Rogers resultat: kassaflödet stiger i Q3 samtidigt som sportförsäljningen går vidare

Rogers resultat för tredje kvartalet 2026 visade att det fria kassaflödet steg 65 % till C$1.37 miljarder när investeringarna sjönk, samtidigt som tjänsteintäkterna och justerad EBITDA ökade med 1 % vardera. Det kanadensiska telekommunikations- och medieföretaget bekräftade sin helårsprognos den 23 oktober och uppgav att det arbetade med att sälja en minoritetspost i sin sportportfölj efter att ha slutfört förvärvet av hela ägandet i Maple Leaf Sports & Entertainment.

Viktiga punkter

• Lägre investeringar bidrog till att lyfta det fria kassaflödet under kvartalet betydligt mer än rörelseresultatet ökade.
• Marginalerna inom Wireless och Cable förbättrades, men justerad utspädd vinst per aktie sjönk med 6 %.
• Rogers planerar att sälja en minoritetsandel i sina konsoliderade sporttillgångar under första halvåret 2027 för att återbetala skulder.

Innehåll

• Rogers resultat visar starkare kassagenerering
• Vinstjämförelsen påverkas av MLSE-vinsten från i fjol
• Telecommarginalerna stiger medan Media står för den största intäktstillväxten
• Sportägandet utökas före planerad skuldåterbetalning
• Slutsats

Rogers resultat visar starkare kassagenerering

Rogers resultatmeddelande för tredje kvartalet 2026 omfattar oreviderade finansiella resultat och verksamhetsresultat för de tre månader som avslutades den 30 september 2026. De totala intäkterna ökade med 2 % till C$5.443 miljarder, tjänsteintäkterna uppgick till C$4.780 miljarder och justerad EBITDA steg till C$2.535 miljarder.

Kassagenereringen förbättrades betydligt snabbare än dessa operativa mått. Investeringarna uppgick till C$524 miljoner och kapitalintensiteten sjönk med 840 baspunkter till 9,6 %. Det fria kassaflödet steg från C$829 miljoner ett år tidigare till C$1.370 miljarder, med stöd av lägre investeringar, högre justerad EBITDA och lägre kontanta inkomstskatter, delvis motverkat av utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande.

Det fria kassaflödet hittills under året uppgick till C$3.128 miljarder, en ökning med 34 %. Skillnaden är viktig: den kraftiga förbättringen av kassaflödet innebar inte en motsvarande acceleration i tjänsteintäkter eller rörelseresultat.

Vinstjämförelsen påverkas av MLSE-vinsten från i fjol

Nettoresultatet sjönk med 91 % till C$495 miljoner från C$5.768 miljarder. Jämförelsen påverkades kraftigt av en icke-kassapåverkande vinst på C$5 miljarder som bokfördes ett år tidigare, när Rogers omvärderade sin befintliga andel på 37.5 % i MLSE till verkligt värde. Föregående års kvartal inkluderade också en vinst på C$151 miljoner vid inlösen av långfristig skuld.

Justerat nettoresultat minskade med 3 % till C$701 miljoner, främst eftersom högre finansieringskostnader övervägde ökningen i justerad EBITDA. Justerad utspädd vinst per aktie hänförlig till Rogers aktieägare sjönk till C$1.29 från C$1.37.

Justerat resultat, fritt kassaflöde och skuldsättningsmått är inte standardiserade enligt IFRS och kanske inte är jämförbara med mått med liknande namn hos andra företag.

Telecommarginalerna stiger medan Media står för den största intäktstillväxten

Intäkterna från Wireless-tjänster minskade med 1 % till cirka C$2.0 miljarder. Rogers hänförde minskningen främst till lägre genomsnittlig intäkt per mobiltelefonkund i en konkurrensutsatt marknad och minskade avgiftsintäkter efter ett beslut från Canadian Radio-television and Telecommunications Commission som förbjuder vissa avgifter.

Justerad EBITDA för Wireless ökade ändå med 1 %, med stöd av högre marginaler på utrustning, och den justerade EBITDA-marginalen steg med 130 baspunkter till 68 %. Tjänsteintäkterna för Cable var i stort sett oförändrade på cirka C$2.0 miljarder, medan effektiviseringsinitiativ bidrog till att höja justerad EBITDA med 1 % och marginalen till 59 %.

Intäkterna för Media ökade med 9 % till C$821 miljoner, med stöd av sportintäkter och abonnentintäkter från kanalutbudet Warner Bros. Discovery, delvis motverkat av svagare reklamintäkter. Justerad EBITDA för Media steg med 12 % till C$84 miljoner.

Sportägandet utökas före planerad skuldåterbetalning

Den 1 oktober, efter kvartalets slut, slutförde Rogers kontantköpet av Kilmer Sports återstående 25-procentiga andel i MLSE för C$4.35 miljarder, finansierat genom kortfristiga kreditfaciliteter. Transaktionen gav Rogers 100 % ägande av verksamheten, vars tillgångar omfattar Toronto Maple Leafs, Toronto Raptors och Scotiabank Arena.

Rogers arbetar med att sälja en minoritetsandel i sin konsoliderade sport-, medie- och underhållningsportfölj, känd som Rogers Sports, under första halvåret 2027. Bolaget räknar med att använda intäkterna till att återbetala skulder; försäljningen har inte slutförts.

Bolagets skuldsättningsgrad var 3.7 gånger den 30 september, en minskning med 0.1 gånger från föregående kvartal. Detta mått vid kvartalets slut avsåg tiden före upplåningen för att slutföra oktoberförvärvet.

Ledningen bekräftade sin prognos för 2026 avseende totala tjänsteintäkter, justerad EBITDA, investeringar och fritt kassaflöde.

Slutsats

Rogers nästa angivna milstolpe är den planerade försäljningen av en minoritetspost i Rogers Sports under första halvåret 2027. Slutförandet av försäljningen och intäkterna från den avgör hur mycket skuld Rogers kan återbetala efter MLSE-förvärvet i oktober.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna artikel från FinanceVelix tillhandahåller allmän information, inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna speglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.