BOJ:s ränteutsikter pekar på en paus snarare än ett slut på åtstramningen. Samtliga 16 ekonomer och analytiker som tillfrågades den 14–26 oktober 2026 väntar sig att Bank of Japan håller styrräntan på 1,25 % vid mötet den 29–30 oktober, samtidigt som banken förbereder marknaden på ytterligare en höjning i december eller januari.

Viktigaste punkterna

  • Samtliga 16 svarande väntar sig oförändrad ränta i oktober efter räntehöjningen i september.
  • Stigande priser och reallöner talar för ytterligare åtstramning, men analytikerna har olika uppfattningar om tidpunkten.
  • Tretton svarande väntar sig att styrräntan når en topp på 1,75 %–2 % omkring mitten av 2027.

BOJ:s ränteutsikter skiljer mellan en paus och en slutpunkt

Den väntade oförändrade räntan skulle följa på höjningen i september, som tog styrräntan till dess högsta nivå på 31 år. De tillfrågade väntar enhälligt att centralbanken ska signalera att ytterligare en höjning fortfarande är möjlig i december 2026 eller januari 2027; det är deras prognos, inte ett åtagande från beslutsfattarna.

BOJ:s kalender för penningpolitiska möten anger att oktobermötet hålls den 29–30 oktober, med en Outlook Report planerad till den 30 oktober. Kalendern anger också att januarimötet hålls den 21–22 januari 2027, med ytterligare en Outlook Report den 22 januari.

Homin Lee, senior makrostrateg på Lombard Odier, sade att de ekonomiska förhållandena talar för ytterligare åtstramning, men att skörheten på Japans inhemska obligationsmarknad kan hindra den penningpolitiska kommittén från att enas om höjningar vid två möten i rad. Citi Research-ekonomen Sosuke Nakamura sade att han inte såg någon tydlig acceleration i inflationen som skulle motivera räntehöjningar vid två möten i följd.

Inflation och löner håller ytterligare åtstramning på agendan

Japans underliggande inflation, mätt som konsumentpriser exklusive färska livsmedel, nådde 2,1 % på årsbasis i september, den högsta nivån under 2026. Högre import- och energikostnader bidrog till pristrycket, samtidigt som statliga subventioner dämpade konsumenternas energiräkningar.

Inflationsjusterade löner steg med 1,5 % jämfört med året innan i augusti, den åttonde månadsökningen i rad. Det ger beslutsfattarna belägg för starkare köpkraft hos hushållen, parallellt med det pristryck som är kopplat till importen.

Ryutaro Kimura, senior ränte- och obligationsstrateg på BNP Paribas Asset Management, följer om BOJ ändrar sin beskrivning av den underliggande inflationen från att den närmar sig 2 % till att den har nått dit. En sådan ändring av formuleringen är fortfarande något analytiker bevakar, inte en aviserad bedömning.

Takuji Aida, chefekonom för Japan på Credit Agricole, väntar sig nästa höjning i januari, då den kvartalsvisa utsiktsrapporten ger ytterligare ett tillfälle att bedöma aktiviteten och priserna.

Yen- och obligationsprognoser återspeglar förväntningar om fler höjningar

Nio svarande väntar sig att yenen handlas till 157–158 per dollar under den kommande månaden. Prognoserna för tre månader framåt är mindre samstämmiga och sträcker sig från 150 till 160 per dollar.

För slutet av 2026 prognostiserar nio svarande en avkastning på japanska statsobligationer med 10 års löptid på 3 %–3,1 %, jämfört med den angivna aktuella nivån på 2,809 %. Sju väntar sig att avkastningen på 30-åriga obligationer når 4 %–4,1 %, jämfört med 3,829 % den 27 oktober.

Tretton svarande väntar sig att åtstramningscykeln avslutas med en styrränta på 1,75 %–2 % omkring mitten av 2027. Prognoserna tyder på att en paus i oktober skulle följas av ytterligare åtstramning, men BOJ har inte beslutat vare sig om tidpunkten eller den slutliga räntetoppen.

Nästa milstolpe

Nästa bekräftade milstolpe är det penningpolitiska beslutet och den planerade Outlook Report den 30 oktober, som kommer att redovisa BOJ:s egen bedömning snarare än enkätförväntningar.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information, inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Fakta återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan förändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att FinanceVelix rekommenderar den.