Výsledky Himadri za druhý štvrťrok fiškálneho roka 2027 ukázali medziročný rast tržieb o 58 %, podporený vyššími predajnými cenami a 11-percentným nárastom objemu. Spoločnosť pôsobiaca v oblasti špeciálnych chemikálií vo svojej diskusii o výsledkoch 22. októbra 2026 predstavila aj plány na uvedenie nových materiálov do výroby a zároveň informovala o tlaku na hrubé marže a pracovný kapitál.

Kľúčové poznatky

  • Vyššie realizované ceny a produkty s vyššou pridanou hodnotou znásobili vplyv rastu objemu na tržby.
  • EBITDA na tonu medziročne vzrástla, ale v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom klesla.
  • Vedenie plánuje financovať investičný program v objeme približne 1 500 crore rupií výlučne z vlastných vytvorených zdrojov.

Obsah

Výsledky Himadri odrážajú rast cien aj objemu predaja

Konsolidované tržby v prvom polroku FY27 presiahli 3 000 crore rupií, EBITDA prekročila 600 crore rupií a zisk po zdanení dosiahol 450 crore rupií. Tieto polročné údaje sa líšia od 58-percentného rastu tržieb vykázaného za druhý štvrťrok.

Predseda predstavenstva a generálny riaditeľ Anurag Choudhary pripísal štvrťročný rast vyšším objemom a nárastu hodnoty hotových výrobkov aj surovín naprieč segmentmi. Vyšší dôraz na produkty s pridanou hodnotou podporil predajné ceny. Tržby tak vzrástli výrazne rýchlejšie než množstvo predaných výrobkov.

Spoločnosť o výsledkoch hovorila počas októbrového konferenčného hovoru k výsledkom. Na stránke regulačných zverejnení spoločnosti Himadri týkajúcich sa konferenčných hovorov k výsledkom sú dostupné nahrávky a prepisy štvrťročných diskusií.

PoložkaPodrobnosti
Počiatočná kapacita LFP2 000 metrických ton; začiatok výroby sa plánuje na 3. štvrťrok FY27.
Väčšie rozšírenie LFP40 000 metrických ton ročne; uvedenie do prevádzky sa plánuje do konca FY28.
Projekt špeciálnych chemikáliíSpustenie celej kapacity 5 300 metrických ton sa plánuje v 4. štvrťroku FY27 v jednej fáze.
Uhlíkové nanorúrkyZačiatok výroby sa plánuje v 4. štvrťroku FY27.

Tlak na marže komplikuje priaznivejší obraz predaja

Hrubá marža sa medziročne znížila takmer o 500 bázických bodov. Vedenie uviedlo, že dôvodom boli oneskorené premietnutie zdraženia surovín do predajných cien a vyššie náklady na prepravu súvisiace s rastom exportu.

Choudhary zdôraznil absolútnu EBITDA na metrickú tonu, nie percentuálne marže. Tento ukazovateľ dosiahol približne 21 000 rupií v porovnaní s približne 17 900 rupiami pred rokom, no bol nižší než približne 22 800 rupií v predchádzajúcom štvrťroku.

Tento rozdiel je dôležitý, pretože meniace sa ceny vstupov môžu zvýšiť tržby a zároveň znížiť percentuálnu maržu, aj keď sa zisk na tonu zlepší. Vedenie vyjadrilo presvedčenie, že dokáže udržať EBITDA nad úrovňou 20 000 rupií na tonu; ide však o prognózu, nie o už dosiahnutý budúci výsledok.

Plány na interné financovanie závisia od konverzie na hotovosť

Himadri v priebehu štvrťroka vynaložila na kapitálové výdavky približne 250 crore rupií. Vedenie očakáva vo FY27 výdavky vo výške 800–900 crore rupií v rámci širšieho investičného programu v objeme približne 1 500 crore rupií, ktorý chce financovať bez dlhu.

Pracovný kapitál naďalej predstavuje pre tento plán dôležité obmedzenie. Čistý pracovný kapitál tvoril v 2. štvrťroku FY27 37 % tržieb, čo je pokles zo 41 % v predchádzajúcom štvrťroku, ale nárast oproti 31,3 % pred rokom. Obchodné pohľadávky sa v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom zvýšili zo 63 na 65 dní.

Choudhary očakáva, že pracovný kapitál sa v nasledujúcich dvoch štvrťrokoch vráti na normálnu úroveň a prevádzkový peňažný tok bude za celý rok kladný. Tieto očakávania sú dôležité pre stratégiu interného financovania, neznamenajú však, že konverzia na hotovosť sa už normalizovala.

Projekty nových materiálov sa blížia k plánovaným termínom výroby

Plán rozšírenia zahŕňa katódový materiál z fosforečnanu lítno-železnatého (LFP), uhlíkové nanorúrky a špeciálne chemikálie. Počiatočná výroba LFP má zabezpečiť vzorky v priemyselnom meradle pre globálnych výrobcov vozidiel a indických zákazníkov ešte pred väčším komerčným rozšírením.

Vedenie plánuje v prvom roku dosiahnuť vo väčšej továrni na LFP využitie kapacity nad 50 % a v nasledujúcom roku nad 90 %. Ide o prevádzkové predpoklady pre plánovanú kapacitu, nie o súčasnú mieru jej využitia.

Pokračuje aj vývoj technológie kremíkovo-uhlíkovej anódy, no vedenie uviedlo, že oznámenie kapitálových výdavkov na tento projekt ešte len príde. Tento projekt preto treba odlišovať od prevádzok, pri ktorých už boli stanovené ciele uvedenia do prevádzky.

Ťažobné povolenie otvára ďalší plánovaný zdroj tržieb

Vedenie uviedlo, že získalo environmentálne povolenie na ťažbu piesku v Bengálsku pre stavebný priemysel. Vykázaná EBITDA tejto činnosti bola v danom štvrťroku záporná, kým sa čakalo na povolenie.

Podľa očakávania mali prevádzkové činnosti začať v štvrťroku, ktorý prebiehal v čase októbrového konferenčného hovoru. Choudhary odhadol ročné tržby z ťažby na približne 500 crore rupií; ide o potenciálny ročný príspevok, nie o už vykázané tržby.

Záver

Ďalším oznámeným míľnikom pre Himadri je začiatok počiatočnej výroby LFP v 3. štvrťroku FY27. Spolu s jej spustením ukáže normalizácia pracovného kapitálu a tvorba hotovosti, či spoločnosť napreduje podľa plánu na rozšírenie financované z vlastných zdrojov.

Ďalšie správy

Ďalšie správy FinanceVelix

Upozornenie

Tento článok FinanceVelix poskytuje všeobecné informácie, nie individuálne finančné, investičné, právne ani daňové poradenstvo. Trhové ceny, úrokové sadzby a ekonomické podmienky sa môžu meniť; investovanie so sebou nesie riziko straty. Uvedené skutočnosti vychádzajú z materiálov dostupných v čase uverejnenia a môžu sa zmeniť. Dôležité informácie si overte z nezávislých zdrojov a v prípade potreby sa obráťte na kvalifikovaného odborníka. Uvedenie aktíva, spoločnosti alebo služby neznamená ich odporúčanie.