Výsledky Bradesca za tretí štvrťrok 2026 ukázali medziročný nárast objemu úverov o 11,1 % a rast čistých úrokových výnosov o 14 %, zároveň však narastal tlak na kvalitu úverov. Brazílska banka vo výsledkovej prezentácii 23. októbra oznámila úverové portfólio v objeme 1,15 bilióna R$ a podiel úverov po splatnosti viac ako 90 dní vo výške 4,6 %, pričom potvrdila dokončenie navýšenia kapitálu o 10 miliárd R$.
Kľúčové zistenia
- Úrokové výnosy vzrástli, no úvery veľkým spoločnostiam s nižšou úrokovou maržou zaťažili vykázanú maržu.
- Úvery podnikom zabezpečené zárukami, financovanie poľnohospodárstva a niektoré časti spotrebiteľského portfólia naďalej predstavovali zdroje tlaku na úverové riziko.
- Vedenie ponechalo ročný výhľad čistých úrokových výnosov po tvorbe opravných položiek a očakáva výsledok v dolnej časti rozpätia.
Obsah
- Výsledky Bradesca ukazujú kompromis medzi objemom a maržou
- Zhoršovanie kvality úverov zostáva hlavnou prekážkou
- Navýšenie kapitálu podporuje meniacu sa štruktúru úverov
- Očakávania na štvrtý štvrťrok zostávajú výhľadom vedenia
- Záver
Výsledky Bradesca ukazujú kompromis medzi objemom a maržou
Úverové portfólio vzrástlo oproti predchádzajúcemu štvrťroku o 1,1 %. Čisté úrokové výnosy — rozdiel medzi prijatými a zaplatenými úrokmi — sa medzikvartálne zvýšili o 2,4 %, zatiaľ čo čisté úrokové výnosy po tvorbe opravných položiek vzrástli približne o 5 %.
Vykázaná čistá úroková marža dosiahla 9,0 %. Vedenie uviedlo, že bez rastu portfólia veľkých spoločností o 50 miliárd R$ by dosiahla 9,3 %. Tento upravený ilustračný údaj poukazuje na vplyv štruktúry obchodov: väčší objem úverov môže zvýšiť celkové výnosy, aj keď dodatočné úvery prinášajú nižšie úrokové marže.
Generálny riaditeľ Marcelo Noronha uviedol, že veľkoobchodné úvery majú v súčasnosti krátku dobu splatnosti, približne 60 dní. Riaditeľ pre vzťahy s investormi Andre Carvalho dodal, že vzťahy s veľkými spoločnosťami prinášajú aj poplatky za služby, obchody v oblasti treasury a úrokové výnosy súvisiace s trhovými aktivitami.
K rastu výnosov prispeli aj ďalšie podnikateľské aktivity. Výnosy z poplatkov a provízií sa počas štvrťroka zvýšili o 4 %, zatiaľ čo čistý zisk poisťovacej skupiny vzrástol o 22 %.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Súkromné mzdové úvery | Medziročne vzrástli o 102 % a medzikvartálne o 13,3 %. |
| Úvery na vozidlá | Medziročne vzrástli o 27 %. |
| Úvery malým a stredným podnikom | Medziročne vzrástli o 24,8 %. |
| Úvery veľkým spoločnostiam | Medziročne vzrástli o 14,8 %. |
| Nezabezpečené úvery malým a stredným podnikom | Medziročne klesli o 11,4 %. |
Zhoršovanie kvality úverov zostáva hlavnou prekážkou
Podiel úverov po splatnosti viac ako 90 dní dosiahol 4,6 %. Noronha označil úvery zabezpečené zárukami FGI/FGO a sezónne vplyvy v John Deere Bank za významné faktory, spolu s tlakom v oblasti prevádzkového kapitálu malých podnikov. Ako problematické oblasti uviedol aj nezabezpečené osobné úvery a niektoré časti portfólia kreditných kariet.
Vedenie uviedlo, že záruky znižujú očakávané straty pri úveroch FGI/FGO, hoci oneskorené platby sa naďalej odrážajú vo vykazovanej miere omeškania. Noronha očakával, že krivka omeškaní v týchto portfóliách sa začne znižovať približne v druhom alebo treťom štvrťroku 2027; ide o výhľad, nie o už dosiahnuté zlepšenie.
Vysvetlenie tradičných záruk FGI od BNDES opisuje, ako tento produkt dopĺňa kolaterál a rozdeľuje úverové riziko s participujúcimi bankami. BNDES rozlišuje tradičné FGI od FGI PEAC; jeho vysvetlenie sa nevzťahuje na všetky dohody v kombinovanom portfóliu FGI/FGO spoločnosti Bradesco.
Bradesco obmedzilo poskytovanie nezabezpečených osobných úverov a vo vybraných oblastiach sprísnilo svoj prístup k riziku. Noronha uviedol, že úvery na vozidlá dosahujú dobré výsledky a opravné položky na úverové straty pri veľkoobchodných úveroch zostali stabilné.
Navýšenie kapitálu podporuje meniacu sa štruktúru úverov
Po dokončení navýšenia kapitálu o 10 miliárd R$ Bradesco vykázalo ukazovateľ CET1 vo výške 12,1 % a ukazovateľ Tier 1 vo výške 13,7 %. Dodatočný kapitál sprevádzal rast vo vybraných kategóriách úverov, nie rovnomerný rast celého portfólia.
Rast bol obzvlášť výrazný pri súkromných mzdových úveroch, financovaní vozidiel a úveroch malým a stredným podnikom. Zároveň sa objem nezabezpečených úverov malým a stredným podnikom znížil, čo ukazuje, že expanzia banky zostala selektívna.
Očakávania na štvrtý štvrťrok zostávajú výhľadom vedenia
Noronha očakával vyššiu čistú úrokovú maržu a silnejšie čisté úrokové výnosy od klientov a z trhových aktivít vo štvrtom štvrťroku 2026. Ročný výhľad čistých úrokových výnosov po tvorbe opravných položiek vo výške 42 až 48 miliárd R$ ponechal v platnosti a uviedol, že výsledok pravdepodobne smeruje k dolnej hranici rozpätia, ale zostane v rámci očakávaní.
Podpredseda Cassiano Scarpelli uviedol, že zlepšenia prevádzkovej efektívnosti sú štrukturálne a nie sú výsledkom jednorazových udalostí. Spomenul úpravy siete pobočiek a služieb, revízie obstarávania, úspory na technologických licenciách a procesy využívajúce umelú inteligenciu. Na nasledujúce dva až tri roky predpokladá ďalšie zlepšenie efektívnosti približne o 40 bázických bodov.
Záver
Ďalším kontrolným bodom bude zverejnenie výsledkov za štvrtý štvrťrok 2026, ktoré ukáže, či silnejšie úrokové výnosy a očakávané zlepšenie marže dokážu vyvážiť pretrvávajúci tlak na kvalitu úverov. Vedenie tiež uviedlo, že v nasledujúcom štvrťroku poskytne podrobnejšie informácie o expozíciách voči spoločnostiam v súdnej reorganizácii.
Čítajte ďalšie správy
Vylúčenie zodpovednosti
Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie personalizované finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investície so sebou nesú riziko straty. Uvedené fakty vychádzajú z materiálov dostupných v čase zverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte nezávisle a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby nepredstavuje odporúčanie.
