-ročný výnos za celý týždeň nižší približne o 11 bázických bodov. Jeho denný nárast preto predstavoval čiastočné vymazanie štvrtkového rastu cien dlhopisov, nie návrat na úroveň z predchádzajúceho týždňa. Ceny dlhopisov a ich výnosy sa pohybujú opačným smerom.
Odraz sa prejavil v rôznych splatnostiach a vzrástli výnosy dvojročných aj 30-ročných dlhopisov. Napriek tomu smeroval dvojročný výnos k štvrtému po sebe nasledujúcemu týždennému poklesu, čo by bola jeho najdlhšia takáto séria v roku 2026.
Metodika dennej par výnosovej krivky ministerstva financií USA vysvetľuje, ako jeho zverejňovaná krivka vyjadruje vzťah medzi výnosmi a splatnosťami na základe orientačných trhových kotácií získavaných každý pracovný deň približne o 15.30 h. Tento denný štatistický rad sa líši od vnútrodenného trhového prehľadu opísaného v tomto článku.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Výnos dvojročných štátnych dlhopisov USA | 4,68 %, v piatok vzrástol o 4,5 bázického bodu. |
| Výnos 30-ročných štátnych dlhopisov USA | 5,315 %, v piatok vzrástol o 2,8 bázického bodu. |
| Miera breakeven inflácie pri 10-ročných TIPS | 2,349 %, trhový ukazovateľ kompenzácie za infláciu v nasledujúcom desaťročí. |
Obavy z umelej inteligencie súperia s inflačnými tlakmi a tlakom ponuky
Pochybnosti o akciách spojených s umelou inteligenciou vo štvrtok podnietili investorov vyhľadávať bezpečnejšie aktíva, pričom výnos 10-ročných dlhopisov klesol o 19,3 bázického bodu. Piatkový odraz priblížil referenčný výnos k pozorne sledovanej hranici 5 %, no ponechal ho pod ňou.
JoAnne Bianco, partnerka a hlavná investičná stratégka v spoločnosti BondBloxx Investment Management, uviedla, že očakáva opätovný rast výnosu 10-ročných dlhopisov nad 5 %, zároveň však varovala pred predpokladom jeho neobmedzeného rastu. Medzi možné zdroje rastového tlaku na výnosy zaradila pretrvávajúcu infláciu, vyššiu ponuku štátnych dlhopisov USA, vyššie termínové prémie a zvýšené ceny energií.
Jej vyjadrenia predstavujú výhľad investičnej stratégky, nie potvrdenie budúceho pohybu. Týždenný pokles a piatkový odraz ukazujú, že na dlhopisy pôsobia protichodné tlaky, ale neurčujú, ktorý z nich preváži.
Podnikateľská aktivita spomaľuje, pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Fedu klesá
Predbežný index produkcie kompozitného PMI pre USA od S&P Global v októbri klesol na 57,6 zo septembrových 58,4, čo bola najvyššia hodnota za päť rokov. Index zostal nad hranicou 50 bodov, ktorá oddeľuje expanziu od poklesu, čo signalizuje pomalší rast, nie pokles aktivity.
Podľa oceňovania na trhu CME FedWatch bola pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém v nasledujúcom týždni zvýši sadzby aspoň o 25 bázických bodov, 8,3 %. Pred týždňom dosahovala 15,5 % a pred mesiacom 70,9 %. Tieto pravdepodobnosti odrážajú trhové oceňovanie, nie záväzok tvorcov menovej politiky.
Záver
Výnosy štátnych dlhopisov USA v piatok vzrástli, no týždenný pokles nevymazali. Najbližšou udalosťou v oblasti menovej politiky, ktorú treba sledovať, bude rozhodnutie Federálneho rezervného systému v nasledujúcom týždni; trhové oceňovanie ukazuje výrazne nižšie očakávania zvýšenia sadzieb.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Fakty vychádzajú z informácií dostupných v čase uverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
