BSP:s ränteutsikter pekar på möjliga ytterligare höjningar i början av 2027 efter att den filippinska centralbanken höjt styrräntan med 50 baspunkter till 5,5 % den 22 oktober 2026. Ekonomer hänvisade till ihållande inflationstryck och potentiella störningar till följd av El Niño, även om deras prognoser skiljer sig åt om hur länge åtstramningen kan fortsätta.
Viktigaste punkterna
- Citi räknar med ytterligare två höjningar på en kvarts procentenhet, vilket skulle föra styrräntan till 6,0 % i början av 2027.
- BPI-ekonomen Emilio Neri Jr. ser en risk för att väderrelaterad inflation kan förlänga åtstramningen in i första halvåret 2027.
- Chinabank Research uppger att räntesänkningar kan skjutas upp till slutet av 2027 eller början av 2028 om BSP:s inflationsprognoser slår in.
Innehållsförteckning
- BSP:s ränteutsikter hänger på hur ihållande inflationen blir
- Citi räknar med en topp på 6,0 %, medan vädret ökar osäkerheten
- Utbudstrycket försvårar bedömningen av när sänkningar kan inledas
- Slutsats
BSP:s ränteutsikter hänger på hur ihållande inflationen blir
Monetary Boards höjning med en halv procentenhet var större än marknaden hade väntat sig. Bank of the Philippine Islands chefsekonom Emilio Neri Jr. kallade åtgärden ”lämplig och väl tajmad” mot bakgrund av det allt mer utmanande inflationsläget.
”Det sänder en tydlig signal om att BSP fortsatt är fast beslutet att upprätthålla prisstabilitet, vilket bör bidra till att hantera inflationsförväntningarna”, sade Neri.
Neri sade att ytterligare åtstramningar fortfarande var möjliga under första kvartalet 2027, beroende på inflationsutvecklingen. Allvarligare väderstörningar till följd av El Niño skulle kunna förstärka pristrycket och förlänga höjningscykeln in i första halvåret. Det är en villkorad bedömning, inte en tillkännagiven räntebana från BSP.
| Punkt | Detaljer |
|---|---|
| Senaste genomförda beslut | 22 oktober 2026: höjning med 50 baspunkter till 5,5 %. |
| Citis prognos | Höjningar med en kvarts procentenhet i december 2026 och i början av 2027; slutränta på 6,0 %. |
| Neris villkorade scenario | Åtstramningen kan fortsätta in i första halvåret 2027 om väderstörningar förstärker inflationen. |
| Chinabank Researchs scenario för lättnader | Sänkningar kan dröja till slutet av 2027 eller början av 2028 om BSP:s inflationsprognoser slår in. |
Citi räknar med en topp på 6,0 %, medan vädret ökar osäkerheten
Citi prognostiserar en höjning med en kvarts procentenhet i december 2026 och ytterligare en i början av 2027, vilket skulle föra styrräntan till en slutnivå på 6,0 %. Bankens främsta farhåga är att de höga bränslepriserna ska sprida inflationstrycket bredare i ekonomin.
”Vi räknar fortsatt med att inflationen breddas och består in i början av 2027”, sade Citi. Banken räknar för närvarande inte med räntehöjningar efter februari.
Citi skilde mellan energiinflation och potentiell livsmedelsinflation kopplad till El Niño. Även om väderdrivet pristryck på livsmedel kan bestå in i andra kvartalet bedömer banken att risken för att detta tryck ska spridas är mindre än när det gäller högre energikostnader. Den skillnaden bidrar till att förklara varför bankens prognos anger en tidigare slutpunkt än Neris mer negativa väderscenario.
Utbudstrycket försvårar bedömningen av när sänkningar kan inledas
Chinabank Research sade att penningpolitiken inte var det ”mest effektiva verktyget” för att hantera utbudssidans tryck från El Niño, justeringar av transporttaxor och livsmedelspriser. Trots detta bedömde banken att ytterligare en höjning i december blev allt mer sannolik, och att beslutet skulle bero på inkommande inflations- och tillväxtdata.
BSP:s ramverk för inflationsmål förklarar varför en inflationsprognos över målet kan leda till en åtstramande penningpolitik. Ramverket ger bakgrund till centralbankens arbetssätt; det fastställer inte tidpunkten eller storleken på framtida beslut.
Att räntehöjningarna upphör innebär inte nödvändigtvis att sänkningar inleds omedelbart. Chinabank Research sade att penningpolitiska lättnader kan skjutas upp till slutet av 2027 eller början av 2028 om centralbankens inflationsprognoser slår in.
Slutsats
Kommande inflations- och tillväxtdata blir nästa prövning för BSP:s ränteutsikter. Ekonomer håller ögonen på december som en möjlig tidpunkt för ytterligare en höjning, men fortsatt åtstramning och den slutliga tidpunkten för sänkningar är fortfarande prognoser, inte bekräftade beslut.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Fakta återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
