Swedencares resultat för tredje kvartalet 2026 visade en organisk tillväxt på 2 %, under ledningens förväntan på omkring 7 %, då produktionsstörningar och svag försäljning i Nordamerika vägde tyngre än den starkare utvecklingen i Europa. I samband med resultatdiskussionen den 21 oktober uppgav ledningen att tvåsiffrig organisk tillväxt för helåret sannolikt inte skulle uppnås, även om målet om tvåsiffrig tillväxt under fjärde kvartalet låg fast.

Viktigaste punkterna

  • Nordamerika, som står för 56 % av koncernens intäkter, redovisade en organisk försäljningsminskning på 4 %.
  • Den operativa EBITDA-marginalen sjönk till 20,5 % från 21,7 % ett år tidigare.
  • Ledningen räknar med att vissa försenade beställningar skickas under Q4, men varnade för att förlorad onlineförsäljning inte nödvändigtvis kommer tillbaka.

Innehållsförteckning

Swedencares resultat blottlägger pressen i Nordamerika

Verksamheten inom kosttillskott för djur i Nordamerika och varumärket NatureVet var de främsta hindren för koncernens tillväxt. Ledningen tillskrev NatureVets nedgång delvis en tuff jämförelse med föregående års initiala lagerorder från Walmart i samband med lanseringen.

Finanschef Jenny Rothlund uppgav att Nordamerika stod för merparten av nedgången i den operativa EBITDA-marginalen. Svaga försäljningsvolymer minskade den operativa hävstången och begränsade lönsamheten, trots att tredje kvartalet var bolagets starkaste kvartal 2026 både vad gäller försäljning och lönsamhet.

Ledningen pekade på måttliga förbättringar i utvecklingen inom djurbutikshandeln och onlineförsäljningen, men räknade inte med att Nordamerika skulle uppnå tvåsiffrig tillväxt i Q4. En återgång till positiv tillväxt skulle vara välkommen, uppgav ledningen.

PostDetaljer
Q3-intäkter jämfört med Q2Upp 9 % sekventiellt
Förväntad bruttomarginal i Q458 %–59 %
Nordamerikansk RX-anläggningFick FDA-godkännande
Lansering av läkemedel i StorbritannienSummit Vet lanserade sin första mjuka tuggtablett med läkemedel

Försenade leveranser blir inte alltid framtida försäljning

Ledningen pekade på flera bakslag mot slutet av kvartalet: en SQF-inspektion som störde produktionen mer än väntat, förseningar i leveranskedjan som försämrade tillgängligheten online och en svagare utveckling för de europeiska veterinärvarumärkena.

Kunder sköt upp vissa större internationella beställningar i Storbritannien och Italien till Q4. Ledningen avböjde dock att kvantifiera den totala orderstocken eller likställa den med gapet på fem procentenheter mellan förväntad och faktisk organisk tillväxt. Onlineshoppare kan ha köpt konkurrerande produkter när Swedencares produkter inte fanns tillgängliga.

En intern omställning för att börja tillverka en volymprodukt i egen regi skapade ett glapp i leveranstidpunkterna. Ledningen räknade med att dessa interna problem skulle vara lösta i Q4, och leveranserna hade redan börjat. Den externa anskaffningen av råvaror till ekologiska godbitar med högt proteininnehåll hade förbättrats sedan kvartalets slut, men var fortfarande utmanande.

Europa och PlaqueOff utgör en motvikt

Europa uppvisade 11 % organisk tillväxt, med stöd av onlineförsäljning och stark utveckling i Storbritannien, Tyskland och Spanien. Den bredare regionala styrkan sammanföll med försenade beställningar i veterinärkanalen; ledningen beskrev den underliggande efterfrågan inom europeisk veterinärverksamhet som stabil snarare än växande i tvåsiffrig takt.

ProDen PlaqueOff växte med mer än 30 %, med ökningar i samtliga kanaler, särskilt online och export. Produktionssegmentet uppnådde också 11 % organisk tillväxt, med Storbritannien, Irland och läkemedelsdivisionen i spetsen.

Dessa framgångar visar att koncernens avmattning var ojämnt fördelad snarare än generell. De räckte dock inte för att kompensera för svagheten i Nordamerika, koncernens största intäktsregion.

Q4-ambitionen kvarstår trots prognosmissen

Den organiska tillväxten hittills under året uppgick till 6 %. Swedencares publicerade finansiella mål omfattar en årlig tvåsiffrig organisk tillväxt, men detta strategiska mål ska skiljas från ledningens varning om att helårsambitionen för 2026 sannolikt inte skulle uppnås.

Ledningen medgav att prognosarbetet behövde förbättras efter ännu ett kvartal under förväntningarna. Målet om tvåsiffrig tillväxt för koncernen i Q4 låg fast och stöddes av en kombination av faktorer snarare än en enskild distributionslansering.

Rothlund räknade med att nettoskulden i förhållande till EBITDA skulle minska från nuvarande 3,0 gånger, även om en tilläggsköpeskilling till Summit kunde påverka utfallet beroende på utvecklingen under fjärde kvartalet.

Slutsats

Nästa planerade resultatrapport är Swedencares bokslutsrapport för 2026 den 10 februari 2027. De viktigaste frågorna är om försenade beställningar levereras, om de interna leveransproblemen lättar och om Nordamerika återgår till tillväxt – inte bara om koncernen upprepar sin Q4-ambition.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna FinanceVelix-artikel innehåller allmän information och utgör inte personligt anpassad finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar medför risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information på egen hand och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.