Očakáva sa, že správa aktív bude rásť až do roku 2030, no rast objemu spravovaných aktív nemusí nevyhnutne viesť k vyššej ziskovosti. Morgan Stanley a Oliver Wyman predpokladajú ročný rast výnosov odvetvia približne o 7 %, čo zaostáva za zhruba 9-percentným rastom spravovaných aktív, keďže priemerné poplatky za správu klesajú.
Hlavné zistenia
- Predpokladá sa, že celosvetový objem spravovaných aktív dosiahne do roku 2030 približne 247 biliónov USD.
- Očakáva sa, že súkromné trhy a prispôsobené investičné riešenia zmenia štruktúru výnosov.
- Umelá inteligencia využívaná v rámci celej spoločnosti by mohla zvýšiť efektívnosť, samotné zavádzanie tejto technológie však zatiaľ nedokazuje finančné prínosy.
Obsah
- Rast správy aktív zakrýva tlak na poplatky
- Súkromné trhy a prispôsobenie menia štruktúru výnosov
- Úspory vďaka AI závisia od zmien v spôsobe fungovania spoločností
- Záver
Rast správy aktív zakrýva tlak na poplatky
Spoločný výhľad na správu aktív na rok 2026 od Morgan Stanley a Oliver Wyman uvádza, že na začiatku roka 2026 dosahoval celosvetový objem spravovaných aktív 159 biliónov USD. Predpokladá ďalší rast do roku 2030 a zároveň upozorňuje, že samotný objem aktív neposkytuje úplný obraz o výkonnosti podniku.
Viac než 80 % rastu spravovaných aktív v roku 2025 pochádzalo z výkonnosti trhu, nie z čistých nových investícií. Tento rozdiel je dôležitý: rast trhov môže zvýšiť objem aktív správcu bez toho, aby dokazoval, že získava nové peniaze od klientov.
Predpokladá sa, že priemerné poplatky za správu klesnú z približne 35 bázických bodov na 32 bázických bodov do roku 2030. V praxi by odvetvie získavalo menej výnosov z poplatkov za správu na každý spravovaný dolár, čo pomáha vysvetliť, prečo sa očakáva pomalší rast výnosov než rast aktív.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Obdobie prognózy | Do roku 2030. |
| Celosvetový objem spravovaných aktív | 159 biliónov USD na začiatku roka 2026; prognóza na úrovni približne 247 biliónov USD do roku 2030. |
| Rozdiel v ročných mierach rastu | Rast výnosov približne o 7 % oproti zhruba 9 % pri spravovaných aktívach. |
| Priemerné poplatky za správu | Očakáva sa pokles z približne 0,35 % na 0,32 % objemu aktív. |
| Potenciálne zvýšenie efektívnosti vďaka AI | Zlepšenie pomeru nákladov k výnosom až o 15 percentuálnych bodov do roku 2030 v prípade popredných správcov aktív. |
Súkromné trhy a prispôsobenie menia štruktúru výnosov
Podľa odhadu Morgan Stanley budú súkromné trhy do roku 2030 vytvárať 39 % výnosov odvetvia, hoci budú predstavovať len 15 % spravovaných aktív. Prognóza poukazuje na význam skladby produktov pri určovaní výnosového potenciálu správcu, nielen na samotné získavanie aktív.
Spoločný výskum zároveň poukazuje na zmenu dopytu v rámci súkromných trhov. Mandáty prepojené s poisťovňami vzrástli v roku 2025 približne o 18 % a nástroje správy majetku s obmedzenou likviditou asi o 25 %, zatiaľ čo v tradičných fondoch s postupným čerpaním kapitálu došlo k čistému poklesu kapitálu o viac než 2 %.
Prispôsobené investičné riešenia sa rozširujú aj mimo veľkých inštitúcií a klientov s mimoriadne vysokým čistým majetkom. V americkom segmente správy majetku vzrástol objem aktív v individuálnych modelových portfóliách spravovaných externými poskytovateľmi z približne 90 miliárd USD v roku 2023 na zhruba 300 miliárd USD ku koncu prvého štvrťroka 2026.
Výskumníci predpokladajú, že objem týchto aktív by do roku 2030 mohol dosiahnuť 750 miliárd až 1,6 bilióna USD. Poskytovanie takto prispôsobených riešení vo veľkom rozsahu si vyžaduje prepojené systémy na tvorbu portfólií, ich realizáciu, monitorovanie a vykazovanie, namiesto toho, aby sa proces pre každý účet vytváral nanovo.
Úspory vďaka AI závisia od zmien v spôsobe fungovania spoločností
AI sa už v investičných procesoch využíva: 55 % správcov aktív ju začlenilo aspoň do jednej oblasti a ďalších 27 % testuje jej využitie. Používanie tejto technológie však nie je to isté ako preukázanie finančnej návratnosti.
Podľa prieskumu Oliver Wyman Forum a Newyorskej burzy polovica generálnych riaditeľov spoločností zaoberajúcich sa správou aktív a majetku uvádza, že buď nedosiahli žiadne úspory nákladov vďaka AI, alebo je na ich posúdenie priskoro. Podobné výsledky sa týkajú aj tvorby výnosov.
Výskumníci odhadujú, že poprední správcovia aktív by mohli do roku 2030 zlepšiť pomer nákladov k výnosom až o 15 percentuálnych bodov, ak budú využívať zdieľané údaje, opakovane použiteľné riešenia AI a prepracované pracovné postupy. Ide o podmienený odhad, nie o úspory, ktoré by už dosiahlo celé odvetvie.
V praxi je rozdiel medzi zrýchlením jednotlivých úloh a zmenou celého pracovného postupu. Finančné prínosy závisia od toho, či sa odstráni určitá práca alebo sa uvoľnená kapacita využije na obsluhu väčšieho počtu klientov a tvorbu dodatočných výnosov.
Záver
Výhľad do roku 2030 oddeľuje rast objemu aktív od rastu ziskov. Sledovať treba výšku poplatkov, skladbu produktov, do ktorých klienti vkladajú peniaze, a to, či širšie nasadenie AI prinesie merateľné úspory nákladov — nielen rast celkového objemu aktív.
Ďalšie správy
Upozornenie
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie je spojené s rizikom straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase uverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si nezávisle overte a v prípade potreby sa poraďte s kvalifikovaným odborníkom. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
