Family office-investeringar i fastigheter blir allt mer selektiva när högre räntor och osäkerhet kring lånekostnader höjer ribban för nya åtaganden. I kommentarer som publicerades den 23 oktober 2026 beskrev investeringschefer ett fokus på kraftigt rabatterade fastigheter, tillgångar med möjlighet att höja hyrorna och återhållsam upplåning, samtidigt som de uttryckte försiktighet kring långsiktiga investeringar i datacenter.
Viktiga punkter
- Michels Family Office prioriterar exceptionella fastighetsaffärer så länge osäkerheten kring räntorna består.
- Möjligheten att höja hyror och skuldsättningen är centrala faktorer när fastigheters inflationsskydd bedöms.
- Långa åtaganden och teknisk föråldring gör vissa förvaltare försiktiga med datacenter.
Innehållsförteckning
- Family office-investeringar höjer ribban för fastighetsaffärer
- Inflationsskydd beror på hyror och skulder
- Datacenter medför risker utöver hyresavtalet
- Slutsats
Family office-investeringar höjer ribban för fastighetsaffärer
Rob Haugen, som ansvarar för investeringar i privat kapital samt fusioner och förvärv på Michels Family Office, sade att osäkerheten om räntornas riktning har gjort företaget mer krävande när det gäller fastighetsmöjligheter. Haugen är även investeringschef för avknoppningen River1 Asset Management.
”Ärligt talat är det svårt för oss att vilja göra något annat än riktigt speciella projekt tills vi är övertygade om att räntorna är på väg ned igen”, sade han.
Haugen beskrev möjligheter som att köpa en kontorsbyggnad med stor rabatt där en känd hyresgäst ska ta en stor del av lokalerna i anspråk. Den kombinationen knyter investeringscaset både till köpeskillingen och till en identifierbar efterfrågan, i stället för att enbart förlita sig på en återhämtning i fastighetsvärdena.
Stora handelsfastigheter är ett annat intressant område. Haugen sade att family office-bolaget köpte en Kohl’s-fastighet nära Milwaukee tillsammans med ett investerarkonsortium ungefär ett och ett halvt år före hans kommentarer.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Haugens mål för investeringsmöjligheter | Potentiell direktavkastning på anskaffningskostnaden i det övre ensiffriga eller tvåsiffriga intervallet; ett investeringsmål, inte en redovisad avkastning. |
| HB Wealths gräns för skuldsättning | Avråder i allmänhet kunder från fonder med en belåningsgrad över 65 %, oavsett om belåningen ligger på fastighets- eller fondnivå. |
| Haugens oro för kapitalbindning | Tveksam till att binda kapital i 10–15 år när räntorna är höga. |
Inflationsskydd beror på hyror och skulder
Joel Houck, investeringschef på HB Wealth, sade att han har sett ett ökat intresse från stora family office-bolag för fastigheter och andra reala tillgångar, däribland industrilager, jordbruksmark och skogsmark. Inflationsskydd är en viktig lockelse, men han betonade att det beror på tillgångens struktur.
”När det gäller fastigheter kommer inflationsskyddet från den underliggande fastighetsförvaltarens möjlighet att justera hyrorna”, sade Houck. Olika fastighetstyper justerar inte hyrorna i samma takt.
Houck pekade på industrifastigheter och bostäder som tillgångar där hyrorna kan höjas regelbundet och tillade att båda kan gynnas av utbudsbegränsningar. Högre räntor kan också skapa möjligheter att köpa till rabatt, även om han uppmanade investerare att granska upplåningen både på fastighets- och fondnivå.
Skattereglerna är ytterligare en faktor att ta hänsyn till. Houck lyfte fram avskrivningar som ett möjligt skatteskydd. IRS:s vägledning om avskrivningar för bostäder som hyrs ut förklarar att avdraget återför kostnader för hyresfastigheter under ett föreskrivet antal år och behandlar separat begränsningar för hyresförluster. Dessa regler ger bakgrund om den möjliga fördelen, men garanterar inte att varje utdelning från en fastighetsfond är skatteuppskjuten fram till en försäljning.
Datacenter medför risker utöver hyresavtalet
Intresset för datacenter har inte lett till åtaganden från alla förmögenhetsförvaltare. Haugen uttryckte tveksamhet inför långa bindningstider så länge räntorna är höga.
Mike Silverman, investeringschef på Cresset, sade att kunder ofta frågar om datacenter, men att företaget inte har gått vidare med sådana möjligheter på grund av risken. Han ser dem snarare som teknikinvesteringar än som konventionella fastighetsinvesteringar.
Silverman sade att ett 15-årigt hyresavtal med ett stort företag kan verka attraktivt, men att teknisk förändring kan göra anläggningen mindre värdefull när avtalet löper ut. Hans farhåga skiljer mellan tryggheten i en hyresgästs avtalsenliga betalningar och fastighetens användbarhet på längre sikt.
Slutsats
Dessa förvaltare beskriver ett selektivt investerande snarare än en total reträtt från fastighetsmarknaden. Deras uttalade kriterier för framtida åtaganden är fortfarande köpeskillingen, flexibiliteten att justera hyror, skuldsättning och tillgångens användbarhet efter det nuvarande hyresavtalets löptid.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna artikel från FinanceVelix tillhandahåller allmän information, inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar medför risk för förlust. Fakta återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information oberoende och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
